FX.co ★ Il dollaro ha trovato un supporto. Scommesse di mercato: una stampella o un trampolino di lancio?

A metà di questa settimana, il biglietto verde ha avuto una temporanea interruzione del declino. Ciò è stato facilitato dall'aumento dei tassi di interesse di mercato. Tuttavia, l'equilibrio delicato non è durato a lungo e l'USD ha ripreso il suo declino.

Martedì sera, 20 aprile, nel trading asiatico, la valuta americana ha raggiunto il livello più basso delle ultime sette settimane, ma si è stabilizzata durante la sessione europea. L'equilibrio di guadagni e perdite rispetto alle valute globali ha aiutato l'USD: i tassi di interesse degli Stati Uniti sono rimasti in un intervallo ristretto e le prospettive di vaccinazione nell'UE sono migliorate.

Un ruolo importante nell'affondamento del biglietto verde è stato svolto dalla caduta del rendimento dei titoli di stato statunitensi. Il dollaro ha perso terreno questo mese poiché i rendimenti delle obbligazioni statunitensi sono crollati dai massimi di 14 mesi dell'1,776%. Secondo gli esperti, il calo della valuta e dei rendimenti statunitensi indica che la Fed non ha fretta di inasprire la politica monetaria.

Martedì sera, 20 aprile, il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni (US Treasury) veniva scambiato vicino all'1,60%, scendendo all'1,58% dal precedente livello dell'1,59%. Allo stesso tempo, nel corso della giornata, è sceso all'1,57% dal precedente 1,61%. Secondo le osservazioni degli analisti, questo indicatore è in calo per la terza settimana consecutiva. Mercoledì 21 aprile, questa tendenza è continuata, trascinando con sé il dollaro. Ricordiamo che il tasso USD segue la dinamica del rendimento dei titoli di Stato americani.

Gli esperti rimangono negativi sulle prospettive a medio e lungo termine della valuta americana. Gli analisti si aspettano un ulteriore calo della valuta americana rispetto a quella europea, soprattutto in connessione con le migliori prospettive dell'economia europea in mezzo al successo della vaccinazione contro il COVID-19. Gli esperti di TD Securities ritengono che nel prossimo futuro i mercati delle valute e dei tassi di interesse potrebbero essere relativamente calmi, poiché la Fed e la BCE rimangono invariate nella loro politica dei tassi chiave.

Una notizia positiva per la valuta europea è la ricezione di ulteriori 100 milioni di dosi del vaccino COVID-19 prodotto dalle società farmaceutiche BioNTech e Pfizer. TD Securities è fiduciosa che grazie all'immunizzazione attiva della popolazione, la ripresa dell'economia europea andrà più veloce. Di conseguenza, potrebbe superare l'economia americana, sostituendo il dollaro. Gli specialisti sono fiduciosi che il miglioramento della situazione economica in un certo numero di paesi farà calare ulteriormente l'USD. Secondo gli esperti, il dollaro ha beneficiato di tutto il possibile del programma di stimolo fiscale per un importo di $ 1,9 trilioni, e ora dovrà accontentarsi di poco. Secondo gli analisti di The Goldman Sachs, la situazione attuale è favorevole a un tale scenario, poiché le prospettive per l'economia dell'UE stanno migliorando e il prossimo futuro del biglietto verde è la ripresa della tendenza al ribasso.

Nell'orizzonte di pianificazione di breve termine, molti esperti aderiscono a una prospettiva negativa per la valuta americana, sottolineando la sopravvalutazione del dollaro USA. Secondo l'analisi tecnica, il dollaro continua a ritirarsi. Gli analisti ritengono che i rischi a medio termine di un calo dell'USD rappresentino la minaccia di un calo del sentiment del mercato a causa dell'incidenza record di COVID-19. Il pericolo per gli orsi sul dollaro è che il suo declino si verifica spesso sullo sfondo di un sentimento ad alto rischio. Tuttavia, non c'è bisogno di rischi ora, poiché i mercati azionari globali e americani sono al loro apice su una serie di indicatori.

Gli analisti considerano l'attuale indebolimento dell'USD come la tendenza più evidente nelle valute dei Big Ten (G10). Martedì sera, 20 aprile, la coppia EUR/USD ha immediatamente raggiunto un nuovo massimo di 1,2079. La coppia è quindi scesa a 1,2025. Mercoledì mattina, 21 aprile, la coppia EUR/USD è rimasta prossima a 1,2028. Secondo gli analisti, al momento, la correzione nell'intervallo da 1,2350 a 1,1700 è completata e nel prossimo futuro la coppia riprenderà il suo calo.

Un euro costoso e un dollaro svalutato? Improbabile: conclusioni di esperti

Secondo gli esperti, grazie al collocamento dei buoni del Tesoro Usa, previsto nel prossimo futuro, il dollaro è sostenuto. Queste misure sospenderanno il movimento al ribasso dell'USD, dicono gli esperti. Il sentimento positivo è supportato dalle migliori prospettive per l'economia globale nella seconda metà del 2021. Molti partecipanti al mercato sono fiduciosi che la vaccinazione attiva contro il COVID-19 aiuterà a sconfiggere il virus e porterà a una rapida crescita economica in tutto il mondo.

L'implementazione di un tale scenario potrebbe aumentare la caduta del dollaro sulla crescita della propensione al rischio. In una tale situazione, si verificherà un calo non solo nei confronti dell'euro, ma anche nei confronti di altre valute. Tuttavia, questa opzione è improbabile, dicono gli esperti. Il dollaro è lungi dal deprezzarsi e l'euro è lontano dal vincere l'arena finanziaria globale. Sullo sfondo di interminabili lockdown in una serie di paesi europei, l'economia della zona euro potrebbe mostrare ancora una volta un calo del PIL. Si noti che nel corso di due trimestri "falliti", l'economia dell'UE potrebbe cadere in recessione. Se questo scenario si realizzerà, l'euro non aumenterà di prezzo, sottolineano gli esperti.

Per quanto riguarda i tassi di interesse di mercato, gli analisti ritengono che non costituiranno un trampolino di lancio per le dinamiche dell'USD. Tuttavia, non dovranno nemmeno servire da sostegno per il dollaro, poiché il loro ruolo si limiterà a un aiuto temporaneo per il biglietto verde, che, nonostante il calo, è alla ricerca di modi per uscire da questa fossa.