Venerdì sono stati pubblicati i tanto attesi dati sul mercato del lavoro degli Stati Uniti, che non hanno rafforzato la convinzione degli investitori che la Fed ridurrà i tassi d'interesse durante la riunione di settembre.
Iniziamo dai numeri. L'economia statunitense ha aggiunto 142.000 nuovi posti di lavoro ad agosto. Inoltre, i dati di luglio sono stati rivisti al ribasso, a 89.000. Il tasso di disoccupazione è sceso dal 4,3% al 4,2%. Tuttavia, un dato ancora più importante rispetto al numero di nuovi posti di lavoro è stato quello relativo ai salari medi orari e alla durata della settimana lavorativa, indicatori che influiscono sull'inflazione e che possono fornire indicazioni sulle future dinamiche dell'inflazione, in particolare quella dei consumi.
Salari medi orari e settimana lavorativa: Ad agosto, entrambi i parametri sono aumentati. Il salario medio orario è cresciuto dello 0,4% su base mensile, rispetto alla previsione dello 0,3%. Su base annua, i salari sono aumentati del 3,8%, contro una previsione del 3,7% e il 3,6% del periodo precedente.
Consideriamo ora la questione del perché, in effetti, il dollaro è cresciuto sul mercato Forex venerdì e continua a salire oggi secondo l'indice ICE. Anche i mercati azionari hanno subito pressioni negative venerdì?
La risposta è piuttosto semplice. Sebbene il numero di nuovi posti di lavoro sia stato inferiore alle aspettative e avrebbe potuto mettere sotto pressione il dollaro, come è avvenuto nei primi minuti dopo la pubblicazione, il calo della disoccupazione e, soprattutto, l'aumento dei salari e della settimana lavorativa indicano che le aspettative di un calo dell'inflazione potrebbero essere vane. Infatti, i dati mostrano che l'inflazione dei prezzi al consumo potrebbe non diminuire ad agosto e che c'è persino una possibilità che l'inflazione aumenti dal 2,9% al 3,0% su base annua. In questo contesto, sarà difficile per la Fed giustificare un taglio significativo dei tassi d'interesse, non solo dello 0,50% come molti sperano, ma persino dello 0,25%.
È probabile che fino alla pubblicazione dei dati sull'inflazione al consumo, prevista per mercoledì, si osservi una mancanza di direzione chiara sui mercati. Il dollaro potrebbe ricevere un leggero sostegno, così come i mercati azionari.
Prospettive per i mercati oggi:
Ritengo che la fase di consolidamento generale, con un leggero aumento del dollaro sul mercato Forex, continuerà. Il principale fattore di sostegno sarà la statistica ambigua proveniente dagli Stati Uniti e la probabilità di un aumento dell'inflazione su base mensile, e forse anche su base annua, il che potrebbe costituire un ostacolo significativo alla decisione della Federal Reserve di ridurre i tassi d'interesse tra due settimane.
Previsioni di oggi:
EUR/USD
La coppia si trova al di sopra del livello di supporto di 1,1050. L'incertezza sui dati sull'inflazione negli Stati Uniti potrebbe portare la coppia a scendere verso 1,1000 se il livello di 1,1050 viene superato al ribasso.
USD/JPY
La coppia si trova al di sotto del livello di supporto di 143,45. La possibilità di un aumento dell'inflazione potrebbe sostenere la coppia e favorire un rialzo verso 147,00.