Cerca chi ne trae beneficio. È evidente che la proroga degli impegni di riduzione della produzione di petrolio di 1 milione di barili al giorno da parte dell'Arabia Saudita e l'intenzione della Russia di ridurre le esportazioni di 400.000 barili al giorno sono vantaggiose proprio per questi due paesi. Riyadh sta cercando di trasformare l'economia con un massiccio programma di investimenti e ha bisogno di risorse. Mosca vuole, tra l'altro, prezzi più alti per il gregge per finanziare il conflitto armato in Ucraina. Ma due dei tre maggiori produttori mondiali possono conquistare il mercato? La reazione di Brent e WTI alla notizia "rialzista" lo mette in dubbio.
Se l'aumento delle principali miscele di petrolio in risposta all'annuncio di un taglio della produzione OPEC+ ad aprile è durato circa un mese, allora l'aumento dei prezzi dopo che l'Arabia Saudita ha annunciato un taglio alla produzione di 1 milione di barili a giugno è scomparso nel giro di un giorno. Lo stesso si può dire dell'intervento congiunto di Riyadh e Mosca a luglio.
Reazione del petrolio alle segnalazioni di tagli alla produzione
In realtà, nel 2023 gli eventi fondamentali non influenzano il mercato del petrolio tanto quanto le incerte prospettive macroeconomiche. Secondo ING, questo modello è improbabile che cambi nel prossimo futuro, tuttavia le misure adottate dall'Arabia Saudita e dalla Russia stabiliranno un limite inferiore per il Brent intorno ai 70 dollari al barile.
Le riduzioni annunciate rappresentano l'1,5% dell'offerta globale e portano il taglio totale della produzione OPEC+ a 5,16 milioni di barili al giorno. A giugno, il cartello ha prodotto 28,57 milioni di barili al giorno, ovvero 800 mila barili al giorno in più rispetto a maggio. Giugno è stato il secondo mese di tagli all'offerta che i membri dell'OPEC hanno imposto per mantenere una crescita economica traballante.
In teoria, ciò che Riyadh e Mosca hanno fatto all'inizio di luglio non era necessario. I mercati continueranno comunque a irrigidirsi nella seconda metà del 2023. Il comitato di studio dell'Organizzazione dei paesi produttori di petrolio prevede che le riserve globali siano già per esaurirsi rapidamente di 2 milioni di barili al giorno. Tuttavia, le previsioni sono una cosa e la realtà è un'altra. All'inizio dell'anno, il Brent era atteso in rialzo a causa della rapida ripresa dell'economia cinese. Tuttavia, la varietà del Mare del Nord ha chiuso la prima metà dell'anno con un calo del 13%.
La reazione del petrolio alla "sorpresa" di Arabia Saudita e Russia indica che il mercato non crede alla notizia. Se Riyadh ha una significativa esperienza nell'adempimento dei propri obblighi, la situazione è diversa per Mosca. La crescita delle esportazioni e l'aumento della raffinazione del petrolio indicano che la riduzione della produzione precedentemente annunciata di 500.000 barili al giorno non è altro che una finzione. Il mercato è in contango. Nei giorni scorsi i contratti, che presto passeranno a un nuovo proprietario, sono calati rispetto al petrolio che verrà fornito in futuro. Questa struttura segnala che l'offerta è più che sufficiente per soddisfare la domanda.
Dal punto di vista tecnico, la formazione di una pin bar sul grafico giornaliero del Brent consente di impostare un ordine di vendita pendente dal livello di 74,55$. Tuttavia, è probabile che la fase di consolidamento continui. Pertanto, sarà opportuno cogliere i rimbalzi dai livelli di supporto a 73,05$ e 72,4$ per una possibile inversione e ingresso in posizioni long.