I dati economici pubblicati giovedì dagli Stati Uniti, che includevano i numeri delle richieste settimanali di sussidi di disoccupazione, il volume della produzione industriale e altri, sono risultati inferiori alle previsioni, esercitando pressione sul dollaro e sui rendimenti del tesoro, ma non sono riusciti a sostenere completamente la domanda sui mercati azionari. E ciò è accaduto non solo in America, ma anche in Europa, e oggi anche nella regione dell'Asia-Pacifico.
Qual è la ragione di questo comportamento dei mercati?
I dati sull'inflazione già pubblicati questa settimana hanno mostrato un nuovo rallentamento, e i dati sulle vendite al dettaglio e sulla produzione hanno solo confermato questa tendenza. Gli investitori hanno interpretato queste notizie come un segnale chiaro che la Federal Reserve non alzerà più i tassi di interesse, e la probabilità che l'economia americana scivoli in recessione ha aumentato le aspettative che il prossimo anno la Fed dovrà iniziare ad abbassare i tassi di interesse per stimolare la crescita economica.
Ma giovedì il rally ha iniziato chiaramente a rallentare, e la ragione principale è che, da un lato, si sta giocando il tema della fine dell'aumento dei tassi di interesse, e, d'altro canto, i partecipanti al mercato vogliono sentire il parere dei membri votanti della Fed sulle prospettive dei tassi di interesse alla luce del ripristino del rallentamento dell'inflazione.
Le prime dichiarazioni dei capi delle banche federali si sono rivelate estremamente ambigue. Parlano ancora della necessità di fare di più per ridurre l'inflazione al target del 2%, ma allo stesso tempo non vogliono affermare che per risolvere questo problema è necessario continuare il ciclo di aumento dei tassi di interesse. In generale, la minaccia di incertezza sui mercati continua a giocare un ruolo significativo.
Tra gli eventi importanti di oggi c'è la pubblicazione dei dati sull'inflazione dei consumatori nella zona euro. Secondo le previsioni, l'indice generale dei prezzi al consumo dovrebbe scendere su base annua dal 4,3% al 2,9%, e su base mensile dovrebbe diminuire dallo 0,3% allo 0,1%. L'inflazione core potrebbe mostrare il mantenimento del tasso di crescita su base mensile e una diminuzione su base annua dal 4,5% al 4,2%.
Come queste notizie potrebbero riflettersi sulla dinamica dell'euro?
Secondo le nostre previsioni, l'euro potrebbe essere sotto pressione, ma solo a breve termine. Nella coppia con il dollaro, le notizie dall'America svolgono un ruolo enorme, e attualmente non sono a favore del dollaro. Nella coppia con la sterlina potrebbe verificarsi una situazione di stallo, poiché l'inflazione si è rallentata in Gran Bretagna e potrebbe accadere lo stesso nella zona euro, quindi non ci si deve aspettare cambiamenti significativi nella coppia EUR/GBP dopo l'insorgere di una leggera volatilità. La coppia EUR/JPY ha interrotto la sua crescita e potrebbe correggersi notevolmente al ribasso sulla scia del calo dell'inflazione.
In generale, osservando l'immagine complessiva sui mercati, riteniamo che fino alla pubblicazione di nuovi dati statistici economici, le dichiarazioni dei membri della Fed, molto probabilmente, i mercati potrebbero consolidarsi in intervalli laterali.
Previsione del giorno:
EUR/JPY
La coppia potrebbe essere sotto pressione a seguito dei dati sulla diminuzione dell'inflazione nella zona euro, il che potrebbe essere motivo per interrompere ulteriori aumenti dei tassi di interesse. Una diminuzione del prezzo al di sotto del livello di 163,15 potrebbe portare a una diminuzione della coppia fino al livello di 162,30.
EUR/USD
La coppia si sta consolidando al di sopra del livello di 1,0830. Una diminuzione dell'inflazione nella zona euro potrebbe portare a una diminuzione locale della coppia fino a 1,0785 dopo aver superato il livello di 1,0830.