L'euro è crollato dopo che la Banca centrale europea ha annunciato giovedì un nuovo aumento dei tassi di interesse di un quarto di punto percentuale, portando il tasso principale al 3,75%. Ma perché accade questo, cerchiamo di capire. L'aumento di ieri conclude un intero anno di cambiamenti consecutivi nella politica monetaria della Banca centrale europea, che ha iniziato a luglio dell'anno scorso una lotta contro l'alta inflazione, ottenendo finora risultati non particolarmente esaltanti.
Sì, l'inflazione continua a diminuire, ma si prevede che rimarrà ancora troppo alta per molto tempo. I prezzi base non vogliono affatto muoversi, avendo mostrato una crescita nel giugno di quest'anno. Apparentemente, questo è diventato un argomento chiave per il regolatore nel prendere la decisione di cui sopra. Ricordiamo che l'inflazione complessiva nell'area dell'euro è scesa al 5,5% a giugno dal 6,1% di maggio, ancora ben al di sopra dell'obiettivo del 2% della BCE. La prossima settimana saranno pubblicati nuovi dati sull'inflazione nell'Eurozona.
Gli operatori di mercato si aspettavano un aumento di 25 punti base, quindi questo non ha fatto molta impressione sul mercato e ha persino leggermente indebolito la posizione dell'euro. Molti si chiedono cosa succederà in futuro, poiché l'inflazione sta diminuendo, ma una politica monetaria aggressiva sta spingendo la regione verso una recessione economica. Tuttavia, dopo la riunione di ieri, la banca centrale non ha condiviso alcuna previsione preliminare sui prossimi passi, ma ha accennato alla possibilità di una potenziale sospensione dei rialzi dei tassi a settembre, che ha portato all'indebolimento dell'euro nei confronti di alcune valute mondiali.
Durante la conferenza stampa, la presidente della Banca centrale europea, Christine Lagarde, ha dichiarato: "L'analisi dei dati ci permetterà di decidere in quale direzione procedere. A settembre, la Banca potrebbe aumentare i tassi o mantenerli allo stesso livello, ma qualunque sia la nostra decisione, questa non sarà la fine del ciclo di restrizione della politica". "Il Consiglio direttivo continuerà ad adottare un approccio basato sui dati", ha sottolineato la presidente della BCE.
Alcuni economisti notano che dichiarazioni di questo tipo non sono accomodanti, dal momento che in realtà non sono stati dati segnali chiari per ridurre le misure aggressive. Tuttavia, è evidente che anche se i tassi attuali non sono al massimo, molto probabilmente lo raggiungeranno nel prossimo futuro. La domanda è per quanto tempo rimarranno a quel livello. I dati recenti mostrano che i prestiti aziendali nell'eurozona sono scesi ai livelli più bassi di sempre. Il problema dei prestiti per la Banca centrale europea è piuttosto acuto, come ha più volte sottolineato Lagarde. I recenti dati sull'attività economica dell'eurozona, pubblicati all'inizio di questa settimana, hanno evidenziato un calo dell'attività nelle maggiori economie della regione, la Germania e la Francia. Questi dati alimentano le aspettative che l'eurozona possa precipitare nuovamente in una recessione quest'anno.
Il Fondo Monetario Internazionale stima che quest'anno l'Eurozona cresca dello 0,9%, ma ciò è dovuto alla recessione in Germania, dove si prevede una contrazione del PIL del 0,3%.
Per quanto riguarda il quadro tecnico odierno dell'EUR/USD, dopo il crollo dell'euro di ieri, affinché gli acquirenti riprendano il controllo, devono superare il livello di 1.0990 e consolidarsi lì. Ciò permetterebbe di salire a 1.1025. Già da questo livello si può salire a 1.1060, ma farlo senza il supporto di grandi giocatori sarà piuttosto problematico. In caso di calo dello strumento di trading, solo nell'area di 1.0945, mi aspetto azioni serie da parte dei grandi acquirenti. Se non ci sarà nessuno, sarebbe una buona idea aspettare che il minimo di 1.0910 venga aggiornato o aprire posizioni long dal livello di 1.0870.
Per quanto riguarda il quadro tecnico del GBP/USD, la domanda per la sterlina si è notevolmente indebolita. Si potrà contare sulla crescita solo dopo aver controllato il livello di 1.2810, in quanto il ritorno di questo range rafforzerà le speranze di un recupero in area 1.2850, dopodiché si potrà parlare di un più netto scatto al rialzo della sterlina verso 1.2900. Nel caso in cui la coppia scenda ulteriormente, gli orsi proveranno a prendere il controllo di 1.2760. Se ci riusciranno, la rottura di questo livello colpirà le posizioni dei rialzisti e spingerà la coppia GBP/USD a un minimo di 1.2710 con la prospettiva di scendere a 1.2670.