FX.co ★ Il petrolio deve scavare più a fondo

Il mercato dell'oro nero alla fine dell'anno si sta comportando in modo estremamente misterioso. A dicembre entra in vigore l'embargo dell'UE sul petrolio russo e i paesi del G7 introducono un tetto di 60 dollari al barile, eppure, una potenziale riduzione dell'offerta non influisce in alcun modo sui prezzi. Al contrario, stanno diminuendo anziché aumentare! Le voci secondo cui l'OPEC+ aumenterà il volume dei tagli alla produzione stanno facendo salire le quotazioni del Brent, tuttavia, non appena diventa chiaro che l'Alleanza sta mantenendo la stessa strategia, il petrolio non si affretta di vendersi. L'oro nero cessa di reagire alle fondamenta e crolla sullo sfondo di un rafforzamento del dollaro statunitense.

In realtà, dell'embargo dell'UE si sapeva da un bel po', e la Russia ha avuto tempo di reindirizzare i flussi di petrolio da ovest a est, è proprio ciò che ha fatto per tutto questo tempo. Non così bene come era previsto dagli esperti, ma è un altro discorso. Le statistiche dicono che l'esportazione di oro nero dalla Federazione Russa è di circa 4,5 milioni di barili al giorno, che è vicino al livello prima del conflitto armato in Ucraina. Tuttavia, secondo una ricerca di Energy Aspects, circa 300-400 mila b/g di petrolio va in Oriente senza un acquirente specifico. È già in viaggio.

Anche il prezzo massimo di 60 dollari al barile può sembrare una formalità, perché la principale varietà di petrolio russo, Urals, è scambiata molto più in basso sui mercati mondiali. L'India, inoltre, si è affrettata a precisare di non essere stata ancora toccata dalle restrizioni imposte dal G7. Allo stesso tempo, va tenuto presente che la varietà ESPO fornita da Mosca in Asia è più costosa. È probabile che Pechino e Delhi non aderiscano alle regole adottate dal G7, ma daranno a Cina e India l'opportunità di contrattare con il Cremlino, ciò, che, in definitiva, potrebbe comportare una riduzione dei guadagni in valuta estera della Federazione Russa.

Per me, l'enorme flotta di petroliere al largo delle coste della Turchia rappresenta un campanello d'allarme. Se Ankara si atterrà alle regole adottate dal G7, la Russia perderà uno dei tre principali acquirenti del suo petrolio. L'offerta si ridurrà e i prezzi saliranno.

Per quanto riguarda l'OPEC+ e la riluttanza dell'Alleanza ad aumentare gli impegni di taglio della produzione, è difficile aspettarsi un'azione attiva di fronte a tale accresciuta incertezza. L'organizzazione non sa come reagirà il mercato all'embargo dell'UE e al tetto per il petrolio della Federazione Russa. Non credo che se ne starà a guardare se il Brent inizierà a svalutarsi rapidamente.

Mentre il mercato sta digerendo nuove informazioni, la varietà del Mare del Nord reagisce al rafforzamento del dollaro, dopo il rilascio delle statistiche sull'attività commerciale negli Stati Uniti. I dati hanno convinto gli investitori che l'economia statunitense è in ottima forma, il che sostiene la sua valuta.

Tecnicamente, la caduta del Brent ai livelli pivot di 80,4 e 78,5 dollari al barile, seguita da un rimbalzo, è un motivo per acquistare. Così come la crescita delle quotazioni della varietà Mare del Nord al prezzo giusto di 86,5 dollari. Lì c'è anche la linea di tendenza. In caso di test riuscito, può essere realizzato il modello di inversione 1-2-3.