FX.co ★ La politica monetaria delle banche centrali di tutto il mondo porterà alla stagflazione

La politica monetaria della Fed, costituita da aumenti aggressivi dei tassi in tandem con riduzione del saldo, è progettata per raggiungere la stabilità dei prezzi riducendo l'inflazione.

La Fed suggerisce che può effettivamente ridurre l'inflazione senza causare una recessione. Sebbene questo sia un possibile risultato, nel migliore dei casi raggiungere questo obiettivo sarà estremamente difficile e nel peggiore dei casi - impossibile.

La situazione geopolitica in Ucraina ha avuto un profondo impatto sui prezzi delle materie prime, catene di approvvigionamento, inflazione e un forte calo della crescita economica. Le conseguenze della tesa situazione geopolitica in Ucraina sono che la Fed può influenzare solo l'inflazione di base, il che non porta a un grave calo reale dell'inflazione e delle crisi economica.

Pertanto, il rischio principale per l'economia mondiale è la possibilità che l'inflazione rimanga costante e elevata, insieme a un calo della crescita economica, che è la definizione di stagflazione.

Attualmente, l'inflazione in tutto il mondo continua ad essere molto elevata. Venerdì, l'Unione europea ha annunciato che l'inflazione ha raggiunto un nuovo record nel mese di giugno.

L'inflazione complessiva in Europa è stata dell '8,6% su base annua, superando il tasso di inflazione negli Stati Uniti dell'8,3% - secondo i dati di CPI per maggio. L'inflazione nelle economie avanzate è anche al suo livello più alto negli ultimi 40 anni.

La crescita economica si è ripresa al 5,7% nel 2021, ma gran parte della crescita globale nel 2020 e 2021 è stata sostenuta dalle politiche fiscali e monetarie globali. Poiché questo metodo è giunto al termine, la crescita economica dovrebbe calare al 2,9% nel 2022. Più preoccupante è l'alta probabilità che la crescita globale continui a diminuire nel 2023, con pochi cambiamenti.

Venerdì, la Brookings Institution ha pubblicato uno studio dettagliato su come l'economia attuale è simile agli anni settanta.

Questo studio suggerisce che l'attuale shock dell'offerta è venuto dopo un prolungato allentamento della politica monetaria che ha portato a un ritardo della domanda.

Secondo lo studio, l'economia mondiale sta affrontando le sfide simili alle crisi petrolifere del 1973 e del 1979-1980. Lo studio conclude che, come negli anni '70, l'economia mondiale potrebbe trovarsi in uno stato di stagflazione.

Ci sono diversi possibili risultati dalle banche centrali globali e dell'inasprimento della politica monetaria della Fed. Il loro obiettivo è contemporaneamente quello di ridurre l'inflazione con successo. Anche se questo è un risultato desiderabile, non sarà facile da raggiungere.

C'è il rischio reale che le loro azioni causeranno un'inflazione sostenuta e elevata, combinata con la stagnazione economica.

Se l'economia mondiale entra in un periodo di stagflation, questo creerà sicuramente una forte sfumatura rialzista per i prezzi dell'oro. Si capisce dal movimento del prezzo dell'oro di venerdì. L'oro è stato scambiato al minimo di 1784, 35 e la fine della giornata è stato scambiato al livello $1809, indicando un'inversione dinamica e una possibile inversione chiave.

Possiamo osservare come i partecipanti al mercato si concentrano sulla reale possibilità che la politica monetaria delle banche centrali di tutto il mondo porti alla stagflazione, piuttosto che sul loro obiettivo di ridurre l'inflazione.