FX.co ★ EUR/USD: il dollaro è in stallo, mentre l'euro si avvicina al trionfo

Non è facile per la valuta americana condividere il trono con quella europea, che negli ultimi giorni si è sentita sicura e ha raggiunto nuovi picchi. Tuttavia, il dollaro non perde le speranze di recupero, entrando periodicamente in una spirale ascendente in cui però fatica a consolidarsi. Nel frattempo, l'euro continua a raggiungere nuovi massimi, cercando di rimanere in posizione di leadership il più a lungo possibile.

Un sostegno significativo alla valuta europea è stato dato dalla decisione della BCE di aumentare il tasso chiave di 25 punti base e di aumentare il tasso di interesse sui prestiti al 4%, un livello record dal 2008. I commenti di Christine Lagarde, presidente della BCE, sono stati più sostanziosi rispetto alle dichiarazioni di Jerome Powell, capo della Fed. Riguardo alla prossima politica monetaria, Christine Lagarde ha espresso la convinzione che la banca centrale avrà bisogno di "un altro paio di aumenti".

Inoltre, i rappresentanti della BCE sono pronti per un ulteriore aumento del tasso alla prossima riunione. Tali dichiarazioni da parte di Christine Lagarde contrastano fortemente con la posizione della Fed. Ricordiamo che J. Powell non esclude un altro aumento del tasso chiave a luglio, così come non esclude la possibilità di rivedere l'attuale strategia.

Recentemente, Christine Lagarde ha sottolineato il rafforzamento del mercato del lavoro nell'area dell'euro e l'aumento dell'inflazione core. Alla BCE, questi sono considerati fattori chiave della pressione sui prezzi. Nonostante un'inversione di tendenza verso una diminuzione dell'inflazione, i rappresentanti del regolatore europeo ritengono che la lotta all'inflazione sia tutt'altro che finita.

Riguardo all'inflazione negli Stati Uniti, gli strateghi valutari di Goldman Sachs sostengono che il suo declino sarà più lento rispetto all'UE e non sempre in linea con le aspettative del mercato. In questo contesto, molti investitori ritengono che un brusco rallentamento dell'economia globale potrebbe provocare una rapida riduzione delle pressioni inflazionistiche. Tuttavia, queste aspettative non sempre si realizzano, avvertono a Goldman Sachs. Secondo le previsioni aggiornate della Fed sul tasso ("dot plot"), nel 2023 la maggioranza dei membri del FOMC prevede un aumento del tasso sui fondi federali di un ulteriore 0,50%. Nel frattempo, le aspettative inflazionistiche a breve termine negli Stati Uniti sono scese al livello più basso in 2,5 anni.

Su questo sfondo, la valuta americana ha mostrato un calo significativo, cedendo alla europea. Lunedì mattina, 19 giugno, la coppia EUR/USD è stata scambiata a 1,0932, cercando di consolidarsi in un trend al rialzo.

La costante crescita della coppia EUR/USD dell'1,1%, registrata alla fine della scorsa settimana, è stata facilitata dai commenti positivi del capo della BCE. Successivamente, il tandem si è stabilizzato vicino a 1,0950, ma poi è tornato indietro dalle posizioni conquistate. Secondo gli analisti, essendo salita sopra 1,0880, la coppia EUR/USD ha superato la media mobile a 50 giorni. È importante notare che dall'inizio del 2023, la coppia si trova in un ampio corridoio di prezzo in rialzo e questa tendenza sta guadagnando slancio.

Secondo le stime degli esperti, tenendo conto del trend rialzista della coppia EUR/USD, potrebbe raggiungere quota 1,1100 entro la fine di giugno. Il prossimo livello significativo considerato dagli esperti è 1,1200, attraverso il quale passa un trend a lunghissimo termine rappresentato dalla media mobile a 200 settimane. Inoltre, qui si concentrano molteplici punti di svolta che determinano la futura dinamica del tandem.

In questa situazione, la lotta del dollaro per un posto al sole non si ferma. È sempre più difficile per il biglietto verde mantenere la leadership nella coppia EUR/USD, ma non si arrende. All'inizio della nuova settimana, il valore del dollaro rispetto all'euro ha mostrato una dinamica contrastante, ma all'interno di una fase correttiva le principali valute cambiano continuamente.

Oltre alla dinamica delle principali valute, sono state notate prese di profitto da parte di numerosi investitori. In questo contesto, l'euro ha subito una lieve svalutazione contro il dollaro dopo aver registrato un aumento del 1,7% nella settimana scorsa, in seguito alla decisione della BCE di aumentare il tasso di riferimento.

La crescente fiducia in un atterraggio morbido per l'economia globale e le visioni "aggressive" dei capi delle banche centrali G10 al di fuori degli Stati Uniti contribuiscono all'ampio indebolimento del biglietto verde. Secondo gli economisti della banca ING, le previsioni di inflazione ei previsti cicli di inasprimento della politica monetaria vengono rivisti in questo contesto. Molte banche centrali sono propense a ulteriori rialzi dei tassi di interesse. "Il risultato è che gli investitori stanno tagliando la liquidità, il più delle volte ignorando il dollaro e investendo in obbligazioni, azioni e mercati emergenti", osserva ING.

Tuttavia, il dollaro ha ancora buone possibilità di ulteriore crescita. Secondo i rapporti sull'indice del dollaro (USDX), i dati attuali riflettono un aumento del sentimento "rialzista" nei confronti del dollaro statunitense. Dopo una pausa di una settimana, gli operatori di mercato hanno ripreso ad accumulare posizioni nette rialziste sul dollaro. Inoltre, questo indicatore ha raggiunto nuovi massimi degli ultimi due mesi. Inoltre, i principali fondi di investimento hanno ridotto le vendite settimanali di dollari del 33%. La continuazione della tendenza attuale contribuisce all'ulteriore aumento della valuta statunitense, concludono gli esperti.