In apertura della sessione di trading europea di oggi sono stati pubblicati nuovi dati sull'attività economica in Europa (indici PMI preliminari per la Francia, la Germania, l'Eurozona e il Regno Unito).
Nel complesso, tutti questi dati evidenziano la continuazione del rallentamento della crescita economica. Subito dopo la pubblicazione, sia l'euro che la sterlina hanno subito un brusco calo contro il dollaro.
Sembra che la sterlina britannica sia stata colpita ancora di più, poiché in precedenza (alle 06:00 GMT) sono stati pubblicati dati sulle vendite al dettaglio nel Regno Unito per il mese di agosto, che sono risultati inferiori alle previsioni e ai valori precedenti.
L'indice delle vendite al dettaglio è un indicatore della fiducia dei consumatori e rappresenta una parte significativa delle attività economiche totali. Peraltro, il consumo interno ha il maggiore impatto sul PIL del paese. Da sottolineare che ora la Banca d'Inghilterra prevede che il PIL crescerà solo dello 0,1% nel terzo trimestre, molto al di sotto della precedente stima dello 0,4%.
Secondo i dati pubblicati oggi dall'Ufficio di statistica nazionale, le vendite al dettaglio nel Regno Unito sono diminuite del 1,4% su base annua ad agosto (rispetto alla previsione di un calo dell'1,2% e al calo del 3,1% di luglio), mentre l'indice di fondo (escluso il carburante) è sceso dell'1,4% su base annua (rispetto alla previsione dell'1,3% e al calo del 3,3% di luglio).
La sterlina è stata sotto pressione già giovedì, quando in seguito alla riunione della Banca d'Inghilterra, i dirigenti della banca hanno deciso di mantenere il tasso di interesse al 5,25%, contrariamente alle aspettative del mercato di un aumento dello 0,25%. Nella dichiarazione che ha accompagnato la decisione, si afferma che la banca prevede un ulteriore rallentamento delle pressioni inflazionistiche. E, in effetti, i dati sull'inflazione dei consumatori pubblicati ieri hanno confermato queste aspettative: ad agosto, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso al 6,7% (rispetto alla previsione del 7,1% e al 6,8% di luglio), mentre il CPI core è sceso dal 6,9% al 6,2% (rispetto alla previsione del 6,8%).
Gli economisti ritengono che se l'inflazione nel Regno Unito dovesse accelerare nuovamente, la sterlina potrebbe vedere un lieve recupero. Tuttavia, la Banca d'Inghilterra potrebbe anche decidere di tagliare i tassi di interesse a breve termine considerando l'indebolimento dell'economia.
Come dichiarato oggi da S&P Global Market Intelligence, "i deludenti risultati dell'indagine PMI per il mese di settembre indicano che una recessione nel Regno Unito sta diventando sempre più probabile".
Questi commenti sono seguiti alla pubblicazione dei deludenti indici PMI britannici. L'indice PMI preliminare nel settore manifatturiero è salito a 44,2 a settembre (rispetto alla previsione e al risultato finale di agosto di 43,0), mentre l'indice PMI preliminare per l'attività dei servizi nel Regno Unito, che rappresenta una parte significativa del PIL del paese e coinvolge la maggior parte della popolazione, è sceso a 47,2 a settembre (rispetto al 49,5 di agosto e alla previsione di 49,2), raggiungendo un minimo di 32 mesi.
"Il brusco calo della produzione, come indicano i dati dell'indice PMI, corrisponde a una contrazione del PIL di oltre il -0,4% (in termini trimestrali), e la vasta recessione sta guadagnando slancio, senza lasciare speranze per un miglioramento a breve termine della situazione", sottolineano esperti di S&P Global Market Intelligence.
La coppia GBP/USD ieri ha testato il livello di 1,2232, il minimo da fine marzo, e oggi si è nuovamente avvicinata a questo livello dopo la pubblicazione degli indici PMI britannici.
Dal punto di vista tecnico, la coppia GBP/USD sta attualmente sviluppando una dinamica al ribasso, scendendo ulteriormente (dopo la rottura del livello di supporto a 1,2480) nella zona dei mercati ribassisti a medio e lungo termine.
Va notato che la sterlina è riuscita in gran parte a riprendersi e la coppia GBP/USD a crescere dopo un forte calo ad agosto e settembre di un anno fa. Ricordiamo che la politica poco ponderata del governo dell'allora primo ministro Liz Truss, che prevedeva tagli fiscali e aumenti di spesa, ha portato a un brusco crollo dei mercati dei titoli di stato britannici e delle quotazioni della sterlina. Gli economisti sostenevano che il sistema finanziario britannico fosse a poche ore da un crollo catastrofico o addirittura dal collasso. Per evitare ulteriori crolli della sterlina e del mercato azionario britannico, la Banca d'Inghilterra è intervenuta: alla fine di settembre, secondo i dati di Bloomberg, ha acquistato titoli di stato britannici con scadenza a 20 anni o più per un valore superiore a 1 miliardo di sterline e ha promesso di acquistare ulteriori titoli di stato a lungo termine per 65 miliardi di sterline. "Gli acquisti saranno effettuati in qualsiasi dimensione necessaria", ha dichiarato all'epoca la Banca d'Inghilterra.
In quel periodo, la coppia GBP/USD ha toccato il minimo storico di 1,0353. Molto probabilmente, la Banca d'Inghilterra non consentirà più un tale crollo della sterlina. Tuttavia, se il calo del GBP/USD dovesse continuare, in un contesto sfavorevole per la sterlina e in caso di ulteriore inattività da parte dei dirigenti della Banca d'Inghilterra potrebbe essere fattibile raggiungere il supporto locale vicino al livello 1,1900.