Vale la pena scommettere su un ulteriore inasprimento della politica della Fed? È estremamente difficile per i trader orientarsi, da cui deriva questa grande varietà di aspettative. Se all'inizio di maggio c'era quasi una certezza del 100% di una pausa dell'inasprimento monetario, ora più del 35% punta sulla stretta. A volte questa cifra sale al 60%.
Dalle recenti dichiarazioni del nuovo vicepresidente della Fed, Philip Jefferson sulla pausa, sembra che gli orsi dell'EUR/USD non avranno molto spazio per la manovra. Probabilmente non ci saranno più commenti aggressivi per il momento, il che potrebbe alleggerire un po' la pressione sull'euro.
Secondo Philip Jefferson, membro della Fed, saltare l'aumento del tasso d'interesse a giugno darà alla banca l'opportunità di ottenere ulteriori dati e valutare la necessità di continuare l'inasprimento monetario. Allo stesso tempo, mantenere il tasso d'interesse al 5,25% non dovrebbe essere interpretato dai mercati come la fine del ciclo.
Il capo della Federal Reserve di Philadelphia, Patrick Harker, ha gettato benzina sul fuoco proponendo di saltare ogni seconda riunione del Comitato, compresa quella di giugno.
Di conseguenza, le previsioni basate sull'importante rapporto sull'occupazione degli Stati Uniti di maggio sono cambiate radicalmente. Affinché i dati statistici diventino un catalizzatore per il rafforzamento del dollaro, devono essere molto solidi, cosa che solleva dei dubbi.
In questo scenario, gli acquisti saranno rilevanti verso 1,0710 e 1,0740.
Gli economisti di Scotiabank prevedono anche una crescita verso la zona di resistenza 1,0730-1,0740.
Per quanto riguarda la BCE, sembra che il ciclo di aumento dei tassi di interesse si concluderà a luglio dopo due aumenti consecutivi di 25 punti base. Questo evento non piacerà ai trader dell'EUR/USD.
A favore del dollaro, c'è un aumento del numero di posti vacanti negli Stati Uniti ad aprile da 9,75 milioni a 10,1 milioni. Il rapporto tra il numero di posti di lavoro e i disoccupati è 1,8, che, sebbene inferiore a quello di marzo 2022, rappresenta il dato più significativo dal 1951. Il mercato del lavoro rimane forte, permettendo alla Fed di continuare il ciclo di restrizione monetaria.
Domani sarà pubblicato un comunicato ufficiale del Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti. Secondo le previsioni degli esperti, il mese scorso sono stati creati 170.000 nuovi posti di lavoro nell'economia americana rispetto ai 296.000 di aprile. Se le previsioni verranno confermate e i dati saranno deludenti, la fiducia dei trader nella necessità di ulteriori aumenti dei tassi potrebbe risentirne. Ciò avrà un impatto negativo sul tasso di cambio del dollaro.
La Banca d'Inghilterra sarà probabilmente costretta a continuare a inasprire la politica monetaria in risposta ai livelli elevati di inflazione. Il ministro delle Finanze britannico, Jeremy Hunt, ha già sostenuto la necessità di aumentare i tassi, nonostante i rischi crescenti di recessione.
Ha sottolineato che la ripresa economica è possibile solo con un superamento dell'inflazione, che rimane al 8,7%. Questo è il valore più alto tra tutti i paesi sviluppati.
È importante notare che l'inflazione alimentare ha raggiunto il 19,1% - il massimo dal 1977. Secondo Hunt, l'inflazione alimentare ha un forte impatto sulle famiglie a basso reddito, che devono spendere di più per il cibo e meno per altri beni e servizi.
Si prevede che alla prossima riunione, la Banca d'Inghilterra aumenterà il tasso di interesse di 25 punti base. Quindi, è troppo presto per vendere la sterlina, l'acquisto della coppia GBP/USD rimane rilevante.
A Scotiabank, ritengono che la coppia GBP/USD, in caso di un breakout stabile al di sopra di 1,2460, continuerà a salire fino a 1,2550.