FX.co ★ Recessione globale nel 2023 come conseguenza della politica della banca centrale

La scorsa settimana le principali banche centrali hanno annunciato la loro disponibilità a sostenere l'inizio di una recessione globale nel 2023 impegnandosi ad aumentare ulteriormente i costi di indebitamento nella loro lotta in corso contro l'inflazione alle stelle. E qui è difficile discutere con qualcuno: se nel Regno Unito e negli Stati Uniti l'inflazione è leggermente diminuita, nell'eurozona è ancora al di sopra del livello a due cifre, il che costringe la Banca centrale europea ad agire in modo più aggressivo rispetto ad altri regolatori globali.

A seguito dell'aumento dei tassi di mezzo punto percentuale, la scorsa settimana i capi della Federal Reserve, della Banca centrale europea e della Banca d'Inghilterra hanno affermato che i rialzi dei tassi continueranno l'anno prossimo, pur riconoscendo che le loro economie si stanno indebolendo sempre di più tutti i giorni. Ora, la decisione più corretta sarà quella di cercare il momento in cui si può davvero abbandonare la politica dura e passare a quella più morbida, avendo così un impatto significativo sull'inflazione e minimizzando i danni economici.

C'è anche un rischio crescente che un ulteriore inasprimento della politica monetaria nell'arco di quattro decenni indebolisca la domanda e aggravi la situazione nel mercato del lavoro così tanto da causare una recessione nell'economia globale il prossimo anno.

Alcuni esperti sottolineano che anche se il tasso di inflazione più alto dagli anni '80 negli Stati Uniti è diminuito, finora questa è solo una reazione agli alti tassi di interesse e che le ragioni fondamentali non sono ancora venute alla luce. Per questo motivo, anche di fronte a una recessione economica, i politici insistono sul fatto che i tassi rimangano alti più a lungo del previsto per garantire che l'inflazione sia repressa. Ma ci sono quelli che scommettono che la posizione della Fed non sarà dura per molto il prossimo anno, mentre l'economia cede e la disoccupazione aumenta.

C'è anche un'opinione secondo cui i politici possono commettere un errore simile all'anno scorso. Poi hanno sottovalutato il pericolo di una crescente pressione sui prezzi, e ora stanno combattendo con tutte le loro forze contro i prezzi alti, ignorando il pericolo di un grave danno economico per il paese, che in un momento può far cadere il mercato del lavoro come una "casa di carte".

Ancora più importante: non solo i politici americani, ma anche i rappresentanti della Banca centrale europea e della Banca d'Inghilterra aderiscono a un'opinione simile. La presidente Christine Lagarde ha dichiarato che continuerà ad aumentare i tassi per tutto il tempo necessario. I funzionari della Banca d'Inghilterra credono apertamente che il Regno Unito sia già in recessione a causa dell'aumento vertiginoso dei prezzi dell'energia, pur continuando ad alzare i tassi. L'unica eccezione è la Banca del Giappone, che dovrebbe mantenere la sua politica monetaria estremamente espansiva questa settimana.

Apparentemente, l'attività chiave di tutte e tre le banche centrali sarà ora il mercato del lavoro. La disoccupazione nei principali paesi sviluppati, al 4,4% nel terzo trimestre, è la più bassa dall'inizio degli anni '80, riferisce l'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico. Ciò aumenta i salari e aumenta la pressione sulle aziende per aumentare i prezzi, il che provoca un'ulteriore crescita inflazionistica.

Per quanto riguarda il quadro tecnico dell'EURUSD, la domanda di euro rimane piuttosto debole, ma permangono le possibilità di un ritorno ai massimi di dicembre. La decisione della Banca Centrale Europea di continuare a perseguire una politica monetaria da falco permetterà di scommettere sulla crescita dell'euro. Per fare ciò, è necessario superare 1,0660, che stimolerà lo strumento di trading a una svolta verso il nuovo massimo di dicembre di 1,0700. Al di sopra di questo livello, puoi facilmente salire a 1,0740. In caso di ribasso dello strumento di trading, solo un fallimento del supporto a 1,0580 aumenterà la pressione sulla coppia e spingerà EURUSD verso 1,0540 con la prospettiva di scendere al minimo di 1,0490.

Per quanto riguarda il quadro tecnico della coppia GBPUSD, il trading viene effettuato all'interno del canale laterale. Gli acquirenti devono superare 1,2200 per sviluppare il loro vantaggio. Una rottura di questo range rafforzerà le speranze di un ulteriore recupero in area 1,2250, dopodiché si potrà parlare di un più netto scatto al rialzo della sterlina in area 1,2301. Possiamo parlare del ritorno della pressione sullo strumento di trading dopo che gli orsi hanno preso il controllo di 1,2130. Ciò colpirà le posizioni rialziste e spingerà la coppia GBP/USD verso 1,2070 e 1,2000.