FX.co ★ I tentativi delle banche centrali mondiali di frenare l'inflazione sono destinati al fallimento

Gli indici chiave del mercato azionario statunitense – DOW Jones, NASDAQ e S&P 500 hanno chiuso mercoledì con un leggero calo. In questo momento, stiamo osservando una correzione contro una correzione. Ricordiamo che all'inizio di quest'anno il trend ribassista è iniziato nel mercato azionario degli Stati Uniti, che, a nostro avviso, è abbastanza logico e previsto. Secondo le nostre stime, durerà per almeno un anno. In altre parole, il mercato azionario statunitense è cresciuto a lungo e ora deve solo essere regolato per contare su un nuovo aumento in seguito. Come abbiamo detto prima, nessuno strumento può muoversi costantemente in una direzione. Ciò vale sia per le tendenze a lungo termine che a breve termine. Al momento, molte banche centrali in tutto il mondo sono impegnate ad inasprire la politica monetaria. E l'inasprimento della politica monetaria porta quasi sempre a un calo delle attività rischiose, che includono azioni o criptovalute. Pertanto, ora vediamo uno sviluppo assolutamente prevedibile. Dopo due anni di pandemia, i tassi stanno aumentando, le banche centrali stanno completando i loro programmi di stimolo quantitativo, e alcuni stanno addirittura iniziando programmi di inasprimento quantitativo. Cioè, i tassi sono in aumento e l'offerta di moneta sta iniziando a diminuire. Ecco perché continuiamo ad aspettarci un ulteriore calo degli indici.

L'inflazione elevata potrebbe aiutare gli indici nella situazione attuale. Tutto è semplice, più alta è l'inflazione, più gli investitori sono interessati a strumenti ad alto rendimento per proteggere il loro capitale dal deprezzamento. Tuttavia, anche le azioni non sono in grado di fornire rendimenti elevati sul mercato ribassista. "Le azioni di crescita" non mostrano alcun aumento ora. "Le azioni di dividendi" hanno un rendimento massimo a qualche per cento. Quindi ora il mercato azionario degli Stati Uniti non è molto attraente per gli investitori. Inoltre, l'inflazione rischia di rimanere bloccata tra i livelli massimo possibile e target.

Cioè, al fine di ridurre l'inflazione al 2%, la Fed potrebbe dover aumentare il tasso al 5%, che l'autorità di regolamentazione statunitense non è pronta ad accettare ora. Chi dice che un aumento del 3,5% porterebbe l'inflazione al 2%? I fattori esterni hanno un forte impatto sulla crescita dei prezzi a livello mondiale e sfuggono al controllo delle banche centrali. Il conflitto geopolitico persiste in Ucraina, i prezzi del petrolio e del gas potrebbero continuare ad aumentare man mano che vengono imposte sempre più sanzioni contro la Russia, e un nuovo focolaio di pandemia potrebbe portare a nuovi "lockdown", che interromperanno ulteriormente le catene di approvvigionamento ovunque. Pertanto, riteniamo che l'opzione più probabile sia quella di ridurre l'inflazione negli Stati Uniti al 4-5%, ma dopo questo rallenterà molto lentamente, se non del tutto. Nell'Unione europea, la situazione è ancora più difficile, in quanto la banca centrale non ha nemmeno aumentato il tasso una volta. E nel Regno Unito, quattro aumenti del tasso non ha influenzato l'indice dei prezzi al consumo e continua ad aumentare.