Il metallo giallo ha subito una nuova pressione dopo la riunione della Federal Reserve, in cui è stata annunciata la conservazione dei tassi chiave al livello attuale. L'oro è crollato, ma non ha perso il suo spirito combattivo. La situazione è stata ulteriormente complicata dalla riunione della Banca Centrale Europea, che ha ridotto l'ottimismo riguardo all'oro.
All'inizio di questa settimana, il metallo prezioso ha registrato un calo. Secondo le stime preliminari, l'indicatore di interesse aperto per i futures sull'oro è aumentato di soli 419 contratti dopo due giorni di calo. Gli esperti avvertono che ciò indica un aumento delle perdite dell'oro nel prossimo futuro.
All'inizio di questa settimana, l'oro ha subito una pressione, scambiandosi a $1.930, il livello più basso degli ultimi tre mesi. Il catalizzatore temporaneo per la crescita della coppia XAU/USD è stata la decisione della Banca Centrale Europea riguardo ai tassi chiave. Ricordiamo che giovedì 15 giugno, il regolatore europeo ha annunciato un aumento del tasso di interesse di 25 punti base, confermando le previsioni degli esperti. Secondo Christine Lagarde, presidente della BCE, questa misura è necessaria poiché l'inflazione rimarrà alta per un lungo periodo.
Mercoledì 14 giugno, si è conclusa la riunione della Federal Reserve, durante la quale il regolatore ha mantenuto il tasso di interesse invariato nell'intervallo compreso tra il 5% e il 5,25%. Secondo la dichiarazione di Jerome Powell, presidente della Federal Reserve, il regolatore è preoccupato per l'aumento dell'inflazione e quindi è pronto a tornare a una politica monetaria più restrittiva se necessario.
In questo contesto, l'oro ha mostrato un sentimento ribassista che si è mantenuto dalla riunione della Federal Reserve. Secondo le stime degli analisti, l'oro continua ad avere supporto intorno al livello di $1.930 per oncia troy, anche se la situazione potrebbe cambiare in qualsiasi momento.
La Fed prevede altri due aumenti dei tassi di interesse di 25 punti base ciascuno nel 2023, seguiti da una riduzione di 100 punti base nel 2024. I partecipanti al mercato sono convinti che le future azioni del regolatore saranno determinate dai dati macroeconomici attuali. Se nei rapporti si riscontreranno segnali di una recessione nell'economia statunitense, la Fed sarà costretta a concludere il ciclo corrente di stretta della politica monetaria. In questo contesto, gli analisti sottolineano che l'oro mantiene il potenziale per una crescita a breve termine.
In seguito, il metallo prezioso ha cercato di superare il trend ribassista, ma senza successo. Gli esperti ritengono che la coppia XAU/USD debba superare la soglia di $1.940 per attenuare la pressione ribassista. Tale dinamica, insieme alla diminuzione dell'interesse aperto per l'oro e alla riduzione dei volumi, indica un potenziale limitato per ulteriori cali del metallo prezioso.
Nel mattino di venerdì 16 giugno, il prezzo dell'oro ha registrato un leggero calo, nonostante il metallo giallo stesse dimostrando un movimento deciso verso nuovi massimi. Il contratto futuro sull'oro di agosto alla borsa Comex di New York è sceso dello 0,15%, a $1.967,65 per oncia troy. Successivamente, l'oro ha iniziato un movimento rialzista, puntando verso la soglia rotonda di $1.970. È importante notare che l'oro è riuscito quasi a raggiungere l'obiettivo desiderato, scambiandosi a $1.969,90.
Secondo gli economisti di Commerzbank, nei prossimi mesi il metallo prezioso recupererà le sue posizioni. Tuttavia, ciò potrebbe accadere solo se la Federal Reserve rinuncerà ad aumentare i tassi di interesse nel medio termine. Tuttavia, tale scenario è considerato poco probabile. "Crediamo che l'aumento dei tassi di interesse nella seconda metà del 2023 fornirà supporto al dollaro, ma rappresenterà una minaccia per la crescita dell'oro", sottolineano presso la banca. Commerzbank prevede il primo taglio dei tassi di interesse solo all'inizio del 2024. "In questo contesto, il prezzo dell'oro si stabilizzerà saldamente sopra la soglia rotonda di $2.000 e potrebbe persino raggiungere un nuovo record l'anno prossimo", aggiungono gli analisti.
Gli strategist valutari di TD Securities sono d'accordo con questa visione ottimistica sulle prospettive immediate del metallo prezioso. Nella banca, si ritiene che entro la fine di quest'anno l'oro raggiungerà la soglia di $.2100 per oncia. Tuttavia, in futuro, se i dati macroeconomici rimarranno forti a conferma delle previsioni della Fed sui tassi di interesse, il metallo prezioso potrebbe scendere a $1.900.
"L'oro è in grado di salire in base a qualsiasi dato macroeconomico che indichi un allentamento delle pressioni inflazionistiche. In questo contesto, il ruolo della Fed, così come della BCE, non è particolarmente significativo. Se la Federal Reserve dovesse abbassare attivamente i tassi di interesse per raggiungere il target del 2%, l'oro avrebbe carta bianca", riassumono presso TD Securities.