Tutto ciò che è buono prima o poi finisce. Secondo JP Morgan, gli investitori non dovrebbero farsi prendere troppo dall'acquisto di petrolio, poiché il suo rally sta volgendo al termine. La situazione dell'economia globale sta peggiorando. Attualmente, i dati deboli dai responsabili degli acquisti indicano una crescita economica lenta in Europa e in Cina. Ciò compensa la forza di India e Giappone. Nel prossimo futuro, ci si aspetta una riduzione della produzione industriale e delle vendite al dettaglio negli Stati Uniti. E questa non è l'unica ragione per la prossima caduta del Brent.
JP Morgan sottolinea che la produzione di carburante liquido negli Stati Uniti sta registrando record, ma l'arrivo dell'autunno e il raffreddamento cambieranno l'equilibrio delle forze. Infatti, le scorte di petrolio grezzo negli Stati Uniti sono scese ai minimi da dicembre, segno di una forte domanda. Tuttavia, il più rigoroso inasprimento della politica monetaria della Fed sta avendo un impatto sempre maggiore sull'economia americana. Inoltre, si sta esaurendo lo stimolo fiscale.
Dinamica delle riserve petrolifere negli USA
Secondo la maggior parte dei partecipanti a MLIV Pulse, il consumo negli Stati Uniti inizierà a diminuire all'inizio del 2024. Il 21% dei 526 investitori ha dichiarato che questo avverrà già nel quarto trimestre. Attualmente, i mercati azionari e del petrolio stanno salendo a causa delle aspettative di un atterraggio morbido dell'economia americana e della fine del ciclo di stretta monetaria della Federal Reserve. Ma cosa succederà se ciò non accadrà? L'accelerazione dell'inflazione potrebbe spingere il tasso dei fondi federali al rialzo, mentre la riduzione del consumo riporterà il timore di una recessione sui mercati. Alla fine, la propensione al rischio globale diminuirà, i mercati azionari e il petrolio nero cadranno.
L'Europa e la Cina saranno in grado di aiutare? Al momento sembra improbabile. La Banca Popolare Cinese ha iniziato a intervenire verbalmente per sostenere lo yuan in caduta libera. Ciò significa che le cose vanno davvero male con la valuta e l'economia. Secondo la Commissione europea, la zona euro sarà afflitta da stagnazione. Dove si può aspettare un miglioramento della domanda globale di petrolio?
Previsione dei tempi di riduzione dei consumi negli USA
Un altro driver del rally del Brent è la diminuzione della produzione petrolifera dell'Arabia Saudita. Riyadh ha deciso di estendere i propri impegni di riduzione di 1 milione di barili al giorno fino alla fine dell'anno. Ciò ha scosso il mercato del petrolio nero e ha spinto il petrolio del Mare del Nord sopra i 90 dollari al barile. Tuttavia, la produzione petrolifera nel paese è scesa del 9%. Si tratta del livello più basso degli ultimi 15 anni. Questo potrebbe portare a una recessione e costringere l'Arabia Saudita a rinunciare ai propri impegni.
La diminuzione della domanda globale e l'incremento graduale dell'offerta porteranno a una riduzione dei prezzi dei futures sul Brent. La domanda è quando accadrà. Alla fine del terzo trimestre? O gli investitori aspetteranno fino alla fine dell'anno?
Dal punto di vista tecnico, sul grafico giornaliero il Brent si è avvicinato a una zona chiave di convergenza tra i 91,5 e i 92,6 dollari al barile. Questa zona è formata dagli obiettivi al 161,8% e al 78,6% secondo i pattern AB=CD e Gartley. Di conseguenza, stiamo iniziando a fissare i profitti sulle posizioni lunghe precedentemente formate e stiamo considerando il passaggio a quelle corte su un rimbalzo dalle importanti resistenze.