FX.co ★ Le aziende statunitensi non sono in grado di proteggere i propri profitti

Giovedì le azioni di tutto il mondo sono scese mentre i trader cercavano sicurezza nel mercato obbligazionario e in altri beni rifugio tra le preoccupazioni per i rischi geopolitici e le ricadute economiche delle politiche della banca centrale.

La maggior parte dei principali gruppi inclusi nell'indice S&P 500 è scesa, mentre l'indice tecnologico Nasdaq 100 ha perso il 2%. Il produttore di chip Nvidia Corp è caduto dopo che le sue ultime previsioni non sono riuscite ad impressionare gli investitori, mentre il produttore di auto elettriche Tesla Inc è caduto dopo essere sceso nella classifica annuale dei marchi automobilistici più recenti di Consumer Reports. I rendimenti dei buoni del Tesoro a 10 anni sono scesi sotto il 2%, mentre l'oro, lo yen giapponese e il franco svizzero sono saliti. I prezzi del petrolio sono diminuiti nonostante la minaccia di sanzioni economiche che potrebbero interrompere le forniture globali.

Il segretario di Stato americano Antony Blinken propone di incontrare il suo collega russo Sergei Lavrov in Europa la prossima settimana, poiché le tensioni sul potenziamento militare di Mosca vicino all'Ucraina sono aumentate vertiginosamente, con il presidente Joe Biden che avverte giovedì che un'invasione era ancora molto probabile. La Russia ha detto agli Stati Uniti nella sua risposta ufficiale alle proposte di sicurezza di Washington che non aveva piani per attaccare.

Secondo Freddie Mac, i tassi sui mutui sono aumentati, con la media su 30 anni che ha raggiunto il 3,92%, in aumento dal 3,69% della scorsa settimana e il più alto da maggio 2019. Per la prima volta in quattro mesi, le nuove abitazioni sono diminuite e le richieste di sussidi di disoccupazione sono aumentate inaspettatamente.

Gli strateghi di Goldman Sachs Group Inc hanno affermato che le aziende statunitensi stanno lottando con un mercato del lavoro storicamente rigido, bassa disoccupazione e aumento dell'inflazione salariale, che sta mettendo sotto pressione i margini di profitto.

Gli analisti hanno abbassato le loro aspettative sugli utili per il 75% dei settori e circa la metà dell'S&P 500 nel primo e nel secondo trimestre. La capacità delle aziende di difendere la redditività di fronte alle crescenti pressioni sui prezzi sta diventando una sfida crescente in un momento in cui l'inflazione più alta degli ultimi quattro decenni e gli oneri finanziari più elevati minacciano di limitare la crescita.

Geir Lode, responsabile delle azioni globali nel commercio internazionale di Federated Hermes, ha dichiarato: "Mentre entriamo nella fine della stagione dei rendiconti, le oscillazioni del mercato azionario continuano ad essere guidate da due temi chiave: inflazione e Russia. Poiché i titoli continuano ad emergere, gli investitori dovranno valutare attentamente come l'inflazione, così come il rischio per la sicurezza già scontato, nonché l'affidabilità di eventuali messaggi politici per prevenire inutili scambi di riflesso".

Secondo Zoltan Pozar, stratega del Credit Suisse Group AG, la Federal Reserve deve fornire uno "shock in stile Volcker" per abbassare i prezzi delle attività se vuole rallentare l'inflazione senza innescare una recessione. Ha scritto che i responsabili politici dovrebbero incoraggiare la volatilità per forzare una correzione degli asset tra cui azioni, case e bitcoin, frenando il pensionamento anticipato e incoraggiando le persone a lavorare. I suoi commenti risalgono a come Paul Volcker ha spezzato la schiena all'inflazione come capo della Fed negli anni '80 aumentando drasticamente i tassi.

Oggi vale la pena prestare attenzione a tali eventi chiave:

- Vertice dei leader dell'UE,

- Rapporto della Fed sulla politica monetaria statunitense.