FX.co ★ Non tutto va secondo i piani (revisione di EUR/USD, GBP/USD e USD/RUB il 18 dicembre 2019)

La corsa della sterlina e della moneta unica europea, solo in direzioni diverse, è stata in qualche modo scoraggiante e sorprendente, soprattutto perché non c'erano dati macroeconomici che giustificassero tale comportamento. Ma il punto sono le fisime di Boris Johnson. Avendo ottenuto il controllo assoluto sulla Camera dei Comuni e rendendosi conto che nulla gli impedirà di mantenere la sua promessa elettorale per un'uscita definitiva e irrevocabile dall'Unione europea, Boris Johnson ha deciso di legiferare sull'unico corso politico giusto. Vale a dire, la Camera dei Comuni riceve un disegno di legge che vieta persino la possibilità stessa di prorogare il periodo di transizione, che inizierà dopo il 31 gennaio. Questo periodo dovrebbe durare circa un anno e durante questo periodo, il Regno Unito e l'Unione europea dovrebbero gradualmente sostituire tutti i meccanismi di interazione attuali con quelli nuovi che non implicano l'appartenenza del Regno Unito all'Unione europea. Ma ci sono una serie di problemi irrisolti e c'è il rischio di non riuscire di risolverli in un anno. A tale riguardo, questioni come il commercio e il confine tra Irlanda e Irlanda del Nord sono le più preoccupanti. Se questi problemi non sono risolti in tempo, in realtà la Brexit si svolgerà senza accordo, perché tutte le altre questioni non sono così importanti. Quindi l'indebolimento della sterlina è abbastanza giustificato, poiché i circoli di affari sono seriamente preoccupati. Nel frattempo, la crescita della moneta unica europea tra le lamentele dei burocrati di Bruxelles che presente un passo estremamente precipitoso, comportando molti rischi e così via, è interessante. In breve, l'elenco delle formule ufficiali non è così difficile da immaginare. Quindi, la crescita della moneta unica europea sembra divertente, poiché riflette lo stato d'animo delle imprese europee, che comprendono che una tale mossa di Boris Johnson porterà alle gravi perdite di capitale britannico nell'Europa continentale. E il posto vacante sarà occupato proprio dalle imprese europee. Principalmente dalla Germania e dalla Francia.

Nello stesso tempo, come accennato in precedenza, semplicemente non c'erano altre ragioni per l'indebolimento della sterlina. Almeno, esattamente nel momento in cui è avvenuta questa gara in diverse direzioni. In effetti, i dati sul mercato del lavoro nel Regno Unito possono essere definiti neutrali nel peggiore dei casi. Sì, il tasso di crescita del salario medio è rallentato dal 3,6% al 3,5% e tenendo conto dei premi, vale a dire i lavori aggiuntivi, in generale, dal 3,7% al 3,2%. Tuttavia, ciò è stato completamente compensato dal fatto che il tasso di disoccupazione non è aumentato dal 3,8% al 3,9%, ma è rimasto invariato. Inoltre, l'occupazione non è diminuita di 10 mila, ma è salita di 24 mila. In altre parole, il rallentamento della crescita dei salari è abbastanza giustificato, poiché l'occupazione è in aumento.

Tasso di disoccupazione (Regno Unito):

Tuttavia, entro la sera, la moneta unica europea è tornata alla sua posizione iniziale e la sterlina è rimasta nelle posizioni che è riuscita a raggiungere. E questo processo è quasi completamente coinciso con la pubblicazione delle statistiche americane, che si sono rivelate molto migliori delle previsioni. Pertanto, il numero di progetti di costruzione avviati è aumentato del 3,2%, e non del previsto 2,5%. Inoltre, si aspettavano un calo del 3,2% nel numero di permessi di costruzione rilasciati, ma è cresciuto dell'1,4%. Ciò significa che casomai, il numero di nuovi progetti di costruzione non diminuirà molto in futuro. Piuttosto, possiamo parlare delle prospettive di ulteriore aumento. Ma i dati sulla produzione industriale sembrano molto più interessanti, il cui declino non è accelerato da -1,3% a -1,6%, ma è rallentato a -0,8%. Quindi le statistiche americane hanno regalato agli investitori una sorpresa estremamente inaspettata e piacevole.

