FX.co ★ L'euro mostra un promettente potenziale per una crescita significativa

L'euro ha un ottimo potenziale di crescita, nonostante il fatto che ieri la Banca Centrale Europea abbia deciso di ridurre al minimo l'aggressività della sua politica.

Durante la conferenza stampa di Christine Lagarde, è diventato chiaro che il regolatore non ha intenzione di rinunciare ai suoi piani per combattere l'inflazione e che la leggera diminuzione registrata ad aprile di quest'anno non influisce sui piani complessivi.

Lagarde ha dichiarato che la BCE non intende fermarsi. Il suo argomento a favore della prosecuzione della stretta monetaria è che i rischi inflazionistici rimangono "rilevanti". Lagarde ha anche osservato che le banche della zona euro saranno sicuramente in grado di evitare le turbolenze finanziarie che si stanno osservando negli Stati Uniti, che hanno portato al crollo del creditore svizzero Credit Suisse e al deflusso di depositi nel Regno Unito.

Considerando che la BCE ha assunto una posizione nettamente diversa rispetto alla Federal Reserve, molti economisti dubitano che questa situazione possa durare a lungo. L'esperienza passata indica che qualsiasi divergenza dalla politica della Fed è instabile. L'attuale stretta monetaria della BCE è seguita alla stretta della Fed dopo che l'inflazione ha colpito sia l'area euro che gli Stati Uniti. Tuttavia, mentre gli Stati Uniti sono riusciti a far fronte ai prezzi elevati, ora in calo costante, la situazione nell'area euro non è altrettanto positiva.

Non esiste un precedente storico di un aumento sostenuto dei tassi della BCE quando la Fed si ferma, figuriamoci l'inizio di un ciclo di riduzione dei tassi. Tuttavia, come ho già sottolineato, questa volta le cose sono leggermente diverse. L'alta inflazione, l'operazione militare speciale della Russia in Ucraina e una serie di sconvolgimenti politici nei paesi europei probabilmente costringeranno la BCE a mantenere i tassi elevati il più a lungo possibile. Nel mercato dei futures, si prevede un ulteriore incremento del costo dei prestiti, almeno nella prossima riunione del regolatore.

Nonostante ciò, i trader hanno già ridotto le aspettative per l'aumento del tasso di deposito, che a settembre raggiungerà il picco del 3,60% rispetto al 3,90% atteso la settimana scorsa.

Secondo alcune indiscrezioni, molti funzionari europei hanno sostenuto ieri un tasso più elevato, ma non si sono opposti alla decisione del consiglio. L'orientamento generale è stato definito e continua a porre l'area dell'euro su un percorso di ulteriore aumento dei tassi.

"Al momento sappiamo di avere molte possibilità per combattere l'inflazione. Qualunque sia la decisione della Fed nelle prossime settimane, rimarremo concentrati sui nostri obiettivi", ha detto Lagarde.

Ricordiamo che la Banca centrale europea ha iniziato ad affrontare con decisione la pressione dei prezzi già nel luglio 2022, quando ha aumentato il suo tasso principale dal -0,5% a zero. Tuttavia, nonostante gli aumenti successivi dei tassi, l'inflazione rimane significativamente al di sopra dell'obiettivo dell'Eurozona del 2%. Secondo le previsioni pubblicate la settimana scorsa dal Fondo monetario internazionale, l'inflazione nell'area dell'euro non raggiungerà l'obiettivo della BCE prima del 2025.

Per quanto riguarda la situazione tecnica dell'EUR/USD, i tori hanno ancora possibilità di continuare la crescita. Per fare ciò, devono rimanere sopra 1,1030 e prendere sotto controllo 1,1060. Ciò consentirà di uscire dai limiti di 1,1090 e 1,1130. Già da questo livello si può salire fino a 1,1170. In caso di ribasso dello strumento di trading, mi aspetto azioni da parte di grandi acquirenti solo nella zona di 1,1030. Se non ci sarà nessuno lì, sarebbe bello aspettare l'aggiornamento del minimo a 1,1000 o aprire posizioni long da 1,0940.

Per quanto riguarda la situazione tecnica della GBP/USD, i tori continuano a controllare il mercato. Per un ulteriore aumento è necessario superare 1,2630. Solo il superamento di questo livello rafforzerà la speranza di ulteriore ripresa fino a 1,2665, dopo di che si potrebbe parlare di un forte scatto della sterlina fino a 1,2710. In caso di calo, gli orsi cercheranno di prendere il controllo di 1,2585. Se ci riusciranno, la rottura di questo range colpirà le posizioni dei tori e porterà GBP/USD al minimo di 1,2550 con la prospettiva di uscire a 1,2520.