Mentre il mercato azionario statunitense sta mostrando una leggera correzione al rialzo prima dell'importante simposio di Jackson Hole, gli investitori stranieri stanno vendendo le obbligazioni a breve termine, il che continua a esercitare pressioni sul rendimento e ne causa l'aumento.
I titoli statunitensi a breve termine interessano sempre meno gli investitori. Stiamo parlando di titoli con scadenza inferiore a un anno, il che non fa altro che aumentare l'ondata di vendite, soprattutto da parte di investitori internazionali. In una nota ai suoi clienti presso la Bank of New York Mellon Corp. si evidenzia che ora gli strumenti molto più attraenti sono i titoli a lungo termine. "Ciò significa che il debito a breve termine diventerà ancora più economico poiché la minore domanda esercita pressione sui prezzi", si legge in una nota la Bank of New York Mellon Corp.
Il calo della domanda di strumenti di debito a breve termine è anche una prova che gli investitori non credono più negli alti tassi di interesse della Federal Reserve e nella sua politica restrittiva. Sì, è probabile che vedremo un altro aumento del tasso chiave, forse alla fine di quest'anno, ma i mercati stanno già valutando questa possibilità, il che spiega il dollaro forte e la repentina vendita sul mercato azionario. Pertanto, la domanda per obbligazioni a più lungo termine con un rendimento piuttosto alto in questo momento continuerà a crescere. E più alta sarà la domanda, più basso sarà il rendimento, soprattutto in un contesto di diminuzione dei tassi di interesse prevista per la primavera dell'anno prossimo.
Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è ora al 4,332%, il più alto degli ultimi 16 anni. Si tratta di un asset a lungo termine, privo di rischi, con un rendimento relativamente elevato che esercita pressione sul mercato azionario. La logica è la seguente: perché i trader dovrebbero investire in azioni che potrebbero generare un profitto leggermente maggiore quando esiste una classe di asset che garantisce un rendimento del 4%?
Pre-market
Coinbase sta acquisendo una quota nella borsa di criptovalute Circle, un'azienda che emette e gestisce lo stablecoin USDC. Entrambe le aziende hanno anche annunciato la chiusura del Centre Consortium, un'organizzazione privata che gestisce l'USDC. Le azioni sono aumentate solo dello 0,15% nel pre-market.
Le azioni di Baidu, quotate negli Stati Uniti, sono aumentate del 2,75% dopo che l'azienda tecnologica cinese ha riportato utili migliori delle aspettative. I ricavi sono cresciuti del 15% su base annua, a 34,1 miliardi di yuan, circa 1 miliardo di yuan in più delle previsioni. Ciò è stato favorito dall'aumento dei ricavi derivanti dal marketing online del 15%.
Oggi gli investitori attendono con impazienza il rapporto sugli utili di Nvidia, che verrà pubblicato dopo l'apertura della sessione ordinaria. Questo è un momento cruciale, poiché scopriremo se le previsioni di ricavi di Nvidia, che alcuni economisti stimano superiori al 50%, si sono avverate. Se ciò accade, ci si può aspettare un'altra impennata della domanda per le azioni della società e di altre aziende legate all'IA. Ancora più importante, il rapporto di Nvidia potrebbe nuovamente influenzare il sentiment di mercato, riportando domanda per gli asset rischiosi grazie al ritorno dell'entusiasmo per l'IA.
Per quanto riguarda il quadro tecnico dello S&P 500, la domanda per l'indice è tornata, mantenendo le possibilità di un'eventuale correzione. I rialzisti devono prendere il controllo del livello di 4.450$. Una priorità per i rialzisti sarà anche quella di controllare il livello di 4.447$, cosa che fermerà il mercato ribassista. In caso di movimento al ribasso in un contesto di ridotta propensione al rischio, gli acquirenti devono semplicemente dichiararsi intorno al livello di 4.382$. La rottura di questo livello spingerà rapidamente lo strumento di trading a 4.357$ e aprirà la strada a 4.332$.