La pressione sugli asset rischiosi sta gradualmente aumentando, soprattutto da quando si è appreso che le aspettative di inflazione dei consumatori statunitensi erano rimaste ad un livello alto ad agosto. Allo stesso tempo, le famiglie sono più preoccupate per le proprie finanze e rimangono pessimiste riguardo al mercato del lavoro.
Secondo un sondaggio condotto dalla Federal Reserve Bank di New York, le aspettative medie di inflazione per il prossimo anno sono leggermente aumentate il mese scorso, passando dal 3,5% a luglio al 3,6%. Le aspettative riguardo all'inflazione nel periodo di tre anni sono diminuite al 2,8% da 2,9%. Nel frattempo, le previsioni sull'inflazione a cinque anni sono aumentate al 3,0% da 2,9%. "I cambiamenti più significativi sono avvenuti nella percezione che i consumatori hanno delle loro finanze. Le opinioni sulle attuali condizioni di credito e le aspettative per le future condizioni sono peggiorate", si legge nella dichiarazione della Federal Reserve Bank di New York.
Gli intervistati ritengono che il tasso di disoccupazione sarà più alto tra un anno. Le probabilità percepite di perdere il lavoro il prossimo anno sono aumentate di 2 punti percentuali al 13,8%, il livello più alto da aprile 2021. La probabilità di cambiare volontariamente lavoro il prossimo anno è aumentata di 1,9 punti percentuali al 18,9% ad agosto.
Per quanto riguarda i finanziamenti, recentemente i consumatori sono sempre più preoccupati per la possibilità di ottenere prestiti: la percentuale di famiglie che afferma che ottenere un prestito è ora molto più difficile ha raggiunto il livello più alto dal mese di giugno 2013. Molti intervistati si aspettano che sarà ancora più difficile ottenere prestiti l'anno prossimo.
Ricordiamo che i funzionari della Federal Reserve hanno aumentato significativamente i tassi di interesse negli ultimi 18 mesi, portandoli al livello più alto degli ultimi 22 anni, nel tentativo di frenare la domanda e contenere l'inflazione. Tassi più alti aumentano il costo del denaro e potrebbero spingere le banche a restringere l'accesso ai prestiti e ad altri finanziamenti. Si prevede che alla riunione di settembre i membri del FOMC manterranno invariato il tasso di interesse di riferimento al 5,5%, ma molto dipenderà dai dati sull'indice dei prezzi al consumo di agosto.
I rappresentanti della Federal Reserve, incoraggiati dai segnali che la pressione sui prezzi e sul mercato del lavoro sta gradualmente diminuendo, parlano sempre più spesso di una "atterraggio morbido" senza danni significativi per il mercato, il che sta sostenendo la domanda per il dollaro statunitense contro asset rischiosi come l'euro e la sterlina britannica.
Per quanto riguarda l'analisi tecnica di EUR/USD, gli orsi hanno leggermente allentato la presa. Per mantenere il controllo, gli acquirenti devono rimanere sopra il livello di 1.0720. Ciò consentirà di tornare a 1.0760. Da lì, è possibile raggiungere 1.0790, ma farlo senza il sostegno dei grandi operatori sarà abbastanza problematico. In caso di calo, solo nella zona di 1.0720, mi aspetto azioni da parte dei grandi acquirenti. Se non saranno presenti a quel livello, sarebbe opportuno attendere l'aggiornamento del minimo a 1.0690 o aprire posizioni lunghe da 1.0665.
Per quanto riguarda il quadro tecnico della coppia GBP/USD, la sterlina continua a crescere. Ci si può aspettare un ulteriore rafforzamento solo dopo aver preso il controllo del livello di 1.2530. Il ritorno a questo livello riporterà la speranza per una recupero nell'area di 1.2560, dopodiché si potrà parlare di uno scatto più marcato della sterlina verso l'alto, nell'area di 1.2700. Se la coppia scende, gli orsi cercheranno di prendere il controllo di 1.2484. Se ciò dovesse avvenire, la rottura del range colpirebbe le posizioni dei rialzisti e spingerebbe la coppia GBP/USD al minimo di 1.2440 con la prospettiva di scendere a 1.2400.