FX.co ★ EUR/USD: il crollo del dollaro non sarà assordante

I principali analisti stanno cercando di prevedere quanto crollerà la valuta statunitense. In precedenza, gli esperti erano pessimisti sulle possibilità di crescita del biglietto verde, ma ora la loro opinione è cambiata.

Un ruolo importante nell'ascesa della valuta americana è svolto dalle sue risorse nascoste, che hanno iniziato a manifestarsi. Consentono al biglietto verde di rimanere a galla e di non cadere troppo, dicono gli esperti. Gli strateghi valutari di Citigroup avevano già avvertito di un crollo del 20% del dollaro l'anno prossimo, ma non tutti sono d'accordo con queste stime. Gli specialisti di ING Bank sono giunti alla conclusione che nel 2021 il biglietto verde perderà solo il 5-10%, un intervallo accettabile per l'USD.

ING ritiene che le ragioni di un così piccolo calo "americano" saranno l'aumento dello stimolo fiscale negli Stati Uniti e la politica monetaria ultra soft della Fed. L'outlook "ribassista" per il dollaro è dovuto all'aumento delle aspettative inflazionistiche in America e al sostegno dei tassi di interesse minimi da parte del regolatore. La banca è fiduciosa che l'allentamento della politica monetaria e l'abbandono del protezionismo da parte della nuova amministrazione della Casa Bianca guidata da Joe Biden aiuteranno altre valute a rafforzarsi contro l'USD.

Molti analisti ritengono che se la propensione al rischio persiste, il calo del biglietto verde intensificherà. Ciò è facilitato da una serie di fattori, tra cui il rifiuto delle autorità monetarie statunitensi dalle misure di stimolo adottate in precedenza. Ricordiamo che venerdì scorso, 20 novembre, Stephen Mnuchin, Segretario al Tesoro degli Stati Uniti, ha annunciato la riduzione delle cosiddette misure di sostegno "di emergenza" entro la fine dell'anno. Tra questi c'erano strumenti finanziari utilizzati per salvare il mercato delle obbligazioni societarie. Allo stesso tempo, è prevista la chiusura dei programmi di prestito per l'economia reale negli Stati Uniti, sottolineano gli esperti.

Alla fine della scorsa settimana, il regolatore americano ha anche pubblicato informazioni sui finanziamenti in corso. Si noti che nell'ultima settimana, dal 16 al 20 novembre, il bilancio della Fed ha mostrato un incremento di $ 67,66 miliardi. Gli analisti hanno registrato gli alti tassi di crescita dell'offerta di moneta, che è un fattore negativo per la valuta americana. Il volume degli asset sul bilancio della Fed ha battuto tutti i record, raggiungendo $ 7,24 trilioni. La BCE ne segue l'esempio: il suo saldo è aumentato di 36,57 miliardi di euro nel periodo in esame e, sottolineano gli esperti, la crescita del bilancio della Fed è ormai superiore a quella della BCE. Questa misura ha un effetto positivo sulla dinamica della coppia EUR/USD, che lunedì 23 novembre si aggira intorno a 1,1874–1,1875.

Secondo gli esperti, l'ulteriore dinamica del biglietto verde sarà determinata dall'attuale situazione economica e politica. Al momento è abbastanza tesa squilibrando lo stato della coppia EUR/USD. Tuttavia, gli esperti valutano positivamente le possibilità di crescita della valuta americana nel 2021, ritenendo che il biglietto verde utilizzerà risorse nascoste e sarà in grado di sorprendere piacevolmente il mercato.