Secondo gli ultimi dati degli analisti del World Gold Council (WGC), a gennaio 2024 ha continuato il deflusso dagli ETF sull'oro, come nel 2023, principalmente dal Nord America. Anche i fondi europei hanno continuato a subire consistenti perdite. Mentre in Asia è stato osservato un ennesimo afflusso mensile.
Gli ETF globali garantiti dall'oro hanno iniziato il 2024 con un deflusso di 2,8 miliardi di dollari. Questa serie di sconfitte continua per l'ottavo mese consecutivo.
Il rapporto rileva inoltre che tale deflusso equivale a una riduzione delle riserve globali (entro la fine di gennaio) di 51 tonnellate, a 3175 tonnellate.
I fondi americani hanno registrato perdite per 2,3 miliardi di dollari USA a gennaio, chiudendo così un breve periodo di afflusso di capitali nella regione durato due mesi.
Gli analisti evidenziano anche il fatto che il primo taglio dei tassi di interessi della Fed non avverrà a marzo. Di conseguenza, sia il dollaro che il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni si sono ripresi, esercitando pressione sul prezzo dell'oro e portando a vendite di ETF sull'oro.
Quando le azioni delle società americane hanno raggiunto nuovi massimi, l'interesse degli investitori locali per l'oro è ulteriormente diminuito.
A seguito del calo di gennaio, gli asset collettivi dei fondi americani sono scesi al livello più basso osservato da aprile 2020. Peraltro, il deflusso più forte è stato osservato dai fondi più grandi.
Mentre in Europa continua la serie di uscite consecutive di oro per l'ottavo mese consecutivo, e sebbene a gennaio la regione abbia liquidato riserve d'oro per un valore di 730 milioni di dollari, ciò è ancora molto inferiore al deflusso netto di 2 miliardi di dollari del mese precedente.
Nel frattempo, i fondi asiatici hanno aumentato gli afflussi netti di 215 milioni di dollari, estendendo la loro serie di afflussi netti a 11 mesi consecutivi. La Cina continua a dominare gli afflussi di investimenti nella regione, poiché il sesto calo mensile consecutivo delle azioni locali e una valuta più debole stimolano la domanda degli investitori per gli asset rifugio.
In altre regioni, si osservano piccoli cambiamenti nella domanda di ETF auriferi, con un aumento di 8 milioni di dollari nel corso del mese, con la maggior parte della domanda proveniente dal Sud Africa.
Gli ETF garantiti dall'oro e prodotti simili continuano a costituire una parte significativa del mercato dell'oro. I flussi verso gli ETF spesso evidenziano prospettive a breve e lungo termine e il desiderio di detenere oro. I dati nel rapporto tengono traccia dell'oro conservato fisicamente in ETF aperti e in altri prodotti come fondi chiusi e fondi comuni d'investimento, la maggior parte dei quali è completamente garantita da oro fisico.