La valuta europea è in attesa delle decisioni dei rappresentanti della BCE riguardo alla politica monetaria. In questo contesto, la determinazione dell'euro si è indebolita, cedendo nuovamente terreno al dollaro. Quest'ultimo ha colto l'occasione per rafforzare le proprie posizioni, mantenendo un relativo equilibrio.
I mercati finanziari europei si mostrano cauti in vista della pubblicazione dei dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) negli Stati Uniti e della decisione della BCE sul tasso di riferimento. In questa situazione, l'euro si è notevolmente indebolito rispetto al dollaro americano, spingendo la coppia EUR/USD verso il livello di 1,0530, dove si trovava mercoledì 11 dicembre, per poi scivolare a 1,0500. Tuttavia, i ripetuti tentativi di superare la soglia di 1,0600 si sono rivelati vani.
Va ricordato che dall'inizio di questa settimana l'euro è sceso da 1,0600, perdendo oltre 80 punti rispetto al dollaro. Questo è avvenuto dopo che la Germania ha comunicato una stabilizzazione dell'inflazione. Nemmeno il fatto che l'indice di ottimismo imprenditoriale NFIB negli Stati Uniti abbia raggiunto il livello più alto da giugno 2021 ha migliorato la situazione. La maggior parte degli operatori di mercato ha ignorato questi dati, consentendo alla coppia EUR/USD di scendere sotto 1,0550.
Negli ultimi due giorni, la coppia EUR/USD ha mostrato una tendenza neutro-ribassista dopo aver formato nuovi minimi. Ciò indica che gli "orsi" non lasciano spazio ai "tori" per un recupero. Se la coppia EUR/USD scenderà sotto 1,0500, il prossimo livello di supporto sarà il minimo di 1,0460, seguito da 1,0331. D'altra parte, se i compratori riusciranno a riorganizzarsi e far salire la coppia EUR/USD sopra 1,0600, si aprirà la strada per un recupero. Tuttavia, per farlo, i "tori" dovranno superare la soglia di 1,0700, sottolineano gli esperti.
Attualmente gli analisti sono convinti che la pressione complessiva di vendita persisterà, alimentando le aspettative di un ulteriore calo della valuta europea. Secondo le previsioni preliminari, dalla BCE ci si aspetta una riduzione del tasso sui depositi di 25 punti base, portandolo al 3%. Se questo scenario si concretizzerà, sarà il terzo taglio consecutivo.
Questa situazione evidenzia gli sforzi continui del regolatore europeo per superare l'incertezza legata alle tensioni politiche nelle principali economie europee, come Francia e Germania. Inoltre, tali misure confermano il rallentamento dell'attività economica nella zona euro e la crescente preoccupazione per l'introduzione di tariffe commerciali da parte dell'amministrazione di Donald Trump. In questo contesto, molti partecipanti al mercato puntano su un ulteriore allentamento delle condizioni finanziarie da parte della BCE, sperando in uno stimolo alla crescita e al recupero economico della regione.
Al centro dell'attenzione dei partecipanti al mercato c'è la decisione della BCE sulla politica monetaria, che verrà presa durante la riunione di giovedì 12 dicembre. È previsto che Christine Lagarde, presidente del regolatore, e altri rappresentanti dell'istituzione riducano il costo del credito. Gli esperti valutano la probabilità di questa mossa con una sicurezza del 100%.
In questo contesto, alcuni rappresentanti ufficiali della BCE ritengono che le tariffe commerciali di Trump possano innescare un nuovo ciclo di inflazione nella zona euro. In tale scenario, l'euro subirebbe un notevole calo rispetto al dollaro. Tuttavia, il deprezzamento dell'euro renderebbe le importazioni più costose, aumentando i prezzi interni nella regione. In questa situazione, molti politici temono che le tariffe danneggino i settori orientati all'export della zona euro, facendo scendere l'inflazione al di sotto del livello target del 2% della BCE. Ciò annullerebbe gli sforzi del regolatore volti a combattere l'inflazione, con esiti imprevedibili.
Il rafforzamento attuale del dollaro sta esercitando pressione sulla coppia EUR/USD in vista della pubblicazione dei dati sull'inflazione statunitense. Nel pomeriggio di mercoledì 11 dicembre verranno diffusi i dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) di novembre. Il consenso prevede un'accelerazione dell'inflazione annuale negli Stati Uniti al 2,7% rispetto al 2,6% precedente. Per quanto riguarda l'indice core CPI, che esclude i prezzi volatili di alimentari ed energia, si prevede un incremento mensile stabile di circa lo 0,3%.
Tuttavia, è improbabile che questi dati modifichino radicalmente le aspettative del mercato riguardo alle mosse della Fed. Ricordiamo che dal regolatore statunitense ci si aspetta un taglio del tasso nella prossima riunione, prevista per mercoledì 18 dicembre. Gli indicatori di mercato, come i futures sui tassi di interesse, segnalano una probabilità del 90% di una loro riduzione significativa. In questa situazione, analisti e partecipanti al mercato prevedono che la Federal Reserve riduca il tasso di riferimento di 25 punti base, portandolo al 4,25%–4,50% annuo.