FX.co ★ Invesco e Saxo Bank prevedono le prospettive positive per l'oro

Il mercato dell'oro ha sofferto una bassa domanda nonostante lo sfondo positivo, grazie a tassi di interesse storicamente negativi. Ciò suggerisce che gli investitori si sono concentrati maggiormente sull'inasprimento della politica della Fed, iniziata quando hanno ridotto gli acquisti mensili di obbligazioni a novembre.

Ora, sono aumentate le aspettative che la Federal Reserve accelererà il taglio di QE e aumenterà i tassi di interesse prima della seconda metà del prossimo anno. Molti credono che i tassi aumenteranno a giugno del prossimo anno e aumenteranno quattro volte durante tutto l'anno prossimo.

Il CIO di Invesco Kristina Hooper ha suggerito che una volta che la Fed inizierà ad aumentare i tassi, l'attenzione sarà focalizzata su quanto questi tassi possono salire. "Il rendimento a 10 anni probabilmente aumenterà l'anno prossimo, ma non vediamo un aumento drammatico", ha detto.

Hopper ha anche notato che l'oro non cambierà l'anno prossimo, oscillando intorno a $ 1.800 l'oncia. L'oro rimarrà un'attraente copertura contro l'inflazione e un bene rifugio nel mondo che sta affrontando una crescente incertezza geopolitica. Ma Hopper ha aggiunto che la crescita economica degli Stati Uniti sostiene gli asset rischiosi anche se la crescita rallenterà il prossimo anno.

Allo stesso tempo, Ole Hansen di Saxo Bank è più ottimista sul metallo giallo il prossimo anno. Sebbene molti investitori siano rimasti delusi dalla performance dell'oro quest'anno, Hansen ha affermato che il mercato sta reggendo relativamente bene. L'attuale movimento del prezzo è un consolidamento rispetto alla crescita di quasi il 25% registrata nel 2020. Ha aggiunto che mentre l'aumento dei tassi di interesse della Federal Reserve spingerebbe più in alto i rendimenti obbligazionari, i tassi di interesse reali rimarrebbero negativi.

La maggior parte degli economisti ritiene che non importa quante volte la Federal Reserve alzerà i tassi di interesse l'anno prossimo, è improbabile che superino la curva dell'inflazione.