FX.co ★ L'euro tenta un nuovo assalto

Ciò che non ha funzionato per l'Europa, potrebbe funzionare per l'Asia? I forti dati sull'inflazione spagnola e francese a febbraio hanno alzato solo temporaneamente le quotazioni dell'EUR/USD, ma non appena l'attività economica nel settore manifatturiero del Celeste Impero è salita a 52,6, il massimo dal 2012, la principale coppia di valute si è nuovamente lanciata all'attacco. Secondo Barclays, l'euro potrebbe salire del 3-4% rispetto al dollaro statunitense a causa della riapertura della Cina e della prosecuzione del ciclo di inasprimento della politica monetaria della BCE.

Dinamica dell'attività economica in Cina

Secondo un'indiscrezione di Bloomberg, i funzionari cinesi sono piacevolmente sorpresi di come l'economia si stia riprendendo. Secondo loro, il picco della pandemia di COVID-19 sarebbe dovuto arrivare a febbraio-marzo, ma in realtà è successo a gennaio, il che apre le porte a una rapida crescita del PIL. Se alla fine dell'inverno l'economia oscilla, in primavera sicuramente scoppierà. È una buona notizia per l'Eurozona orientata all'export. Inoltre, il Fondo monetario internazionale prevede che la Cina contribuisca per il 50% alla crescita del PIL globale. Se l'economia globale si espande rapidamente, alimenta la propensione al rischio globale e alimenta la vendita di beni rifugio, compreso il dollaro statunitense.

Sebbene a febbraio l'euro non sia riuscito a far fronte alla Fed, alla sua intenzione di alzare i tassi a quasi il 6% e agli indici azionari americani che precipitavano nel baratro, a marzo in aiuto dei rialzisti dell'EUR/USD è venuta la Cina. La valuta regionale ha trovato un alleato affidabile. Aspetterà la pubblicazione dei dati sul mercato del lavoro e sull'inflazione negli Stati Uniti per spianare il dollaro?

Il potenziale aumento del tasso sui depositi della BCE è superiore al tasso sui fondi federali. La Banca Centrale Europea lo ha già alzato di 300 punti base al 2,5%, e i derivati prevedono un tetto al 4%. Ciò comporta 3-5 atti di stretta monetaria a 25-50 punti base ciascuno. Con tutto ciò, il governatore della Banca di Francia Francois Villaroy de Galo, ritiene che il costo del denaro dovrebbe raggiungere il picco entro l'estate, massimo entro settembre, mentre Philip Lane, capo economista della BCE, sostiene che la sua permanenza sull'altopiano durerà a lungo.

Previsioni sul tasso sui depositi della BCE

Insieme alle notizie positive dalla Cina e alla retorica aggressiva dei membri del Consiglio direttivo, il rally dell'EUR/USD è alimentato dalle aspettative di un aumento dell'inflazione tedesca ed europea. Gli esperti di Bloomberg ne prevedono un rallentamento a febbraio rispettivamente dall'8,7% all'8,5% e dall'8,6% all'8,2%, tuttavia, se gli eventi si sviluppano come in Spagna e Francia, l'euro rischia di rafforzarsi ulteriormente. Anche se, non scarterei lo scenario delle montagne russe, perché poco dopo verranno pubblicate le statistiche ISM sull'attività economica nel settore manifatturiero statunitense. I dati positivi faranno calare gli indici azionari e daranno una spallata al dollaro.

Tecnicamente, il rimbalzo dell'EUR/USD dall'estremità inferiore dell'intervallo di valore equo 1,0575-1,0785 è un buon segnale per i rialzisti, ma le resistenze a 1,0695, 1,0715 e 1,073 sembrano forti. I loro assalti senza successo diventeranno la base per la formazione di posizioni corte sulla principale coppia di valute.