Nel 2022 il Regno Unito è riuscito a evitare una recessione nonostante la crisi energetica, il conflitto armato in Ucraina e il panico finanziario causato dal governo di Liz Truss sui mercati finanziari del paese. Sarà fortunato questa volta? Il severo inasprimento della politica monetaria sta iniziando a riflettersi sull'attività economica e persino sul mercato del lavoro, facendo scendere la coppia GBP/USD.
Dinamica dell'attività economica nel Regno Unito
Le pessime statistiche provenienti dai responsabili degli acquisti hanno fatto tornare gli investitori al tema dell'inarrestabile declino dell'economia del Regno Unito. Il problema è che gli esperti di Bloomberg, la Banca d'Inghilterra e altri analisti puntano più su una stagnazione che su una recessione. Se dovesse verificarsi una recessione, ciò sarebbe un duro colpo per GBP/USD.
Infatti, i mercati salgono o scendono in base alle aspettative. La capacità del PIL britannico di evitare una contrazione è stata un catalizzatore per il rally della sterlina, che finora ha guidato la corsa delle valute G10. Se il moderato ottimismo si trasformasse in delusione, ciò sarebbe un brutto segnale!
Previsioni sull'economia britannica
Nel frattempo, la sgradita sorpresa proveniente dall'attività economica ha portato a una riduzione del presunto tetto del tasso REPO dal 6% al 5,75% e a un peggioramento del rendimento dei titoli di stato britannici negli ultimi cinque mesi. Di conseguenza, la coppia GBP/USD è scesa al minimo da metà giugno.
La domanda è se la reazione dei mercati a un singolo rapporto sia stata troppo eccessiva. Il membro del MPC Ben Broadbent ritiene che il costo del finanziamento rimarrà elevato per molto tempo. La Banca d'Inghilterra deve ridurre l'inflazione importata. Si tratta di un processo lungo, poiché gli effetti che l'hanno causata difficilmente si dissolveranno rapidamente. La lotta contro i prezzi elevati richiederà tempo e una politica monetaria rigorosa.
Inoltre, in ogni coppia ci sono sempre due valute. E le allusioni di Jerome Powell a un aumento dei tassi sui fondi federali hanno influenzato il calo in picchiata di GBP/USD tanto quanto le deludenti statistiche sull'attività economica britannica. Tuttavia, il fattore del potenziale ritorno del ciclo di restrizione monetaria è già incorporato nei prezzi del dollaro statunitense, creando le condizioni per un profitto degli speculatori sul dollaro e una ripresa della sterlina.
L'nasprimento della politica monetaria agisce con un ritardo temporale. È molto probabile che l'economia degli Stati Uniti inizierà a raffreddarsi nei prossimi 6 mesi. Le deludenti macrostatistiche abbasseranno il rendimento dei titoli del Tesoro e feriranno la corsa al rialzo del dollaro. Riuscirà GBP/USD, con un'economia britannica debole alle spalle, a sfruttare la situazione? Se la Banca d'Inghilterra è pronta a sacrificarla per sconfiggere l'inflazione, allora sì.
Dal punto di vista tecnico, nel grafico giornaliero della coppia considerata è stato formato il pattern "Spike and Ledge". Tuttavia, nel caso in cui le quotazioni tornino entro i limiti del precedente range di consolidamento tra 1,2615 e 1,28, aumenterebbero i rischi della sua trasformazione in un "Fakeout-Shakeout". Di conseguenza, la rottura delle resistenze a 1,2615 e 1,2635 sarebbe una base per l'acquisto di GBP/USD.