Buy the rumour, sell the news. Dopo l'impennata dell'EUR/USD sopra 1,09 grazie ai dati sull'inflazione tedesca e spagnola, la riluttanza dei prezzi al consumo nell'eurozona a rallentare e l'inflazione core ostinatamente elevata del 5,3% hanno costretto i tori a prendere profitti. L'euro ha perso gran parte dei guadagni del giorno precedente, e sul Forex si è ripreso a parlare che con un'economia debole non può esserci una moneta forte.
Dinamica dell'inflazione europea
Secondo il membro del Consiglio direttivo della BCE, Isabel Schnabel, le prospettive di crescita del PIL del blocco sono più fosche del previsto. È una delle falchi più ardenti, quindi un simile commento e la riluttanza a dare un segnale sull'aumento del tasso sui depositi a settembre sono diventati i catalizzatori per il calo in picchiata dell'EUR/USD.
Il sentimento di mercato sta iniziando a spostarsi da un atterraggio morbido dell'economia statunitense verso l'aumento dei rischi di recessione nell'area valutaria e una ripresa debole in Cina. Se la debolezza nell'eurozona non è sufficiente a rallentare l'inflazione core, ciò potrebbe indicare che dovrà affrontare una contrazione. Nel frattempo, le previsioni dell'indicatore anticipato della Federal Reserve di Atlanta per una crescita del PIL statunitense nel terzo trimestre al 5,9% suggeriscono una divergenza nella crescita economica e favoriscono un calo delle quotazioni EUR/USD. Non sorprende che gli speculatori continuino a ridurre le posizioni long nette sull'euro.
Dinamica di EUR/USD e posizioni speculative
Nell'ultimo sondaggio di Bloomberg, gli esperti hanno ridotto le previsioni medie per EUR/USD alla fine del 2023 da 1,12$ a 1,10$. Bank of America e JP Morgan vedono la coppia principale a 1,05$, mentre BNP Paribas la vede a 1,02$. Anche per il toro come HSBC è difficile mantenere la previsione precedente di 1,15$. L'azienda si aggrappa alla sensibilità del dollaro alle notizie negative dagli Stati Uniti. Secondo loro, ciò riflette la debolezza del biglietto verde.
Le preoccupazioni riguardo a un ulteriore peggioramento della situazione nell'eurozona, unite alle preoccupazioni della falco Isabel Schnabel per il suo destino, hanno fatto scendere le probabilità di un aumento dei tassi sui depositi a settembre al 30% secondo il mercato dei futures. Questo ha influenzato negativamente le quotazioni EUR/USD. Tuttavia, va notato che all'interno della Federal Reserve ci sono molti sostenitori della fine del ciclo di rialzo dei tassi. Ad esempio, il presidente della Federal Reserve di Atlanta, Raphael Bostic, ritiene che il tasso dei fondi federali sia già in territorio restrittivo e che non sia necessario infliggere ulteriori danni all'economia statunitense.
Nel complesso, la coppia principale si comporta in modo piuttosto nervoso in previsione dei dati chiave sull'indice dei consumi personali e sul mercato del lavoro degli Stati Uniti. Gli investitori non sono sicuri del rallentamento del PCE e dell'occupazione. Stanno seguendo i dati europei, ma sono ben consapevoli che quelli americani avranno un impatto maggiore su Forex.
Tecnicamente, un calo delle quotazioni EUR/USD al di sotto del limite inferiore dell'intervallo di fair value di 1,085-1,103 diventerebbe un segnale preoccupante per gli acquirenti dell'euro. Tuttavia, ciò che conta è la chiusura, non la semplice rottura. Finché la coppia sta scambiando sopra 1,085, il sentiment rimane "rialzista". Continuiamo a seguire la strategia degli acquisti.