FX.co ★ È emerso un notevole rischio di default sui debiti americani (potrebbe verificarsi una fase di consolidamento nel range del prezzo dell'oro e un'improvvisa crescita della coppia USD/CAD)

I negoziati bloccati sul tetto del debito pubblico negli Stati Uniti hanno provocato una caduta dei mercati azionari in Europa e in Nord America. Anche i mercati azionari nella regione Asia-Pacifico sono sotto pressione durante le negoziazioni oggi.

Sembra che ci sia un rischio reale di portare gli Stati Uniti in default sul debito estero nella furia della battaglia politica tra i democratici e i repubblicani. Gli investitori stanno sempre più credendo in questa possibile evoluzione degli eventi, il che si riflette soprattutto nella dinamica dei Treasury. Le vendite di questi titoli si sono notevolmente intensificate, soprattutto dalla scorsa settimana, a causa dell'impasse sul tetto del debito.

La domanda se ci sarà un default o meno non può essere risposta in modo definitivo, poiché non si trova nel campo dei fattori di mercato, ma è completamente influenzata dal confronto politico tra le due Americhe che si odiano sinceramente. Se i rappresentanti di queste due fazioni si metteranno d'accordo entro la fine del mese in corso, e c'è una tale possibilità, allora, come abbiamo indicato in precedenza, ci si aspetta una forte crescita della domanda di asset rischiosi. In tal caso, il tasso di cambio del dollaro verrà messo sotto pressione, principalmente a causa dell'aumento della domanda dei Treasury, il che a sua volta colpirà il rendimento di questi titoli di Stato. Un ulteriore vantaggio potrebbe essere la decisione della Federal Reserve di non aumentare i tassi di interesse durante la riunione di giugno.

E ora, cosa si può aspettare se il default si verificherà?

Prevediamo che le vendite di obbligazioni del Tesoro si intensificheranno, il che sosterrà il valore del dollaro a causa dell'aumento del rendimento dei titoli. In queste circostanze, il dollaro sarà richiesto come valuta rifugio. In tal caso, aumenta la probabilità che l'indice del dollaro ICE raggiunga il livello di 110,00 punti. In questo contesto, con alta probabilità, la coppia principale EUR/USD potrebbe scendere a 1,0500 o anche meno. La sterlina britannica potrebbe scendere al di sotto del livello di 1,2000, nonostante l'aumento dell'inflazione nel Regno Unito, come indicato dai dati sull'inflazione dei consumatori pubblicati mercoledì. La sterlina si deprezzerà anche nell'attesa di un'altra possibile aumento dei tassi di interesse da parte della Banca d'Inghilterra a causa del massiccio deflusso di investitori dal rischio.

In questo caso, ci si può aspettare anche un aumento della domanda di oro, che rappresenta l'unico valore superiore al dollaro in un periodo di crescente turbolenza globale. In tal caso, il prezzo dell'oro potrebbe salire fino al recente massimo di 2.080,00 dollari per oncia.

Quindi, se consideriamo le probabilità di realizzazione di questi due scenari, riteniamo che, con un equilibrio di forze, la possibilità di uno scenario negativo sia già superiore a quella positiva.

Previsione del giorno:

XAU/USD

Il prezzo dell'oro spot rimane nel range 1.950,00-1.983,75. C'è un'elevata probabilità che rimanga in questo range fino alla fine del mese corrente. Lo scenario negativo legato alla possibile insolvenza degli Stati Uniti potrebbe portare ad un aumento del prezzo, raggiungendo prima i 2.002,50 e poi i 2.020,00.

USD/CAD

La coppia di valute viene scambiata al di sotto del forte livello di resistenza di 1,3635. L'attuazione dello scenario negativo degli eventi in America potrebbe portare alla rottura di tale livello e all'aumento della coppia fino a 1,3800. Questo movimento potrebbe essere sostenuto da una diminuzione del prezzo del petrolio greggio.