FX.co ★ I tassi dell'Eurozona potrebbero raggiungere il 3,75%

Dopo un inizio così attivo del 2023, a fine febbraio l'euro è già a un passo dall'aggiornamento del minimo annuale. Nonostante le dichiarazioni di molti rappresentanti della Banca centrale europea, tra cui lo stesso presidente Christine Lagarde, il rischio di una politica più aggressiva della Federal Reserve è nettamente superiore. Anche se a un certo punto i trader ne avranno abbastanza del costoso dollaro e torneranno di nuovo all'euro, devi solo aspettare.

Tali riflessioni sono suggerite da una recente intervista a uno dei membri del consiglio dei governatori della BCE, Ignazio Visco. A suo avviso, la Banca centrale europea alzerà i tassi di interesse al livello necessario per ridurre l'inflazione al 2%. "Al momento non è possibile dire quale livello di indebitamento dovrebbe essere raggiunto per raggiungere questo obiettivo: potrebbe essere del 3,25%, 3,5% e persino del 3,75%", ha dichiarato Visco, governatore della banca centrale italiana, in un'intervista. Ovviamente, l'ulteriore politica del regolatore dipenderà dai cambiamenti nell'economia e il corso futuro sarà determinato direttamente in ogni riunione programmata del comitato.

"Non credo che possiamo dire in questo momento quale sarà il tasso finale, perché dipende davvero dal futuro dei dati. Il nostro obiettivo è tornare a un'inflazione del 2% nel medio termine. Se dobbiamo essere più aggressivi, lo saremo", ha detto Visco.

Vi ricordo che dal luglio dello scorso anno la politica della BCE ha aumentato il costo del denaro di 300 punti base, portando il tasso sui depositi al 2,5%. Nel prossimo futuro, intendono aumentare il tasso di un altro mezzo punto a marzo, chiarendo che l'inasprimento non si fermerà in questa fase. La scorsa settimana, il francese François Villeroy de Galhau ha suggerito che la velocità massima potrebbe non essere raggiunta fino a settembre di quest'anno.

Alcuni dei rappresentanti della BCE, tra cui il presidente della Bundesbank Joachim Nagel, hanno sostenuto che sarebbero necessari passi più significativi anche nel secondo trimestre di quest'anno, una frase che i politici usano solitamente per indicare un rialzo dei tassi di 50 punti base in una sola volta.

Vale la pena notare che la richiesta della BCE di un'azione decisiva è stata rafforzata dopo che il rapporto ha mostrato che l'inflazione core si è dimostrata più resiliente di quanto si pensasse in precedenza, aumentando i rischi di prezzi e salari più alti nell'eurozona già questa primavera. "Dobbiamo assicurarci che l'inflazione di base non rimanga a questo livello elevato più a lungo di quanto dovrebbe", ha affermato Visco, sottolineando che i mercati del lavoro ristretti in alcune parti della regione richiedono un attento monitoraggio e controllo. "L'attuale situazione potrebbe portare ad aumenti salariali superiori a quelli compatibili con un tasso di inflazione a medio termine del 2%. Questo è il motivo per cui lo stiamo osservando con grande attenzione", ha affermato.

Come ho detto sopra, finora l'euro non ha reagito in alcun modo ai cambiamenti di politica attesi, ma per invertire un mercato ribassista basteranno commenti più moderati da parte dei rappresentanti del Federal Reserve System, che continuano a ripetere a gran voce la necessità di ulteriori aumenti dei tassi di interesse statunitensi per combattere l'inflazione negli Stati Uniti.

Per quanto riguarda il quadro tecnico dell'EURUSD, la pressione sulla coppia persiste. Per fermare il mercato ribassista, è necessario superare 1,0574, il che stimolerà lo strumento di trading a sfondare nell'area 1,0610. Al di sopra di questo livello, si può facilmente salire a 1,0655 con una prospettiva a breve termine di un aggiornamento a 1,0700. In caso di calo dello strumento di trading, mi aspetto qualche azione da parte dei grandi acquirenti solo nell'area di 1,0530. Se non c'è nessuno, sarebbe una buona idea aspettare un aggiornamento del minimo di 1,0480 prima di andare long.

Per quanto riguarda il quadro tecnico della coppia GBPUSD, i rialzisti non sono ancora in grado di fermare il mercato ribassista, quindi possiamo aspettarci un ulteriore calo dello strumento di trading. Per riportare la situazione sotto controllo, gli acquirenti devono superare 1,1950. Solo in caso di rottura di tale resistenza si rafforzeranno le speranze di un ulteriore recupero in area 1,1990, dopodiché si potrà parlare di un più netto scatto al rialzo della sterlina in area 1,2030. Se gli orsi prendono il controllo di 1,1920, una rottura di questo intervallo colpirà le posizioni dei rialzisti e spingerà la coppia GBP/USD a 1,1870 con la prospettiva di un'uscita a 1,1830.