La pressione sull'euro, la sterlina britannica e altri asset rischiosi è sicuramente aumentata dopo le notizie che la spesa dei consumatori, l'inflazione e il mercato del lavoro negli Stati Uniti sono diminuiti notevolmente nelle ultime settimane, segnalando un rallentamento dell'economia.
Secondo il Bureau of Economic Analysis, la spesa personale statunitense corretta per l'inflazione è aumentata dello 0,2% il mese scorso, dopo un aumento dello 0,3% rivisto al ribasso a settembre. I dati sulle richieste settimanali di indennità di disoccupazione, al contrario, sono balzati al livello più alto degli ultimi due anni. Il costante aumento del numero di richieste indica il rischio che il tasso di disoccupazione potrebbe raggiungere il 4,0% a novembre di quest'anno, anche se, come sottolineano gli esperti, qualche impennata è di natura stagionale. Tutti questi numeri sono in linea con le aspettative di un rallentamento della crescita economica nel quarto trimestre, dopo la crescita più rapida del terzo trimestre in quasi due anni.
Il calo della domanda potrebbe anche contribuire a rassicurare la Federal Reserve sul fatto che le pressioni inflazionistiche continueranno a diminuire, rafforzando le aspettative del mercato sui tagli dei tassi di interesse il prossimo anno. Proprio oggi, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell parlerà per mettere le cose in chiaro dopo una serie di commenti piuttosto accomodanti da parte dei suoi colleghi riguardo al futuro dei tassi di interesse negli Stati Uniti alla fine di quest'anno. Evidentemente, durante la riunione di dicembre la Federal Reserve manterrà i tassi invariati, ma il loro orientamento al ribasso diventa sempre più evidente, soprattutto in un contesto di inflazione che rallenta a un ritmo più rapido, nonché di un mercato del lavoro che perde attivamente posti di lavoro.
Secondo i dati del Bureau of Economic Analysis (BEA), l'indice core dei prezzi delle spese per il consumo personale, che esclude i componenti volatili del cibo, è aumentato solo dello 0,2% il mese scorso. Un anno fa, questo dato era del 3,5%.
L'ultimo sondaggio Beige Book della Fed, pubblicato questa settimana, mostra che l'attività economica ha rallentato nelle ultime settimane poiché le famiglie hanno ridotto le spese discrezionali. Anche la domanda di personale è diminuita.
Per quanto riguarda il reddito degli americani, il principale sostegno alla spesa dei consumatori, è aumentato dello 0,3%. Si tratta dell'aumento maggiore da maggio di quest'anno. I salari non rettificati sono aumentati solo dello 0,1%.
Ieri, sono stati pubblicati anche i dati sul mercato immobiliare, dove il volume delle transazioni pendenti per la vendita di alloggi è diminuito dell'1,5% al 71,4%, il livello più basso di sempre. Ciò indica un mercato in difficoltà che soffre a causa dei prezzi troppo alti e costi di finanziamento elevati.
A tutto ciò, gli asset rischiosi hanno reagito con un calo a favore del dollaro americano, che recentemente è stato notevolmente ipervenduto. La pressione rimane anche sull'euro. Ora gli acquirenti devono pensare a mantenere il controllo del livello di 1,0885 per evitare ulteriori vendite. Se gli acquirenti intendono tornare sul mercato, devono tornare rapidamente al livello di 1.0920. Da questo punto è possibile salire a 1,0950, ma farlo senza il supporto dei grandi operatori sarà piuttosto problematico. L'obiettivo più lontano è il massimo di 1,0980. In caso di calo, potrebbe esserci qualche azione significativa solo intorno a 1,0885 da parte dei grandi acquirenti. Se non ci sarà supporto, sarebbe bene attendere l'aggiornamento del minimo di 1,0860 o aprire posizioni long da 1,0825.
Come ho notato sopra, anche la sterlina britannica è in ribasso, ma il calo è meno evidente a causa della mancanza di importanti dati fondamentali per il Regno Unito. Si potrà contare sul rafforzamento della coppia GBP/USD solo dopo il controllo sopra il livello di 1.2670. Il consolidamento a questo livello rafforzerà il potenziale rialzista raggiungendo un nuovo massimo locale di 1.2730, lasciando speranza per un aggiornamento a 1.2760. Successivamente si potrà parlare di un aumento più marcato della sterlina fino a 1,2800. Se la coppia scende, gli orsi cercheranno di prendere il controllo del livello di 1.2610. Se ciò dovesse avvenire, la rottura del range colpirebbe le posizioni dei rialzisti e spingerebbe la coppia GBP/USD al minimo di 1.2560 con la prospettiva di raggiungere il livello di 1,2525.