FX.co ★ Brent ignora Donald Trump

Guardando con quanta sensibilità la valuta e le borse reagiscono al suo twitter, Donald Trump ha deciso di provare la forza della sua voce sulle materie prime. Secondo il presidente degli Stati Uniti, nelle condizioni in cui le strutture di stoccaggio sono inondate di petrolio fino alle orecchie, l'OPEC mantiene artificialmente prezzi troppo alti. Brent e WTI hanno reagito con una diminuzione di circa $1 al barile per ciascuna delle categorie, ma poi hanno ripreso rapidamente posizioni perse, tornando ai massimi punti da novembre 2014. Cioè, quelle stesse volte in cui il cartello ha deciso di tagliare la produzione al fine di stabilizzare il mercato. Dopo 3,5 anni, la sua efficacia divenne evidente.

Il successo non è arrivato immediatamente, ma solo dopo che la Russia e altri produttori si sono uniti al trattato dell'OPEC viennese. Come risultato del duro lavoro e dell'adempimento dei loro obblighi, le riserve globali sono tornate ai livelli delle loro medie a 5 anni. Allo stesso tempo, il cartello non dà ancora un segnale sulla sua intenzione di ridurre l'accordo, e l'Arabia Saudita afferma che l'economia mondiale è in grado di resistere al petrolio ad un prezzo di 75 dollari al barile.

Attuazione degli impegni dei paesi OPEC

Qualunque cosa pensasse Riyadh, a giudicare dal twitter di Donald Trump, Washington sta già iniziando a mostrare preoccupazione. Gli Stati Uniti importano attivamente oro nero, il che aumenta il saldo negativo della loro bilancia commerciale. Ma è sullo stato del commercio estero che il presidente degli Stati Uniti è ossessionato, il che dimostra la storia con l'introduzione di dazi all'importazione su acciaio e alluminio. Il proprietario della Casa Bianca ha l'opportunità di moderare gli appetiti dei "tori" di Brent e WTI, che recentemente si sentono troppo liberi (il rapporto tra le posizioni lunghe e corte nella categoria del Mare del Nord è di 14 a 1). Per fare questo, ha bisogno dell'aiuto dei produttori americani di ardesia. Secondo la ricerca di Wood Mackenzie, al fine di generare denaro liberi, queste società avevano bisogno di un prezzo di 53 dollari al barile per la varietà texana. Ora costa $69, quindi hanno l'opportunità di introdurre nuovi impianti di perforazione a proprie spese.

In realtà, non tutto è così semplice. Innanzitutto, i produttori di scisto incontrano difficoltà nell'aumentare la produzione, compresa la capacità limitata dei gasdotti, la presenza di società intermedie e la necessità di consolidamento nel settore. In secondo luogo, l'aumento dei prezzi porta all'emergere di petrodollari nei paesi produttori, che poi entrano nell'economia mondiale e aumentano la domanda. Questi fattori consentono a Goldman Sachs di prevedere la continuazione del rally del Brent nella direzione di $82,5 al barile.

E lascia che Donald Trump incolpi l'OPEC per l'alto prezzo dell'oro nero, in realtà, non senza il suo intervento. OANDA ritiene che se Washington restituirà sanzioni contro l'Iran, i prezzi aumenteranno di altri $5.

Tecnicamente, l'implementazione dell'obiettivo del 200% per il modello succursale AB=CD e la formazione del modello "Tre indiani" aumentano i rischi di rollback. Tuttavia, mentre le quotazioni del Brent sono sopra i $72, la situazione è completamente controllata dai tori.

Brent, grafico giornaliero