L'euro ha toccato il minimo annuale, e ci sono motivi per questo

I dati statunitensi di ieri e i commenti dei politici americani hanno fatto precipitare l'euro al suo minimo annuale rispetto al dollaro. L'ultima dichiarazione del presidente della Federal Reserve di Minneapolis, Neel Kashkari, ha avuto un impatto negativo sugli asset ad alto rischio, portando anche a una pressione sui mercati azionari. Kashkari ritiene che la probabilità di dover aumentare significativamente i tassi di interesse per combattere l'inflazione ora sia nuovamente al 50%. "Ci sono valide ragioni per credere che l'economia americana si stia dirigendo verso un ritorno alle elevate pressioni sui prezzi", ha detto il politico. "Questa condizione presuppone una crescita continua, accompagnata da un'elevata spesa al consumo e un'accelerazione dell'aumento dell'inflazione", ha aggiunto.

Secondo Kashkari, anche se ora l'inflazione è su una buona strada, in futuro questo stato di cose manterrà l'indice dei prezzi al consumo al di sopra dell'obiettivo della Fed del 2%, il che rappresenta un problema per i politici. "Ciò che supporta questo scenario è che gran parte del progresso disinflazionistico che abbiamo visto fino ad oggi è stato guidato da fattori dal lato dell'offerta, come il ritorno al lavoro delle persone e la regolarizzazione delle catene di approvvigionamento, piuttosto che dalla politica monetaria che tiene bassa la domanda", ha osservato il presidente della Federal Reserve di Minneapolis.

Sottolineando che le aree sensibili ai tassi di interesse come il settore immobiliare e quello automobilistico rimangono forti nonostante l'inasprimento della Fed, Kashkari ha affermato che questo tipo di dinamiche solleva la questione se la politica sia davvero abbastanza restrittiva. L'inflazione nel settore dei servizi è in calo solo nel settore degli affitti, ma per il resto rimane elevata, il che solleva preoccupazioni anche a lungo termine. "Dopo che i fattori di offerta si saranno completamente ripresi, la politica sarà sufficientemente restrittiva da completare il lavoro di riportare l'inflazione dei servizi al livello target? Ciò potrebbe non accadere, in tal caso dovremo aumentare il tasso sui fondi federali al di sopra del livello attuale", ha detto Kashkari. "Oggi stimo che la probabilità di questo scenario sia del 50%".

In questo contesto, non sorprende che l'euro e altri asset ad alto rischio continuino a perdere terreno rispetto al dollaro americano. È probabile che gli acquirenti offrano un forte supporto nell'area del minimo annuale per la coppia EUR/USD, ma se questo livello verrà testato o meno, lo scopriremo a breve. Per quanto riguarda la coppia GBP/USD, sono improbabili cambiamenti significativi, poiché gli acquirenti sembrano essere completamente inattivi.

Per quanto riguarda il quadro tecnico dell'EUR/USD, gli orsi continuano a esercitare pressione sull'euro. Per riprendere il controllo, gli acquirenti devono ritornare al livello di 1.0510. Questo permetterà di raggiungere il livello di 1.0545. Già da qui si può salire a 1.0580, ma farlo senza il supporto di grandi player sarà piuttosto problematico. Nel caso di una diminuzione del tasso di cambio, solo intorno a 1.0480, dopo aver toccato il minimo annuale, mi aspetto azioni significative da parte dei grandi acquirenti. Se non ci sarà nessuno, sarebbe una buona idea aspettare il raggiungimento del livello di 1.0440, o aprire posizioni long da 1.0380.

Per quanto riguarda il quadro tecnico della coppia GBP/USD, permane la pressione sulla sterlina. Si può sperare in un rafforzamento solo dopo aver preso il controllo del livello di 1.2160. Il ritorno a questo livello darebbe speranza per un recupero verso 1.2200, e da lì si potrà parlare di un aumento più marcato della sterlina verso l'area di 1.2240. Se la coppia scende, gli orsi cercheranno di prendere il controllo del livello di 1.2115. Se ciò dovesse avvenire, la rottura del range colpirebbe le posizioni dei rialzisti e spingerebbe la coppia GBP/USD al minimo di 1,2070 con la prospettiva di scendere a 1,2030.