La sterlina britannica è di nuovo in difficoltà. I dati sulla crescita dell'economia britannica pubblicati oggi hanno in gran parte deluso, mettendo pressione sulla coppia GBP/USD. Ieri, i trader hanno ignorato il rapporto piuttosto contrastante sul mercato del lavoro nel Regno Unito, che poteva essere interpretato sia a favore che contro la sterlina. Tuttavia, i partecipanti al mercato non si sono affrettati a trarre conclusioni, mantenendo una posizione di attesa in vista dei dati odierni (non solo britannici, ma anche americani).
Oggi, la bilancia sembra inclinarsi verso uno scenario sfavorevole per la coppia GBP/USD. Tuttavia, è importante notare che la situazione fondamentale non è ancora completamente chiara e manca un elemento importante, ossia il dato dell'inflazione statunitense di agosto. Ma già adesso possiamo trarre alcune conclusioni. La principale conclusione è che la Banca d'Inghilterra, alla prossima riunione, sembra intenzionata a mantenere invariati tutti i parametri della politica monetaria. Le probabilità di questo scenario sono aumentate nelle ultime settimane. La svolta è stata rappresentata dalla pubblicazione dei dati sulla crescita dell'inflazione nel Regno Unito per il mese di luglio. I dati hanno mostrato una significativa diminuzione dell'indice dei prezzi al consumo, sia complesso che l'indice core.
Successivamente, sono stati rilasciati commenti piuttosto accomodanti da parte del capo del regolatore inglese e di alcuni suoi colleghi. In sostanza, queste dichiarazioni indicano che la politica della Banca Centrale è già restrittiva, quindi potrebbero non essere necessari ulteriori passi per inasprire la politica monetaria. Tuttavia, Andrew Bailey ha fatto un'importante precisazione, notando che la Banca Centrale prenderà decisioni sulla base della dinamica dei principali dati macroeconomici.
Da quando il capo della Banca d'Inghilterra ha rilasciato queste dichiarazioni, sono passate alcune settimane durante le quali sono stati pubblicati dati chiave sull'inflazione, il mercato del lavoro e l'economia in generale nel Regno Unito. Tutti questi dati non hanno aumentato, ma, al contrario, diminuito la probabilità di un aumento dei tassi di interesse al prossimo incontro di settembre.
Così, a seguito del rallentamento dell'inflazione di luglio, è stato registrato un aumento della disoccupazione. Secondo i dati pubblicati ieri, il tasso di disoccupazione nel Regno Unito è salito al 4,3%. Questo può essere considerato una tendenza negativa, poiché il tasso di disoccupazione è in aumento per il terzo mese consecutivo.
Le informazioni odierne hanno solo aggiunto ulteriori dettagli alla situazione fondamentale. In particolare, è emerso che il PIL del Regno Unito è diminuito dello 0,5% su base mensile a luglio (il peggiore risultato dal dicembre 2022). Anche su base trimestrale, il dato è risultato negativo, aumentando dello 0,2% rispetto a una previsione di crescita dello 0,4%. È stato inoltre reso noto che la produzione industriale a luglio è diminuita dello 0,7% su base mensile, rispetto a una previsione di calo dello 0,4% su base mensile. Si tratta di un risultato negativo che non si vedeva da molti mesi, il peggiore da agosto 2022. Su base annua, la produzione è aumentata dello 0,4%, rispetto a una previsione di crescita dello 0,7%. La produzione manifatturiera è diminuita dello 0,8% su base mensile (il valore più basso da agosto dell'anno scorso).
In risposta ai dati pubblicati oggi, la coppia GBP/USD è scesa fino a quota 1,2440, raggiungendo così il minimo degli ultimi tre mesi. Tuttavia, per sviluppare un trend al ribasso, questo non è sufficiente - in questo caso, è necessario almeno superare il livello di supporto a 1,2410 (la linea inferiore delle Bollinger Bands nel grafico giornaliero) per aprire la strada alla zona intorno al livello di 1,23. Ma ciò non è accaduto. I trader della coppia mantengono la cautela in attesa della pubblicazione dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti.
Secondo le previsioni, l'indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti dovrebbe mostrare un aumento, mentre l'indice core dovrebbe diminuire. Ricordiamo che le preoccupazioni riguardo all'accelerazione dell'inflazione negli Stati Uniti sono aumentate di recente a causa dell'aumento dei prezzi del petrolio. Il prezzo del barile di petrolio Brent si è stabilmente posizionato sopra i 90 dollari dopo l'annuncio dell'Arabia Saudita di continuare a ridurre la produzione di petrolio di 1 milione di barili al giorno. Inoltre, oggi l'agenzia Bloomberg, citando l'ultimo rapporto dell'OPEC, ha riferito che il mercato globale del petrolio "sta affrontando il più grande deficit degli ultimi 17 anni". Si sottolinea che nel trimestre in corso i paesi dell'OPEC hanno estratto in media 27,4 milioni di barili al giorno, circa 1,8 milioni in meno rispetto a quanto richiesto dai consumatori (secondo le stime dell'OPEC). È evidente che la crescita del prezzo del greggio avrà probabilmente un impatto sulla dinamica dell'inflazione negli Stati Uniti, il che, di conseguenza, suscita una reazione da parte della Federal Reserve. Se il rapporto sull'IPC di oggi risulterà positivo, la probabilità di un aumento dei tassi d'interesse da parte della Fed a novembre aumenterà al 60-70%, soprattutto alla luce degli ultimi eventi sul mercato petrolifero.
Considerando l'importanza del rapporto di oggi, i trader del GBP/USD non si affrettano ad aprire posizioni significative sulla coppia, mantenendo la cautela. Ma se l'inflazione americana sarà a favore del dollaro, la sterlina britannica seguirà umilmente il dollaro, come hanno dimostrato i dati pubblicati oggi, la sterlina non ha argomenti propri per contrastare la pressione dei tori del dollaro. Di conseguenza, per gli acquirenti del GBP/USD c'è solo una possibilità: l'indebolimento del dollaro. In caso contrario, i venditori non solo avranno possibilità di testare il livello di 1,2410 (la linea inferiore delle Bollinger Bands su D1), ma anche di consolidarsi vicino al livello di 1,23.