FX.co ★ L'obiettivo n.1 è contenere l'inflazione

L'euro e la sterlina hanno reagito con una brusca caduta all'incontro di ieri dei rappresentanti delle principali banche centrali che hanno dichiarato che l'economia globale e l'inflazione rimangono sorprendentemente resilienti all'onda di aumenti dei tassi di interesse. Ciò ha spinto alcuni partecipanti di mercato a rivedere la propria visione sulla futura politica monetaria.

Parlando insieme a Sintra, il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, la presidente della Banca Centrale Europea, Christine Lagarde, e il governatore della Bank of England, Andrew Bailey, hanno affermato che continueranno a combattere l'eccessiva inflazione con tutti i mezzi disponibili. "Anche se la politica è restrittiva, potrebbe non essere sufficiente", ha detto Powell in una tavola rotonda organizzata dalla BCE, alla quale ha partecipato anche il governatore della Bank of Japan, Haruhiko Kuroda.

Notando che la maggior parte dei funzionari della Fed prevede di aumentare i tassi almeno altre due volte quest'anno, Powell non ha escluso la possibilità di aumentare il costo dei prestiti per due riunioni consecutive dopo una pausa nelle strette politiche nella riunione all'inizio di questo mese.

Lagarde, d'altra parte, ha ipotizzato che un aumento dei tassi da parte della BCE il prossimo mese sia inevitabile, sebbene sia stata meno sicura riguardo alla riunione di settembre, affermando che servono nuovi dati per ciò.

Il governatore della Bank of England, Andrew Bailey, è stato più deciso nelle sue affermazioni, promettendo di fare tutto il necessario per riportare l'inflazione al 2% dopo che la Bank of England ha sorpreso gli investitori alzando i tassi di mezzo punto percentuale questo mese.

Solo il governatore della Bank of Japan, Haruhiko Kuroda, è stato più morbido nelle sue affermazioni, sottolineando che i tassi in Giappone non aumenteranno perché l'inflazione core rimane al di sotto del livello del 2%. Tuttavia, ha indicato il potenziale per cambiamenti se la banca centrale sospetta segni di aumento dei prezzi l'anno prossimo.

Ricordiamo che a partire dall'anno scorso, la Fed, la BCE e la Bank of England hanno intrapreso le politiche di restrizione del credito più aggressive degli ultimi decenni nel tentativo di portare l'inflazione ai loro obiettivi del 2%.

Secondo le previsioni degli economisti, l'inflazione complessiva negli Stati Uniti rallenterà al 3,8% dal 4,4%, principalmente a causa del calo dei prezzi della benzina. Ma l'inflazione core, che esclude il cibo e l'energia e che i politici considerano un indicatore più significativo per determinare la tendenza di fondo, rimarrà invariata al 4,7%. Powell ha recentemente dichiarato che sarà solo nel 2025 che l'indicatore di base scenderà al 2% e ha espresso preoccupazione per il fatto che quanto più a lungo l'inflazione rimane alta, tanto più alto è il rischio che si radichi nell'economia.

Al termine della discussione, i capi delle banche centrali hanno chiaramente fatto intendere che il loro obiettivo numero uno è contenere l'inflazione, anche se ciò significa che le loro economie dovranno affrontare tempi difficili.

Per quanto riguarda il quadro tecnico dell'EUR/USD, per riprendere il controllo da parte degli acquirenti, sarà necessario salire sopra 1,0925 e mantenerlo. Ciò permetterà di raggiungere 1,0960 e 1,1010. È possibile salire fino a 1,1060 da quel livello, ma senza nuovi dati positivi dalla zona euro sarà piuttosto problematico farlo. In caso di diminuzione del valore dello strumento di trading, prevedo qualche azione significativa solo intorno a 1,0880 da parte degli acquirenti principali. Se non saranno presenti a quel livello, sarebbe bene aspettare un nuovo minimo a 1,0850 o aprire posizioni long da 1,0800.

Per quanto riguarda il quadro tecnico della coppia GBP/USD, la domanda di sterlina è diminuita bruscamente, indicando la formazione di una correzione. Si potrà contare su una crescita della coppia solo dopo il controllo del livello 1,2650, poiché una rottura di questo range rafforzerà le speranze di ulteriore ripresa verso 1,2700, dopodiché si potrà parlare di un aumento più significativo della sterlina verso 1,2745. In caso di calo della coppia, gli orsi cercheranno di prendere il controllo di 1,2600. Se ci riusciranno, una rottura di questo range colpirà le posizioni dei tori e spingerà GBP/USD verso il minimo di 1,2570 con prospettive di raggiungere 1,2530.