Nel mese di ottobre, il prezzo dell'oro è aumentato di oltre il 7% a causa dell'escalation del conflitto militare in Medio Oriente e della crescente speculazione del mercato su un'inversione monetaria imminente da parte della Federal Reserve. Ora, dato che entrambi i fattori hanno perso il loro peso precedente, il metallo giallo ha perso il supporto ed è entrato nella zona di correzione al ribasso. Molti esperti prevedono un ulteriore calo.
Solo verso il basso?Questa settimana il mercato dell'oro è dominato dagli orsi. Il prezzo dell'oro sta scendendo per tre sessioni consecutive e sembra che si stiano dirigendo ancora verso il basso alla ricerca del fondo.
Ieri, i futures sull'oro hanno registrato il maggior calo giornaliero dal 2 ottobre, crollando dello 0,8% su base giornaliera a 1.957,8$, e questa mattina hanno toccato il minimo di tre settimane appena sotto 1.950$.
Sulla base dell'attuale quadro tecnico e fondamentale, molti analisti prevedono un lungo periodo nero per l'oro e prevedono nuovi minimi storici.
Il premio per il rischio associato al possesso del metallo giallo, che è aumentato a seguito del conflitto tra Israele e Palestina, sta gradualmente diminuendo, il che ha un impatto negativo sul prezzo dell'oro. Se nel prossimo futuro vedremo un'escalation del conflitto, l'oro potrebbe ricevere un impulso, ma probabilmente sarà di breve durata", ha commentato l'esperto di strategia delle materie prime, Philip Strebel.
Un altro fattore che ha recentemente aiutato il metallo giallo a guadagnare slancio è l'aumento delle aspettative accomodanti riguardo alla futura politica monetaria della Fed. Dopo che la scorsa settimana il capo del dipartimento americano ha fatto chiaramente capire che l'autorità di regolamentazione potrebbe essere vicina alla fine del suo ciclo di inasprimento, il mercato è stato travolto da un'ondata di speculazioni su un imminente cambiamento di rotta.
Tuttavia, durante questa settimana, il sentiment tra i trader è cambiato di nuovo, poiché diversi funzionari della Federal Reserve hanno ripreso a parlare dell'inflazione persistente e della necessità di continuare ad aumentare i tassi.
Così, martedì scorso, il membro del consiglio dei governatori della Fed, Michelle Bowman, ha dichiarato che in futuro la Banca centrale potrebbe prendere in considerazione un ulteriore aumento se i dati economici lo richiedessero.
Il suo collega Neel Kashkari ha preso una posizione ancora più radicale. Lo stesso giorno, il capo della Fed del Minnesota ha espresso scetticismo sulla sufficienza dell'aumento dei tassi da parte della Federal Reserve e ha dato al mercato la speranza di un altro passo aggressivo.
Le preoccupazioni dei trader riguardo alla possibilità che la Banca centrale americana adotti effettivamente una politica restrittiva più lunga e aggressiva hanno aiutato il dollaro a riprendersi dai minimi recenti, esercitando una forte pressione sul prezzo dell'oro.
"Sarà piuttosto difficile per il prezzo dell'oro tornare a crescere in condizioni in cui il mercato si aspetta un prolungato mantenimento dei tassi di interesse elevati negli Stati Uniti. Affinché il metallo giallo riacquisti un forte slancio rialzista, saranno necessari un evidente peggioramento dei dati economici statunitensi e un radicale cambiamento nella retorica del FOMC da falco a colomba", ha notato l'analista di materie prime di TD Securities Daniel Ghaly.
Ecco perché ora tutta l'attenzione degli investitori è focalizzata su ciò che dirà il presidente della Banca centrale americana, Jerome Powell, sulle prospettive economiche degli Stati Uniti e sulla futura politica monetaria del paese.
Ieri, il presidente della Federal Reserve non ha parlato della situazione nel settore monetario durante la conferenza dedicata al centenario del Dipartimento di Ricerca e Statistica. Tuttavia, giovedì dovrebbe intervenire nuovamente, e c'è una buona probabilità che oggi ci saranno importanti commenti da parte sua riguardo alla politica monetaria della Federal Reserve.
Nel pomeriggio, J. Powell dovrebbe prendere parte alla tavola rotonda "Le sfide monetarie nell'economia globale". Le sue dichiarazioni di oggi potrebbero influenzare notevolmente il tasso di cambio del dollaro e, di conseguenza, il prezzo dell'oro.
Se il capo della Fed continuerà ad assumere un atteggiamento meno aggressivo, l'oro potrà tirare un sospiro di sollievo. Tuttavia, se il tono dovesse apparire più duro al mercato rispetto alla scorsa settimana, il prezzo dell'oro continuerà a scendere.
Una nuova fase di correzione al ribasso nel mercato dell'oro potrebbe verificarsi la prossima settimana, quando saranno pubblicati due importanti rapporti macroeconomici statunitensi: l'indice dei prezzi al consumo (CPI) e l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) per il mese di ottobre.
Al momento, gli economisti prevedono una crescita in termini annuali per entrambi. Se i dati risultassero effettivamente positivi, ciò potrebbe indebolire ulteriormente le aspettative di mercato per una riduzione dei tassi di interesse negli Stati Uniti nell'immediato futuro. In tal caso, il dollaro avrà la possibilità di tornare ai suoi massimi recenti, mentre il prezzo dell'oro molto probabilmente scenderà ulteriormente.
La maggior parte degli analisti ritiene che l'oro difficilmente possa mostrare un potente rally fino alla fine dell'anno in corso. Molto probabilmente rimarrà debole finché la Fed non metterà ufficialmente fine alla sua campagna anti-inflazione.
Cosa dicono i grafici?Da un punto di vista tecnico, la coppia XAU/USD ha il potenziale per continuare a scendere poiché attualmente viene scambiata al di sotto della media mobile semplice a 20 giorni (SMA). Anche le dinamiche negative degli oscillatori sul grafico giornaliero sono a favore degli orsi.
Da ciò si può presumere che nel breve termine gli acquirenti potrebbero aumentare la loro pressione e testare un'area molto importante: la media mobile semplice a 200 giorni, che attualmente è fissata a 1.933$.
La rottura al di sotto di questa soglia aprirebbe un percorso rapido verso la media mobile a 100 giorni situata nell'area 1.927-1.926$, indicando che il prezzo dell'oro ha toccato il fondo.
D'altra parte, qualsiasi tentativo di riportare il prezzo dell'oro al di sopra del livello di 1.970$ potrebbe innescare un movimento deciso del prezzo verso il prossimo ostacolo vicino all'area di 1.980$, e poi verso 1.990$. Gli acquisti successivi potrebbero riportare il trend a favore dei trader rialzisti, sollevando il prezzo al di sopra del livello chiave di 2.000$ e indirizzandolo verso un nuovo test del massimo plurimensile intorno ai 2.009-2.010$ raggiunto a ottobre.