Dinamiche di bitcoin e di altri asset nel 2023
Il principale catalizzatore del rally BTC/USD sono le voci sull'approvazione da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) delle richieste di BlackRock e di altre società per la creazione di ETF con bitcoin come attivo sottostante. Analogamente al lancio del trading di futures sulla criptovaluta e alla creazione di fondi negoziati in borsa specializzati con futures su bitcoin come attivo sottostante, si ritiene che il nuovo strumento dovrebbe facilitare l'accesso dei grandi investitori istituzionali al mercato degli asset digitali e attirare nuovi grandi capitali.
In realtà, l'esperienza degli strumenti precedenti indica l'attuazione del classico principio "compra sulle voci, vendi sui fatti". Dopo il lancio del trading dei futures su Bitcoin nel 2017, le quotazioni BTC/USD sono crollate da 20.000 a poco più di 3000. Dal lancio di un ETF con contratti futures su criptovalute come asset sottostante nel 2021, Bitcoin è sceso da 66.000 a meno di 16.000 perdendo circa 1,5 trilioni di dollari di capitalizzazione. Come andrà questa volta? Il mercato degli asset digitali riuscirà a resistere? O ciò che è accaduto due volte si ripeterà inevitabilmente per la terza volta? Le risposte a queste domande non tarderanno. Il 10 gennaio la SEC emetterà il suo verdetto.
Tuttavia, sarebbe sbagliato affermare che la rinnovata fiducia nel settore e le speranze per l'approvazione da parte della SEC delle richieste di ETF spot di Black Rock e di altri siano stati gli unici driver del rally BTC/USD. La propensione al rischio globale è aumentata nel quarto trimestre in un contesto di rallentamento dell'inflazione statunitense e di un atteggiamento accomodante da parte della Federal Reserve. Le azioni sono cresciute a passi da gigante. Allora perché la correlazione degli indici azionari con il leader delle criptovalute ha continuato a diminuire?
Dinamica della correlazione tra Nasdaq e Bitcoin
L'inizio del rally BTC/USD è stato innescato da un post sui social media che annunciava l'approvazione presunta da parte della SEC delle richieste per la creazione di un ETF, che alla fine si è rivelato falso. Tuttavia, la criptovaluta ha continuato la sua avanzata al rialzo. L'indice S&P 500 ha iniziato a salire dopo i dati che indicavano un rallentamento dell'inflazione negli Stati Uniti. Gli asset sembravano correre verso l'alto a tutta velocità, il che alla fine ha influenzato la correlazione. È importante notare che un ritracciamento dell'ampio indice azionario dopo il rally natalizio potrebbe scatenare una correzione del BTC/USD.
Dal punto di vista tecnico, sul grafico giornaliero del bitcoin è in corso una fase di consolidamento all'interno del pattern 1-2-3. Per riprendere gli acquisti in direzione dei livelli di supporto a 46.400 e 49.000, è necessario un superamento deciso del livello di fair value a 43.800. D'altro canto, un calo al di sotto di 41.700 potrebbe essere motivo per le vendite a breve termine.