Anche se la diminuzione dei tassi porterebbe a un aumento del prezzo dell'oro, un possibile allentamento a marzo potrebbe essere prematuro. Il mercato dell'oro non ha valutato bene la potenziale svolta nella politica monetaria.
L'oro è salito sulla scia delle tensioni geopolitiche, che hanno sostenuto la domanda per gli asset rifugio. Inoltre, le aspettative di un calo dei tassi di interesse hanno contribuito a questa dinamica. Anche se è chiaro che il prossimo passo della Federal Reserve sarà un taglio dei tassi, ciò non si concretizzerà immediatamente.
In aggiunta a ciò, a breve termine la dinamica del prezzo dell'oro sarà principalmente determinata dalla situazione del mercato del lavoro degli Stati Uniti. L'aumento della disoccupazione potrebbe costringere la Federal Reserve a soddisfare le aspettative del mercato.
Secondo i dati dell'indicatore FedWatch CME, c'è una probabilità di oltre il 60% di una diminuzione dei tassi a marzo e una completa convinzione del mercato di un taglio a maggio.
Tuttavia, se la Federal Reserve o la Banca Centrale Europea ridurranno i tassi nella prima metà del nuovo anno e questa riduzione sarà prematura, i prezzi dovranno essere ridotti. In questo caso, l'oro si stabilizzerà intorno ai 2100$ l'oncia solo nella seconda metà del 2024, quando la Federal Reserve inizierà a ridurre stabilmente i tassi di interesse.
Da sottolineare che, poiché gli investitori traggono profitto dal forte aumento speculativo dei prezzi, il livello critico da tenere d'occhio sarebbe di 2.000 dollari l'oncia.
Nonostante i fondamentali rimangano favorevoli ai rialzisti, gli indicatori tecnici sui grafici giornalieri sembrano essere ribassisti. A causa delle tensioni geopolitiche e dei principali dati economici statunitensi, compreso il rapporto NFP di questa settimana, la volatilità del prezzo dell'oro potrebbe aumentare. E il prezzo potrebbe oscillare intorno ai 2000 dollari l'oncia.
Tuttavia, anche se il mercato dell'oro potrebbe indebolirsi nel prossimo futuro, il metallo giallo ha un grande potenziale nel 2024 in quanto le tendenze di diminuzione dell'inflazione, che porteranno ai tagli dei tassi della Fed, sono ottimistiche.
L'anello mancante nel mercato dell'oro rimane la domanda di investimenti occidentali. Sebbene il prezzo dell'oro sia salito a nuovi massimi storici, secondo il World Gold Council, gli investimenti in prodotti negoziati in borsa garantiti dall'oro rimangono deboli.