FX.co ★ Diario del trader il 14 gennaio. Rublo: è tempo di comprare dollari ed euro

Sopra puoi vedere il grafico giornaliero del tasso di cambio dollaro/rublo. Allo stesso modo, anche l'euro/rublo si trova ai minimi a lungo termine. Il rublo si è rafforzato nei confronti del dollaro di quasi il 15% dall'inizio dell'estate 2018.

Qual è la ragione per il rafforzamento del rublo?

Nulla di particolarmente positivo sta accadendo nell'economia russa: in effetti, stagnazione e crescita zero. La ragione è la banale mancanza di denaro tra la popolazione: da qui la stagnazione della domanda per più di 5 anni consecutivi, a cominciare dagli eventi di Crimea e dalla guerra del Donbass - e dalle successive sanzioni dell'Occidente. Un prestito per le imprese rimane molto costoso: i tassi superano l'inflazione di 2 o più volte. Inoltre, su ordine della Banca centrale le banche hanno inasprito in modo significativo le condizioni per l'emissione di nuovi prestiti alla popolazione.

Pertanto, il rafforzamento del rublo è il risultato di una mancanza di liquidità: le autorità stanno spremendo i risparmi in valuta dalla popolazione. Il secondo fattore è l'afflusso di capitale speculativo nei mercati dei titoli di Stato. Con un solido tasso di cambio del rublo, è molto vantaggioso investire in obbligazioni con il rendimento del 6% annuo.

Perché non c'è prospettiva di un apprezzamento del rublo ancora più forte?

In primo luogo, il rafforzamento del rublo peggiora drasticamente la bilancia dei pagamenti: le importazioni stanno crescendo. Non è redditizio per il bilancio pagare i pagamenti sociali in rubli costosi. Il Ministero delle finanze beneficia del calo del rublo.

E il motivo probabilmente principale: la stagnazione dei redditi della popolazione, la crescita della povertà influiscono molto negativamente sul rating delle autorità, che è ai minimi di molti anni dopo passi bruscamente impopolari: aumentare l'età pensionabile, che colpisce sempre più persone, e aumentare le imposte (IVA), aumentare le tariffe dell'Azienda municipale dei servizi residenziali. E in avanti: le elezioni alla Duma di Stato nel 2021, che sono molto importanti per le autorità.

Domani, 15 gennaio, il presidente della Russia Putin dovrebbe rivolgersi all'Assemblea federale - il tema principale è già stato nominato - la povertà dei cittadini russi. Le autorità sono semplicemente costrette a iniettare denaro nell'economia tramite il sostegno pubblico - tanto più che il governo ha enormi risparmi finanziari dovuti all'avanzo di bilancio (non alla crescita economica, ma a causa dei risparmi sui pensionati e dell'IVA più elevata).

Pertanto, dovremmo aspettarci un'iniezione di denaro nell'economia e questa nuova liquidità apparirà molto presto sul mercato dei cambi.

Puoi acquistare dollaro ed euro.