Oggi l'attenzione dei mercati sarà focalizzata sulla pubblicazione dei dati sull'inflazione in America. Si prevede che crescerà principalmente a causa dell'incremento dei prezzi del petrolio nero in termini mensili ad agosto dello 0,6%, rispetto all'aumento dello 0,2% a luglio. Su base annua, si prevede un notevole aumento dall'attuale 3,2% al 3,6%.
In un precedente articolo abbiamo esaminato la possibile reazione dei mercati a questi dati statunitensi, quindi oggi ci concentreremo sulla possibile reazione dei mercati alla decisione finale della BCE sulla politica monetaria. La riunione della banca centrale si terrà domani, giovedì.
Nonostante ad agosto la presidente della BCE, C. Lagarde, e alcuni dei suoi colleghi abbiano evitato con attenzione qualsiasi commento sull'eventuale aumento del tasso chiave alla riunione di settembre, i partecipanti al mercato ritengono che ci sia una probabilità molto alta che ciò avvenga. La principale ragione di ciò sono le solide aspettative che il tasso principale rimarrà sopra il livello del 3% e non scenderà al livello target del 2%. Al momento, secondo i dati più recenti, è al 5,3% su base annua.
Gli investitori ritengono che la BCE sarà semplicemente costretta a continuare il ciclo di aumento dei tassi per contenere l'inflazione, temendo che il suo elevato livello, combinato con la recessione nella zona euro, possa portare a gravi problemi economici, che sono già iniziati a emergere. Tuttavia, come abbiamo già detto in precedenza, le azioni della BCE dipenderanno in gran parte da quanto farà la Fed alla riunione del 20 settembre, e per entrambe le banche centrali, la dinamica dell'inflazione sarà di grande importanza.
In precedenza, avevamo già espresso l'opinione che la BCE potrebbe alzare il tasso se i dati sull'inflazione in America confermassero la sua crescita, aumentando così la probabilità di un aumento del costo del denaro da parte della Fed alla riunione dei capi votanti delle banche federali. Anche se la BCE chiaramente non vuole farlo per non danneggiare l'economia nazionale, questa possibilità è ancora presente, anche se non è attesa dai mercati.
Cosa aspettarsi sul mercato europeo dopo la riunione della BCE?
Riteniamo che se la BCE lascerà invariato il tasso chiave, ciò potrebbe portare a una domanda locale sulle azioni delle società e indebolire il tasso di cambio EUR/USD. Questo calo potrebbe accentuarsi se i dati sull'inflazione negli Stati Uniti risultassero essere in linea con le previsioni o inferiori. Se invece il tasso venisse alzato, mentre il mercato non ha un'opinione univoca su questo, il mercato azionario locale potrebbe subire una pressione. I titoli di stato tedeschi a 2 anni tornerebbero sotto pressione, stimolando l'aumento dei rendimenti. L'euro potrebbe ricevere un supporto rispetto al dollaro, ma in misura limitata. Un aumento più significativo potrebbe essere previsto solo se la Fed non dovesse alzare i tassi. In questo caso, la coppia EUR/USD potrebbe tentare nuovamente di raggiungere il livello di 1,1000 nel medio termine.
Per quanto riguarda la dinamica di mercato odierna, è evidente che il tono sarà dato dai dati sull'inflazione dei consumatori in America. Va notato che in generale sembra che i mercati abbiano già scontato le previsioni sull'inflazione, il che potrebbe influenzare i movimenti di mercato.
Previsioni per la giornata:
EUR/USD
La coppia viene scambiata al di sotto del livello di 1,0765. Se i dati sull'inflazione in America permettono alla coppia di salire al di sopra di questo livello, è possibile attendere una crescita locale fino al livello di 1,0835.
XAU/USD
Il prezzo dell'oro è praticamente fermo in attesa dei dati sull'inflazione in America. Se non sorprenderanno gli investitori, il prezzo dell'oro potrebbe superare il livello di 1.913,00 e salire verso il livello di 1.928,55.