Analisi della settimana di trading dall'11 al 15 settembre per la coppia EUR/USD. Rapporto COT. L'aumento dei tassi della BCE non ha salvato l'euro da un ulteriore calo.

La coppia di valute EUR/USD è scesa di circa 60 punti durante la settimana in corso. Potrebbe sembrare poco, ma l'euro sta scendendo da due mesi e nel frattempo ha perso circa 600 punti. Il declino è molto deciso e costante, proprio come ci aspettavamo praticamente dall'inizio del 2023. Ricordiamo che durante tutto questo periodo l'euro era a un livello molto alto. Così alto che ci siamo posti molte domande sul motivo di tale costosità dell'euro. Nel frattempo, il dollaro USA è sceso per quasi un anno, anche se durante tutto questo tempo la Federal Reserve ha aumentato i tassi più rapidamente e più intensamente rispetto alla BCE. Abbiamo più volte affermato che questa situazione era completamente illogica e abbiamo avvertito che sarebbe arrivato il momento di ripristinare la giustizia.

Ora stiamo osservando una situazione esattamente opposta a quella dell'ultimo anno. La BCE sta aumentando i tassi e l'euro sta scendendo, indipendentemente dal quadro fondamentale ed economico. Negli ultimi 12 mesi, il dollaro è sceso in questo modo. Ciò indica che il mercato ha già anticipato il tightening della politica monetaria negli Stati Uniti, poi in Europa, e ora non ha ragioni per acquistare euro. A proposito, il prezzo sta già avvicinandosi al primo livello target che abbiamo menzionato più volte: il livello di Fibonacci al 38,2%, 1,0609. Potrebbe verificarsi un rimbalzo da questo livello e una piccola crescita, ma a medio termine ci aspettiamo che venga superato con ulteriori cali nella coppia.

Questa settimana ci sono stati pochissimi eventi significativi. E quelli che hanno influenzato il movimento della coppia sono stati ancora meno. Ad esempio, mercoledì è stato pubblicato il rapporto sull'inflazione negli Stati Uniti e cosa ha comportato? La volatilità della coppia quel giorno è stata di 50 punti, e il mercato non è riuscito nemmeno a capire come interpretare i dati ottenuti. L'inflazione core è scesa, quella generale è aumentata, e cosa significa ciò in relazione alla prossima riunione della Federal Reserve? Tutti i rapporti secondari durante la settimana hanno avuto praticamente nessun impatto sul movimento della coppia.

Venerdì 12 settembre è stato pubblicato un nuovo rappoto COT, sono emersi nuovi dati. Negli ultimi 12 mesi, i dati dei report COT hanno riflesso fedelmente quanto stava accadendo sul mercato. La posizione netta dei grandi operatori (il secondo indicatore) ha iniziato a crescere nel settembre 2022, e nello stesso periodo l'euro ha iniziato a salire. Negli ultimi 6-7 mesi, la posizione netta è rimasta pressoché stabile, ma l'euro è rimasto piuttosto alto, anche se sta scendendo lentamente ma costantemente. Tuttavia, sta scendendo. Ogni forte calo inizia con un piccolo declino. Al momento attuale, la posizione netta dei trader non commerciali è ancora molto "long", ma l'euro sta gradualmente scendendo.

Abbiamo già attirato l'attenzione dei trader sul fatto che un valore piuttosto elevato della "net position" potrebbe indicare la fine di un trend rialzista. Forse è giunto il momento. Le linee rossa e verde si sono allontanate notevolmente l'una dall'altra, il che spesso precede la fine del trend, e ora stanno cominciando a convergere. Pertanto, continuiamo a ritenere che il trend rialzista sia destinato a terminare. Durante l'ultima settimana di report, il numero di contratti long nella categoria "non commercial" è diminuito di 23.300, mentre il numero di contratti short è sceso di 200. Di conseguenza, la posizione netta è diminuita di 23.100 contratti. Il numero di contratti BUY è superiore al numero di contratti SELL tra i trader non commerciali di 113.000, ma il divario si sta riducendo, il che è un segnale positivo. In generale, al momento è evidente che l'euro dovrebbe continuare a scendere, e i report COT confermano questa previsione.

Nella scorsa settimana, ci sono stati pochi eventi macroeconomici e quelli che hanno influenzato il movimento della coppia valutaria sono stati praticamente insignificanti. Come si possono cercare report che abbiano influenzato l'euro o il dollaro se in quattro giorni su cinque la volatilità non ha superato i 50 punti? Nell'Unione Europea è stato pubblicato il rapporto sulla produzione industriale e Christine Lagarde ha tenuto due discorsi. Tuttavia, la presidente della BCE non è riuscita a convincere il mercato a mantenere un atteggiamento "falco". Nonostante l'aumento del tasso chiave per la decima volta consecutiva, l'euro è crollato, poiché il mercato aveva già scontato tutti i rialzi futuri e ora si aspetta solo un allentamento della politica monetaria da parte del regolatore europeo. Anche i report e le pubblicazioni americane non hanno avuto praticamente alcun impatto sul calo della coppia.

1) Sul grafico a 24 ore, la coppia continua a scendere. In precedenza ha rimbalzato dalla linea Senkou Span B e dal livello del 50,0% di Fibonacci, il che costituisce un segnale forte per nuove vendite. Di conseguenza, al momento non ci sono ragioni per comprare. Teoricamente, il prezzo potrebbe rimbalzare dal livello del 38,2% di Fibonacci, ma quale sarebbe il senso di comprare nel trend discendente? In ogni caso, non ci aspettiamo una forte crescita dell'euro.

2) Per quanto riguarda le vendite della coppia euro/dollaro, al momento sembrano più promettenti. Tuttavia, la prima e più vicina obiettivo, di cui abbiamo parlato per mesi, è stata praticamente raggiunta - 1,0609 (38,2% di Fibonacci). L'ulteriore ribasso dipenderà dal superamento o meno di questo livello. In caso di superamento, prevediamo un calo fino alla fine dell'anno fino al livello 1,0210 (23,6% di Fibonacci). L'euro potrebbe sperare in una crescita non prima della fine dell'anno, quando la Fed inizierà a considerare un allentamento della politica monetaria.

Livelli di resistenza e supporto (resistance/support), livelli di Fibonacci - sono i livelli che fungono da obiettivi quando si aprono posizioni di acquisto o vendita. È possibile impostare i livelli di take profit vicino ad essi.

Indicatori Ichimoku (impostazioni predefinite), Bollinger Bands (impostazioni predefinite), MACD (5, 34, 5).

Indicatore 1 sui grafici COT - dimensione della net position per ciascuna categoria di trader.

Indicatore 2 sui grafici COT - dimensione della net position per il gruppo "Non-commercial".