FX.co ★ I mercati si aspettano che il conflitto tra Stati Uniti e Russia non diventi globale, il che significa che c'è un motivo per acquistare asset il cui prezzo è sceso (probabilmente, la coppia EURUSD rimarrà nell'intervallo e il prezzo dell'oro cercherà di crescere ancora)

Giovedì, sullo sfondo dell'operazione russa in corso in Ucraina, è diventato chiaro che è limitata e non dovrebbe diffondersi nelle regioni più vicine.

Naturalmente, i mercati hanno reagito alle crescenti tensioni geopolitiche in Ucraina con il crollo dei mercati azionari, la crescita del dollaro e altri asset difensivi come lo yen, i titoli di Stato dei paesi economicamente sviluppati e il prezzo dell'oro. Naturalmente, il mercato russo si è rivelato il mercato più colpito, poiché speculatori e investitori, spaventati dalle nuove "sanzioni dall'inferno", hanno rapidamente esaurito le attività in rubli, facendo crollare la valuta russa.

Ma, a nostro avviso, si è verificato ieri un evento interessante, che potrebbe in qualche modo allentare le tensioni sui mercati finanziari e, forse, anche contribuire alla loro parziale ripresa. Il primo è un accordo dopo il colloquio tra V. Putin ed E. Macron per continuare i negoziati sulla questione ucraina e su altre questioni importanti per la Russia. In secondo luogo, nel suo discorso, che tutti aspettavano con impazienza, il presidente degli Stati Uniti John Biden non ha potuto dire nulla di significativo sul tema delle nuove sanzioni "infernali" contro l'economia russa. In effetti, ha dimostrato la debolezza della posizione occidentale nei confronti della Federazione Russa aggressiva. Inoltre, ha confermato ancora una volta la riluttanza degli Stati Uniti a combattere per Kiev con Mosca.

I mercati hanno reagito alle sue parole con una forte ripresa della domanda di azioni statunitensi, un calo degli acquisti di titoli di Stato, un deprezzamento del dollaro, dello yen e del prezzo dell'oro. Inoltre, i prezzi del petrolio si sono corretti al ribasso.

Perché i mercati hanno reagito in questo modo e cosa possiamo aspettarci la prossima settimana?

Lo sviluppo generale degli eventi in Ucraina, le azioni dell'esercito russo e delle forze operative speciali hanno mostrato che Mosca attuerà le tesi presentate: la "smilitarizzazione" e la "denazificazione" dell'Ucraina, e non la sua occupazione. Questo, a nostro avviso, ha un po' disorientato l'Occidente, che, nella persona di Biden, non è mai stato in grado di presentare nulla di significativo contro l'economia russa. Tutto ciò che sta accadendo ha anche dimostrato che la Federazione Russa non estenderà le sue azioni ad altri paesi e regioni. Questo è stato il motivo per cui gli investitori hanno ricominciato ad acquistare asset rischiosi.

Un altro momento positivo per i mercati è stata la pubblicazione dei dati sull'economia statunitense. I dati sul PIL presentati per il 4° trimestre sono stati in linea con la previsione di consenso del 7,0%, mentre il deflatore è balzato al 7,2% contro l'aspettativa di un calo al 6,9%. Anche le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, che sono scese la scorsa settimana a 232.000 da 249.000 e la previsione di 235.000, hanno soddisfatto i trader.

Valutando tutto ciò che sta accadendo, riteniamo che la volatilità dei mercati rimarrà elevata. Se non ci sono notizie reali dall'Ucraina sulla morte della popolazione civile (la Federazione Russa sta cercando di escluderlo), l'Occidente negozierà e in generale l'intera fase militare sarà completata in un brevissimo periodo di tempo, ed allora le tensioni geopolitiche diminuiranno notevolmente e gli investitori trarranno sicuramente vantaggio da asset più economici per acquistarli, il che porterà ad una ripresa della domanda di azioni. Allo stesso tempo, possiamo aspettarci un indebolimento dell'interesse per il dollaro, l'oro ei titoli di Stato dei paesi economicamente sviluppati come beni rifugio. Tutto questo potrebbe accadere la prossima settimana.

Previsioni del giorno:

È probabile che la coppia EURUSD rimanga nell'intervallo 1,1120-1,1300 oggi in attesa di notizie dall'Ucraina. Se le tensioni tra Stati Uniti e Russia si attenuano in qualche modo, possiamo aspettarci un aumento limitato della coppia a 1,1300, ma è probabile che rimanga nell'intervallo specificato.

Il prezzo dell'oro è sensibile agli eventi in Ucraina. È possibile che oggi proverà di nuovo a testare il marchio 1.973,25.