FX.co ★ La Fed è pronta a rivedere le previsioni per il picco dei tassi di interesse a causa del mercato del lavoro

La valuta europea rimane sotto pressione, mentre il dollaro USA è richiesto tra i discorsi da falco dei rappresentanti del Federal Reserve System. Il presidente della Federal Reserve di Minneapolis, Neel Kashkari, ha dichiarato ieri che la crescita esplosiva dell'occupazione nel gennaio di quest'anno indica che la banca centrale ha ancora molto lavoro da fare poiché diventa più difficile riportare l'inflazione all'obiettivo del 2,0%.

Ciò significa che i tassi di interesse continueranno a salire e la probabilità che il tasso di riferimento della Fed salga dall'attuale fascia obiettivo del 4,75% al 5,4% è ora più alta che mai. "Abbiamo un compito e sappiamo che l'aumento dei tassi può contenere l'inflazione, ma questo chiaramente non è ancora sufficiente", ha detto Kashkari. "Dobbiamo aumentare i tassi in modo aggressivo e raffreddare il mercato del lavoro, consentendo alla politica monetaria di incidere seriamente su un'economia surriscaldata".

Ricordiamo che venerdì scorso il Dipartimento del lavoro ha riferito che il numero di buste paga non agricole è aumentato di 517.000 a gennaio, quasi triplicando le aspettative degli economisti e diventando l'aumento più forte nel primo mese dal 1946. La forte crescita dell'occupazione è arrivata nonostante i tentativi della Fed di utilizzare tassi di interesse più elevati per rimediare. I funzionari hanno ripetutamente notato lo squilibrio nel mercato del lavoro con domanda e offerta. Ci sono quasi due opportunità di lavoro per ogni lavoratore disponibile e la paga oraria media è aumentata del 4,4% su base annua nel gennaio 2023, un ritmo che la Fed considera inappropriato e incoerente con il suo obiettivo di inflazione del 2%.

"I dati finora pubblicati indicano che non vi è alcun impatto serio del nostro inasprimento sul mercato del lavoro. Ci sono alcune prove che questo sta avendo qualche effetto, ma finora è piuttosto debole", ha detto Kashkari. "Non ho ancora visto nulla che possa cambiare le mie opinioni verso tassi più bassi", ha aggiunto.

L'annuncio di Kashkari che il tasso sui fondi federali deve essere aumentato al 5,4% lo pone in una posizione più aggressiva rispetto ai suoi colleghi politici, che a dicembre hanno indicato di vedere un punto finale di un aumento intorno al 5,1%.

Ricordiamo che da marzo 2022 la Fed ha aumentato il tasso sui fondi federali otto volte dopo che l'inflazione ha raggiunto il livello più alto in oltre 40 anni. L'aumento più recente è avvenuto la scorsa settimana di un quarto di punto percentuale, il più piccolo dall'inizio del ciclo di inasprimento.

Tuttavia, l'inflazione, sebbene in calo, è ancora ben al di sopra dell'obiettivo del 2,0% della Fed e le autorità continuano a segnalare ulteriori aumenti degli oneri finanziari alle prossime riunioni del comitato.

Rafael Bostic, presidente della Federal Reserve Bank di Atlanta, ha fatto una proposta simile il giorno prima. A suo avviso, un forte rapporto sull'occupazione di gennaio aumenta la possibilità che la banca centrale debba aumentare ulteriormente i tassi di interesse fino a un massimo più alto di quanto previsto in precedenza dai responsabili politici. "Se l'economia riesce almeno a mantenere il suo attuale tasso di crescita, probabilmente significa che dovremo fare un po' più di lavoro sulla politica monetaria di quanto previsto in precedenza", ha detto Bostic in un'intervista. "Mi aspetto che questo ci porterà ad aumentare i tassi di interesse più di quanto pianificato durante l'ultima riunione della Fed".

Per quanto riguarda il quadro tecnico dell'EURUSD, la pressione sulla coppia è piuttosto elevata. Nessuno crede che la Banca Centrale Europea sarà più in grado di mantenere la sua politica da falco. Per fermare il mercato ribassista, è necessario mantenersi sopra 1,0720, il che stimolerà lo strumento di trading a sfondare nell'area 1,0770. Al di sopra di questo livello, si può facilmente salire a 1,0800 con una prospettiva a breve termine di un aggiornamento a 1,0830. In caso di ribasso dello strumento di trading, solo un fallimento del supporto a 1,0720 aumenterà la pressione sulla coppia e spingerà EURUSD verso 1,0680 con la prospettiva di scendere al minimo di 1,0650.

Per quanto riguarda il quadro tecnico della coppia GBP/USD, dopo due giorni dal crollo, il trading ha preso piede ai limiti del canale laterale. Per restituire il loro vantaggio, gli acquirenti devono superare 1,2070. Solo in caso di rottura di questa resistenza si rafforzeranno le speranze di un recupero nell'area 1,2140, dopodiché si potrà parlare di uno scatto rialzista più marcato della sterlina nell'area 1,2200. Possiamo parlare del ritorno della pressione sullo strumento di trading dopo che gli orsi hanno preso il controllo di 1,2010. Ciò colpirà le posizioni rialziste e spingerà la coppia GBP/USD verso 1,1950 e 1,1880.