FX.co ★ Il Brent ha trovato un linguaggio comune con il dollaro

La decisione di Donald Trump sul ritiro degli Stati Uniti dall'accordo nucleare con l'Iran è diventata un catalizzatore per la crescita dei prezzi del petrolio al massimo dall'autunno 2014. Nonostante il fatto che gli speculatori abbiano registrato profitti sui long record su Brent sullo sfondo del principio del "comprare sulla voce, vendere sui fatti". Gli investitori sono ben consapevoli che il fattore di potenziale riduzione della produzione da parte del secondo produttore OPEC a 1,5 milioni di barili al giorno è un argomento più rialzista rispetto all'incertezza sul fatto che gli Stati Uniti restituiranno o meno sanzioni economiche contro Teheran. E sebbene quest'ultimo sia pronto a fornire ai partner europei prove della loro innocenza, il suo treno è già partito. Se l'UE inizia dietro a Washington qualsiasi accordo con l'Iran, riceverà sanzioni già nel suo indirizzo. È difficile discutere con quello forte. È necessario essere d'accordo con lui.

Dinamica delle posizioni speculative di Brent

I tori di Brent e di WTI non sono affatto imbarazzati dall'aumento del numero di impianti di trivellazione negli Stati Uniti a 844 (+10 a settimana entro l'11 maggio), il massimo per gli ultimi 3 anni, né l'aumento record della produzione di scisti nei maggiori giacimenti americani a 7,18 milioni di barili al mese a giugno (la previsione della U.S. Energy Information Administration). Hanno adottato un rapido declino delle riserve petrolifere commerciali nei paesi sviluppati (OCSE). Nei primi mesi del 2017, l'indicatore ha superato la media dei 5 anni di 340 milioni di barili, ma ad aprile la differenza si è ridotta a 9 milioni di barili miserabili. Nei primi mesi del 2017, l'indicatore ha superato la media dei 5 anni di 340 milioni di barili, ma ad aprile la differenza si è ridotta a 9 milioni di barili miserabili. Il mercato è chiaramente in bilancio a causa delle azioni attive dell'OPEC.

A marzo, il cartello ha superato l'impegno di Vienna di ridurre la produzione del 67%, ad aprile – del 66%. Solo la produzione di oro nero in Iraq non raggiunge i termini della transazione corrente da gennaio 2017, la cui data di scadenza è nel 2018. Tuttavia, dato che gli hedge fund e gli altri speculatori stanno attivamente acquistando opzioni "in contanti" (pagamento anticipato), se il Brent entro la fine di ottobre supera il limite di $90 al barile, possiamo presumere che l'accordo di Vienna sarà esteso. Il tasso per un tale risultato ha raggiunto un livello record di 21,3 milioni di barili in equivalente petrolio.

Una caratteristica importante della situazione attuale è la riduzione della correlazione tra Brent e il dollaro USA. Si ritiene generalmente che il rafforzamento della valuta statunitense determini un aumento del costo delle importazioni nei maggiori paesi consumatori e contribuisca a un calo dei futures sull'oro nero. Al momento, il rally petrolifero è percepito come un segnale per accelerare l'inflazione, che a sua volta costringerà la Fed ad aumentare in modo aggressivo il tasso sui fondi federali. A questo proposito, diventa chiaro il motivo per cui la decisione di Washington di ritirarsi dall'accordo nucleare con Teheran è diventata un catalizzatore per rafforzare l'indice USD.

La dinamica del WTI e dell'inflazione americana

Tecnicamente, i "tori" continuano a spingere il Brent a nord nella direzione del bersaglio del 200% sul pattern AB=CD. Mentre le quotazioni del genere del Mare del Nord sono superiori al supporto a $70,4-71,15 al barile, il controllo totale su di esso viene mantenuto dagli acquirenti.

Brent, grafico giornaliero