La scorsa settimana, l'agenzia Fitch ha abbassato il rating a lungo termine degli Stati Uniti in valuta estera da "AAA" a "AA+".
Secondo le previsioni di Fitch, il deficit del settore pubblico degli Stati Uniti nel 2023 raggiungerà il 6,3% del PIL, rispetto al 3,7% del 2022. Presumibilmente, nel 2024 e nel 2025, il deficit aumenterà rispettivamente del 6,6% e del 6,9% del PIL.
L'ultima volta che il rating del debito sovrano degli Stati Uniti è stato declassato è stato nel 2011. Ciò ha innescato un rally che ha spinto il prezzo dell'oro a oltre 1.900 dollari l'oncia, un massimo storico all'epoca.
Questa volta, l'oro non ha registrato un grande aumento della domanda come bene rifugio, poiché l'abbassamento del rating da parte di Fitch è avvenuto in un periodo completamente diverso. Adesso la paura sul mercato non è così evidente come in passato.
Durante quel periodo, nel 2011, l'economia globale si stava riprendendo dalla Grande Crisi Finanziaria del 2008, la crescita era lenta, il mercato del lavoro era debole e la Federal Reserve stava iniettando miliardi di dollari nell'economia.
Attualmente, la crescita economica è stabile e nonostante la Federal Reserve abbia alzato aggressivamente i tassi di interesse e tagliato l'offerta monetaria per ridurre l'inflazione al target del 2%, l'economia si avvicina alla piena occupazione.
Tuttavia, il fatto che l'oro non abbia reagito ora non significa che non reagirà in futuro. Poiché sempre più investitori si concentrano sul debito degli Stati Uniti, c'è una crescente probabilità di un aumento del prezzo dell'oro entro la fine dell'anno.
L'abbassamento del rating da parte di Fitch è un altro passo verso un aumento del prezzo del metallo giallo a lungo termine. Il debito elevato rispetto al PIL rappresenta un enorme stress per l'economia.
Questa settimana, il CPI degli Stati Uniti in scadenza giovedì potrebbe essere un punto di svolta per l'oro mentre i prezzi cercano una direzione.
La scorsa settimana, il World Gold Council ha rilevato che una domanda fisica sana ha sostenuto il prezzo medio più alto del metallo giallo nel secondo trimestre. La domanda è stata guidata dal mercato fisico al di fuori degli scambi.
Secondo il rapporto, la domanda mondiale di oro, esclusi gli scambi over-the-counter (OTC), è diminuita del 2% rispetto all'anno precedente, a 921 tonnellate. Considerando i dati limitati dai mercati al di fuori degli scambi, la domanda mondiale è aumentata a 1255 tonnellate, il che rappresenta un aumento del 7% rispetto al secondo trimestre del 2022.
Dai rapporti emerge un grande interesse per l'oro. Tuttavia, al mercato manca quella scintilla che potrebbe spingere il prezzo oltre i 2000 dollari l'oncia.
Il maggiore ostacolo alla crescita del prezzo dell'oro è stata la Federal Reserve. E nonostante le crescenti minacce per l'economia degli Stati Uniti, non c'è ancora una risposta definitiva su quando finirà il ciclo attuale di restrizione. Finché la situazione economica non si chiarirà, il mercato resterà neutrale.