FX.co ★ Cosa aspettarsi dal dollaro nel 2023?

Le prospettive a breve termine per il dollaro sono predeterminate, i trader stanno ora cercando di prevedere dove si muoverà successivamente e quale sarà il principale catalizzatore nel nuovo anno. Sebbene anche l'attuale movimento non fa male da usare come suggerimento per il futuro. Il dollaro americano potrebbe spostarsi da una parte o dall'altra dei segni, il che potrebbe segnalare dove lo porteranno i venti favorevoli a gennaio. Se, ovviamente, ci sono.

Gli acquirenti stanno guadagnando forza

Il dollaro è rimbalzato mercoledì, ma sembra che 104,00 sia il massimo che gli acquirenti possono aspettarsi prima della fine dell'anno. Tuttavia, il dollaro USA sta cercando di risalire dai minimi recenti, sostenuto dall'aumento dei rendimenti dei titoli di stato tra i crescenti timori che la riapertura della Cina aumenterà la pressione inflazionistica sull'economia globale.

I rendimenti dei titoli a 10 anni statunitensi sono balzati al massimo di sei settimane del 3,85%, continuando un trend rialzista iniziato a metà dicembre. Il dollaro è sempre sostenuto dalla Fed aggressiva, che prevede di inasprire la politica nonostante i rischi economici.

Non ci sono eventi macroeconomici importanti legati al recente Natale. Oggi verranno presentati per l'analisi solo i dati sul numero di domande di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti per la settimana. Il numero dovrebbe salire a 225mila rispetto ai 216mila della settimana precedente.

Nel breve termine, è importante mantenersi sopra 103,00. Ciò consentirà agli acquirenti del dollaro di contare su un ulteriore graduale rimbalzo.

L'euro sta cercando di salire

Nell'ultima settimana dell'anno, l'euro oscilla da una parte all'altra, ma la soglia di 1,0600 rimane irremovibile e, a quanto pare, fondamentalmente e tecnicamente giustificata. Gli acquirenti stanno cercando di salire, dimostrando alla fine dell'anno che la moneta unica ha un futuro brillante davanti a sé.

Il desiderio e le emozioni prendono il sopravvento nel magico capodanno, ma qualcosa ti dice che con la coppi EUR/USD non accadranno miracoli seri. Tutto è possibile nel nuovo anno.

Per cominciare, bisogna fare il punto sull'anno passato, in cui l'euro si è rivelato in una situazione difficile perdendo il 7% contro il dollaro e toccando a settembre il minimo ventennale di 0,96 dollari.

Gli investitori si sono affrettati a proteggersi dalla prospettiva di una grave recessione economica in Europa sullo sfondo del conflitto russo-ucraino in corso.

Ora i mercati continuano a valutare le previsioni da falco di BCE e Fed. Il regolatore europeo ha alzato i tassi di 50 punti base a dicembre e ha affermato che avrebbero dovuto continuare a crescere a un ritmo significativamente sostenuto per combattere l'inflazione. La Fed ha anche alzato i tassi di 50 punti base, spingendo i costi dei prestiti al livello più alto dal 2007. Gli Stati Uniti accennano a un tasso massimo del 5,1% l'anno prossimo, superiore alle previsioni precedenti.

I trader dovranno capire chi sarà più hawkish nel 2023, poiché da questo dipenderà il tasso di cambio delle principali valute mondiali.

La Fed dice sì all'allentamento anticipato della politica

Nonostante i commenti aggressivi del regolatore statunitense, gli operatori di mercato avanzano ostinatamente le loro previsioni, che indicano che la Fed invertirà comunque la rotta della politica monetaria in anticipo.

"Poiché la Fed continua a sostenere che il rischio di fare troppo poco supera il rischio di fare troppo, accetterà il fatto di una recessione. L'importante è garantire la vittoria sull'inflazione. Data questa situazione, c'è il rischio di un rialzo dei tassi, che prevediamo a 100 punti base dai livelli attuali. Data la prospettiva di una recessione e di un forte calo dell'inflazione, la Fed sarà in grado di tagliare i tassi di interesse nella seconda metà dell'anno", ritengono gli analisti di ING.

I rischi di recessione sono in aumento e il calo economico consentirà di ridurre l'inflazione al 2% entro la fine dell'anno. ING ritiene ora che i primi due trimestri vedranno un significativo deterioramento del mercato del lavoro e delle prospettive di spesa in conto capitale delle imprese.

Tuttavia, negli Stati Uniti nella prima metà del 2022 è iniziata una recessione tecnica. Era legata a problemi nella catena di approvvigionamento che portavano all'instabilità nel commercio e nell'inventario. Questa volta la recessione sarà molto più reale, ne sono sicuri gli economisti.

Se tutti i processi avvengono più velocemente di quanto i funzionari credano al momento, la Fed parlerà di allentamento. Il dollaro potrebbe scendere bruscamente e nel primo trimestre del 2023.

Gli strateghi di Credit Suisse prevedono un anno più stabile per il dollaro rispetto a quello in uscita. Dopo due anni di forte tendenza al rialzo, l'americano dovrebbe attraversare un periodo di stabilizzazione e poi di recessione.

"Prevediamo un test del cluster di supporto nella zona massima di marzo 2020 di 102,99-101,99. Quindi l'indice del dollaro dovrebbe costituire una base importante non lontano da questi segni", scrivono gli analisti.

Questo sarà un rally laterale che potrebbe "prevalere tutto l'anno, soprattutto considerando che abbiamo appena vissuto due anni di forti trend di mercato".

La resistenza immediata per un recupero è vista a 105,80-106,00. Andare più in alto oltre questi segni rafforzerà il range trading. La prossima resistenza si osserva al livello di 107,68-108,00. Il test di 110,00 non è escluso.

Se la valuta statunitense scenderà sotto 101,30, i mercati riceveranno un segnale importante. Questo significa un ulteriore indebolimento in area 99,00-98,00 con la possibilità di raggiungere i valori del 2008-2022, ovvero 97,00.