L'euro e la sterlina sono crollati rispetto al dollaro USA, il che ha sorpreso molti trader principianti. Secondo il modello, una pausa nel ciclo di aumento dei tassi avrebbe dovuto stimolare nuovi acquisti di euro contro il dollaro, poiché l'imminente annuncio della riduzione dei costi di prestito avrebbe reso il dollaro meno attraente. Ma perché è successo che l'euro e la sterlina siano scesi dopo tanto attesa pausa? La risposta può essere trovata nei commenti del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell.
Sì, i funzionari della Federal Reserve hanno interrotto la loro serie di aumenti dei tassi di interesse, ma il previsto costo del prestito si è rivelato più alto del previsto.
Il presidente Jerome Powell ha definito l'inflazione sorprendentemente stabile e ha nuovamente sottolineato la forza del mercato del lavoro, su cui è difficile discutere.
Parlando con i giornalisti durante una conferenza stampa mercoledì, Powell si è trovato di fronte alla difficile sfida di spiegare due politiche che potrebbero essere in contrasto tra loro. Gli stessi trader si sono trovati nella stessa situazione. La decisione di mantenere i tassi invariati dopo 10 aumenti consecutivi non è andata secondo il piano dopo che Powell ha annunciato che potrebbero essere necessari almeno altri due aumenti quest'anno, e il primo potrebbe verificarsi già a luglio. "In generale, il comitato ha ritenuto opportuno rallentare leggermente i ritmi", ha detto Powell. "Ciò ci fornisce più informazioni per prendere decisioni. Vogliamo prendere le decisioni migliori, e per questo abbiamo bisogno di una pausa. La pausa darà all'economia un po' più di tempo per adattarsi mentre prendiamo decisioni future".
Tuttavia, come notano molti economisti, le previsioni sorprendentemente alte sull'inflazione potrebbero anche riflettere un ritorno alla strategia della Federal Reserve di raffreddare un'economia stabile, rallentando contemporaneamente il ciclo di aumento dei tassi di interesse rispetto ai ritmi aggressivi dell'anno scorso, strategia che è stata interrotta a causa di una serie di crisi bancarie lo scorso marzo. La pausa nell'aumento dei tassi e allo stesso tempo il segnale di ulteriori aumenti futuri forniscono alla Federal Reserve la massima flessibilità. Pertanto, ci si aspetta che la Federal Reserve abbia gettato le basi per un nuovo aumento se i dati estivi rimarranno forti, permettendosi di modificare facilmente la direzione se l'inflazione dovesse continuare a diminuire.
Per quanto riguarda le previsioni, i politici hanno mantenuto i tassi nell'intervallo dal 5% al 5,25%. Tuttavia, a causa dei dati economici più forti del previsto e del rallentamento dell'inflazione in alcuni indicatori, le autorità hanno aumentato le aspettative su quanto altro devono fare per contenere le pressioni sui prezzi. La stima media delle previsioni dei membri della Federal Reserve ora indica che i tassi saliranno al 5,6% entro la fine dell'anno, prevedendo quindi altri due rialzi di un quarto di punto rispetto al 5,1% di marzo.
Questa strategia sta chiaramente mettendo pressione sull'euro e sulla sterlina e mantiene la domanda di dollaro americano, poiché due rialzi sono un periodo abbastanza lungo per i trader valutari.
Per quanto riguarda il quadro tecnico dell'EUR/USD, per mantenere il controllo da parte degli acquirenti è necessario proteggere il livello di 1,0780 e superare quota 1,0820. Ciò consentirebbe di raggiungere 1,0865. Da quel livello, potrebbe essere possibile salire fino a 1,0910, ma senza una politica monetaria aggressiva da parte della Banca Centrale Europea, ciò sarebbe abbastanza problematico. In caso di calo dello strumento di trading, mi aspetto qualche azione significativa da parte dei grandi acquirenti solo nell'area di 1,0780. Se non ci saranno acquisti in quel livello, sarebbe opportuno aspettare un nuovo minimo a 1,0730 o aprire posizioni long a partire da 1,0700.
Per quanto riguarda il quadro tecnico della GBP/USD, la domanda per la sterlina si mantiene. Si potrà contare su un aumento della coppia dopo il controllo a 1,2670. Solo una rottura di quel livello rafforzerà le speranze di ulteriore ripresa verso quota 1,2710, dopodiché si potrà parlare di un'accelerazione più decisa della sterlina verso l'alto verso quota 1,2760. In caso di calo della coppia, gli orsi cercheranno di prendere il controllo a 1,2620. Se ciò avverrà, una rottura di tale range colpirà le posizioni dei tori e porterà la GBP/USD verso il minimo di 1,2570 con la prospettiva di raggiungere 1,2530.