FX.co ★ Dinamiche del prezzo del petrolio: tra sfiducia geopolitica e aspettative economiche

A volte la risposta alla domanda sul perché il prezzo è aumentato è estremamente semplice. Era basso. Il rally di tre giorni del Brent dopo un calo di tre settimane delle quotazioni del Mare del Nord è un esempio dell'attuazione di questo principio. Il mercato dell'oro nero sembrava ipervenduto. Né i dati macroeconomici né gli indicatori fondamentali hanno confermato il suo grave crollo. Inoltre, i dati Vortexa mostrano che la quantità di petrolio stoccato su petroliere stazionarie è scesa ai livelli più bassi da metà febbraio.

I principali driver del picco del Brent nelle ultime settimane sono stati la fiducia degli investitori in una recessione dell'economia statunitense e la sfiducia nei confronti della Russia. Quest'ultima ha annunciato una riduzione del 5% della produzione di petrolio. Tuttavia, i dati sulle esportazioni suggeriscono che ciò potrebbe non essere vero. In definitiva, le false informazioni possono creare un cuneo tra Mosca e Riyadh, che influenzerà l'attività dell'OPEC+ per stabilizzare il mercato.

Le aspettative del più aggressivo inasprimento della politica monetaria della Fed da decenni hanno trascinato le quotazioni del Brent nell'abisso. Dal 1974, la Fed ha, in media, iniziato a tagliare i tassi 5 mesi dopo il picco. Nelle condizioni attuali, l'espansione monetaria equivarrebbe a una recessione e a una riduzione della domanda di petrolio. Soprattutto da quando a marzo gli Stati Uniti sono diventati un esportatore netto di petrolio per la seconda volta dal 1994 nella storia della contabilità.

Dinamiche della bilancia commerciale petrolifera statunitense:

Le consegne estere di oro nero sono aumentate del 24% a un record di 27,6 miliardi di dollari, la dinamica più rapida dell'indicatore dal 2017. Allo stesso tempo, le importazioni sono aumentate di 27,1 miliardi di dollari, il valore peggiore da novembre.

La domanda di benzina negli Stati Uniti, che di solito cresce alla vigilia dell'estate, non ispira ottimismo tra gli appassionati di petrolio. Purtroppo, finora la sua dinamica è in ritardo rispetto agli indicatori degli anni precedenti. Anche questa circostanza è considerata negativa per l'oro nero.

Allo stesso tempo, forti statistiche sull'occupazione americana hanno scaricato il peso della responsabilità dalle spalle dei "tori" per il Brent. Se il mercato del lavoro statunitense è forte, di che tipo di recessione possiamo parlare? Molto probabilmente, gli investitori spacciano per reale l'auspicata riduzione del tasso sui fondi federali entro la fine dell'anno. Se non ci sarà recessione, la Cina continuerà a riprendersi dalla COVID-19, e l'economia dell'Eurozona rimarrà resiliente, con voci di un rallentamento della domanda globale di oro nero esagerate grossolanamente.

Dinamica della domanda dei carburanti negli Stati Uniti

Per quanto riguarda l'offerta, gli incendi in Canada hanno provocato lo sfollamento di circa 300.000 persone e costretto le aziende a chiudere la produzione di petrolio per 200.000 barili al giorno. Inoltre, a maggio alcuni paesi OPEC+ inizieranno tagli volontari alla produzione, che influenzeranno l'equilibrio del mercato dell'oro nero.

Tecnicamente, sul grafico giornaliero del Brent, la formazione dei modelli di inversione Wolfe Wave e Double Bottom indica che il peggio è passato per la varietà del Mare del Nord. Il motivo per i suoi acquisti sarà un test di resistenza riuscito a 77,6$ e 79,1$ al barile.