Produzione industriale (Stati Uniti):

Il rublo continua a stupire con la sua ostinata riluttanza a indebolirsi in qualche modo. Allo stesso tempo, possiamo dire che i dati di ieri sui prezzi alla produzione, il cui tasso di declino è accelerato dal -4,9% al -6,3%, non hanno permesso al rublo di rafforzarsi ancora di più. Ma il calo dei prezzi alla produzione è molto grave e indica chiaramente che l'inflazione continuerà a scendere. Pertanto, la Banca di Russia sarà costretta a continuare a ridurre il tasso chiave, che influenzerà il rendimento delle obbligazioni di stato. E non per il meglio per gli investitori. E francamente, la crescita testarda del rublo sta già causando preoccupazione, dal momento che il rublo sembra già una molla compressa.

Indice dei prezzi alla produzione (Russia):

Oggi il più grande interesse è la pubblicazione dei dati sull'inflazione nel Regno Unito, soprattutto perché dovrebbero mostrare il suo calo dall'1,5% all'1,4%. E se queste previsioni saranno confermate, ciò significherà che a partire da agosto l'inflazione nel Regno Unito sta solo scendendo. Naturalmente, ciò influirà negativamente sulla sterlina: agli investitori non piace un costante calo dell'inflazione, poiché ciò porta ad un notevole aumento del periodo di rimborso degli investimenti.

Inflazione (Regno Unito):

I dati simili escono anche nella zona euro, ma dovrebbero coincidere con la stima preliminare, che ha mostrato un aumento dell'inflazione dallo 0,7% all'1,0%. Quindi, in teoria, non dovrebbe accadere nulla di soprannaturale, poiché la crescita di questa stessa inflazione è già stata presa in considerazione dal mercato. Tuttavia, è probabile che i dati sull'inflazione risultanti presentino una spiacevole sorpresa. Il fatto è che i dati sui prezzi alla produzione in Germania sono già stati rilasciati: il suo tasso di declino è accelerato da -0,6% a -0,7%, mentre avrebbe dovuto rimanere invariato. Ciononostante, la probabilità di ciò non è così grande e, in ogni caso, è più probabile che il tasso di accelerazione dell'inflazione sia leggermente inferiore. Inoltre, i dati sulla costruzione potrebbero rivelarsi positivi. Finora continuano a diminuire dello 0,7% e potrebbero mostrare un aumento del 2,4%.

Inflazione (Europa):

Oggi, c'è ancora speranza che il rublo tornerà finalmente dal cielo alla terra e si adeguerà in qualche modo. Il motivo potrebbe essere un blocco piuttosto impressionante di statistiche macroeconomiche. Pertanto, il tasso di disoccupazione dovrebbe aumentare dal 4,6% al 4,7%. I tassi di crescita delle vendite al dettaglio potrebbero rallentare dall'1,6% all'1,2%. Inoltre, vengono pubblicati i dati finali sul PIL per il terzo trimestre, che dovrebbero mostrare un rallentamento della crescita economica dal 2,2% all'1,7%. Quindi i dati non sono chiaramente i più positivi, in quanto mostrano un deterioramento sotto tutti gli aspetti. Ma non farà a meno delle situazioni curiose dal momento che Rosstat, a quanto pare, è stanco di ascoltare urla infinite sui redditi reali dei cittadini che stanno riducendo. Alcuni hanno già concordato sul fatto che il reddito reale è in calo da sette anni consecutivi. Quindi, Rosstat, apparentemente rendendosi conto che gli urlatori non avevano imparato come si usa la calcolatrice, ha iniziato a scontare i dati sui salari per l'inflazione e a pubblicare dati sul tasso di crescita dei salari reali, che dovrebbe accelerare dal 3,1% al 3,5%. Ma questa è probabilmente l'unica cosa che può almeno in qualche modo soddisfare, mentre tutti gli altri dati causano solo tristezza e sconforto. Semplicemente non mostri ai tuoi conoscenti i dati sulla disoccupazione in Russia. Particolarmente, ai meridionali: spagnoli o italiani. Possono soffocare da una sovrabbondanza di sentimenti.

Tasso di crescita del PIL (Russia):

Anche se i dati sull'inflazione in Europa risultano leggermente peggiori delle previsioni, è ancora una questione di crescita, quindi la moneta unica europea ha buone possibilità di salire a 1,1150.

La sterlina, molto probabilmente, continuerà a diminuire, anche se non ad un ritmo così rapido come ieri. Il punto di riferimento è il segno di 1,3050.

Il rublo è molto ipercomprato e ha urgentemente bisogno della correzione locale per compensare gli squilibri esistenti. Quindi, se i dati macroeconomici di oggi fanno gli investitori rimettersi al buono, allora il dollaro crescerà a 62,75 rubli.