FX.co ★ Nessun passo indietro: l'oro continua a salire lentamente

Il mercato dei metalli preziosi non ha avuto molta fortuna ultimamente. Non è stato ancora possibile trovare buoni impulsi al rialzo, ma oggi l'oro è riuscito comunque a riprendere la crescita, anche se lenta. Alcuni aspetti positivi sono arrivati dopo che è diventato chiaro che la valuta statunitense non poteva far fronte alla pressione, è passata in difensiva e ha iniziato a indebolirsi. Il metallo giallo ha deciso che questo è un buon segno e bisogna approfittare della situazione per rafforzarsi, dato che le prospettive sono ancora molto vaghe. Perlopiù, il deprezzamento del dollaro è più di natura correttiva che di inversione di tendenza.

La crescita del mattino ha permesso ai futures sull'oro con consegna ad aprile di guadagnare lo 0,23%, portandoli a 1.849,6$ l'oncia troy. Il livello di supporto del metallo si trova a 1828,2$ l'oncia troy, e la resistenza si è spostata nell'area di 1863,5$ l'oncia troy.

In un contesto di prezzi positivi, l'indicatore Open Interest sui futures sull'oro sta oggi riducendo le sue posizioni, proseguendo così il trend emerso ieri. Ad oggi il calo è già stato pari a 2,6 mila contratti. L'impatto negativo si è registrato anche sui volumi scambiati, che sono diminuiti di oltre 43.000 contratti. Per cui, possiamo vedere che la tendenza negativa sta penetrando sempre più in profondità nel mercato dei metalli preziosi.

Tuttavia, l'oro ha ancora un livello di supporto abbastanza forte, situato nell'area di 1.800$ l'oncia troy. E nonostante ieri il costo del metallo giallo fosse notevolmente ridotto, oggi la situazione ha cominciato a correggersi. Tutto ciò, in combinazione con la riduzione dell'indicatore di interesse e del volume degli scambi, è la prova che è improbabile che l'oro continui a perdere significativamente nel prezzo, e, tanto meno, possa cadere sotto il segno strategicamente importante.

Anche i futures sull'argento con consegna a marzo sono in rialzo questa mattina, con un solido guadagno dello 0,83%, che ha portato il metallo a 21,75 dollari l'oncia troy.

I futures sul rame con consegna a marzo sono aumentati dello 0,45%, e il prezzo ha iniziato a consolidarsi intorno a 4,04 dollari per libbra.

Il principale contributore al buon umore nel mercato dei metalli preziosi – il dollaro statunitense – oggi non è molto entusiasta. La rapida crescita di ieri gli aveva fatto girare troppo la testa, così ha deciso di prendere fiato e riposare un po'. È la necessità di correzione che spiega la riduzione delle sue posizioni giovedì. Ricordiamo che forti statistiche macroeconomiche hanno fatto letteralmente volare in paradiso il biglietto verde. Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono aumentate significativamente nel primo mese di quest'anno, con un aumento del 3% rispetto al mese precedente. I dati preliminari degli analisti si sono rivelati molto più modesti, ovviamente contavano sulla crescita, ma non superiore all'1,8%. Questa performance eccezionale ha letteralmente messo le ali al dollaro, facendolo salire dello 0,7%.

Tuttavia, oggi c'è stata una correzione del risultato eccezionale. L'indice della valuta nazionale americana nei confronti di un paniere di sei principali valute mondiali è sceso dello 0,26%, il suo indicatore attuale si è fermato a 103,65 punti. Per il metallo giallo, questo significa sostegno alla domanda, in quanto diventa più accessibile ai detentori di valuta estera.

Il fattore limitante per l'oro sono le notizie sulla domanda del metallo giallo da parte dei maggiori importatori. In particolare, è stato reso noto che l'India ha ridotto il volume delle importazioni del metallo prezioso del 76% nel primo mese del 2023 rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Questa cifra è diventata la più bassa per il paese nell'ultimo anno e mezzo. Nel mese di gennaio 2022 le importazioni di oro ammontavano a 45 tonnellate e a gennaio di quest'anno sono scese a 11 tonnellate. In termini monetari, il calo è il seguente: 697 milioni di dollari quest'anno, rispetto ai 2,38 miliardi dello scorso anno.

La domanda interna nel mercato indiano è diminuita in modo significativo, raggiungendo i livelli minimi. Il settore della gioielleria, che è il principale consumatore di oro fisico, è in attesa di una riduzione del dazio all'importazione sul metallo, quindi non ha fretta di fare acquisti.

Per ora, gli operatori di mercato non hanno reagito troppo alle notizie sulle importazioni, sebbene la Cina abbia precedentemente segnalato tendenze negative simili. La maggior parte dell'attenzione è ancora concentrata sulla performance economica degli Stati Uniti e sul movimento della valuta statunitense. Tutto il resto non sembra essere molto allarmante.