All'inizio della settimana, la valuta statunitense è apparsa stanca, come se avesse terminato una lunga gara di resistenza. Nel breve termine, l'euro è riuscito ad affondare il dollaro, ma poi quest'ultimo è riuscito a riprendersi. Al momento, l'euro deve recuperare terreno mentre il dollaro si sta rimettendo in sesto e sta tracciando nuovi percorsi di crescita.
Lunedì pomeriggio, l'8 maggio, la valuta statunitense è scesa rispetto a quella europea prima della pubblicazione dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti. La maggior parte dei partecipanti al mercato si aspetta un rallentamento e le conseguenti azioni della Fed basate sui risultati attuali. In questo contesto, la coppia EUR/USD ha raggiunto un livello impressionante di 1,1048, dopo essere salita dal livello di chiusura precedente di 1,1017.
Tuttavia, l'euro ha avuto poco tempo per festeggiare la vittoria. Martedì mattina, il 9 maggio, ha dovuto cedere al biglietto verde. Di conseguenza, la coppia EUR/USD è scesa a 1,0995, ma l'euro continua a cercare di crescere e il dollaro è ancora alla ricerca della leadership. Secondi il grafico tecnico, il tandem continua a consolidarsi, pur avendo ancora margine per ulteriore crescita.
Secondo gli analisti, la valuta americana ha interrotto il calo, ma è ancora lontana dal cambio di tendenza. I fattori di pressione sull'USD sono l'assenza di segnali chiari da parte della Federal Reserve e la predisposizione della BCE a stringere la politica monetaria. Allo stesso tempo, la maggior parte dei partecipanti al mercato ritiene che il ciclo di rialzi dei tassi della Fed sia vicino al completamento. Gli operatori di mercato non sono preoccupati dalla mancanza di conferme di questo processo.
In questo contesto, il differenziale tra le principali banche centrali tenderà a ridursi, poiché la BCE e la Banca d'Inghilterra intendono continuare a stringere la politica monetaria. Al momento, i mercati finanziari stanno valutando le ultime decisioni dei regolatori, ma non si affrettano a trarre conclusioni. Ricordiamo che la scorsa settimana la Fed e la BCE hanno alzato i tassi di interesse di 25 punti base.
In precedenza, il regolatore americano aveva fatto una pausa nel processo di aumento dei tassi. Tuttavia, la Fed vede ancora "l'opportunità di un ulteriore inasprimento della politica monetaria". Per quanto riguarda la BCE, il regolatore europeo ha scelto la direzione opposta ed è potenzialmente pronto a mitigare la politica monetaria. Secondo Christine Lagarde, capo della BCE, "la questione della sospensione dei rialzi dei tassi non è mai stata presa in considerazione". Il rappresentante del regolatore ha richiamato l'attenzione sull'eccessiva inflazione, che rimane a questo livello per lungo tempo. Questo problema richiede una soluzione immediata, secondo la BCE.
Tuttavia, c'è anche un momento positivo in questo sistema. Ciò che accomuna i rappresentanti delle due banche centrali è il fatto che i loro sistemi finanziari sono affidabili e stabili. Ciò non è stato impedito dalla recente crisi bancaria, che ha costretto gli investitori ad agire con cautela ed evitare rischi.
Nelle attuali circostanze, gli analisti ritengono improbabile che la pausa del ciclo di rialzo dei tassi della Federal Reserve cambi la situazione sui mercati finanziari. Gli strategisti valutari della Nordea Bank sono convinti che in tali circostanze il cambio EUR/USD aumenterà entro la fine del 2023. Tuttavia, non bisogna aspettarsi un aumento rapido e prolungato del tasso di cambio, dato che i mercati si aspettano un taglio dei tassi di interesse della Federal Reserve entro la fine dell'estate. Se i partecipanti al mercato saranno delusi, le aspettative negative sulla valuta americana diminuiranno, secondo la Nordea Bank.
L'attenzione dei trader e degli investitori è focalizzata sui rapporti sui prezzi al consumo negli Stati Uniti, che saranno pubblicati mercoledì 10 maggio. Si tratta di uno degli eventi chiave per i mercati, i cui risultati influenzeranno le decisioni della Federal Reserve sui tassi di interesse. Secondo le previsioni preliminari, ad aprile l'inflazione annuale nel paese è rimasta al livello del 5%, come il mese precedente. Nonostante la convinzione della stabilità di questo indicatore, gli esperti hanno riscontrato alcuni segnali indiretti che indicano una possibile crescita del tasso.
I dati sull'inflazione sono molto importanti per la Federal Reserve, poiché influenzano direttamente le decisioni del regolatore sulla politica monetaria. La stragrande maggioranza degli analisti (91,5%) è convinta che alla prossima riunione il regolatore manterrà il tasso chiave al livello del 5%-5,25% annuo.
Ricordiamo che l'aumento del tasso chiave è positivo per il dollaro e rappresenta una minaccia per la diminuzione dell'euro. Tuttavia, al momento gli esperti ritengono che il dollaro sia in uno stato di incertezza. Il motivo è l'alta probabilità di una recessione globale entro due anni. Gli analisti ritengono che l'attuazione di tale scenario gioverà al dollaro.
Il fattore di rischio più vicino per il dollaro rimane la minaccia di una recessione negli Stati Uniti. Inoltre, c'è un'alta probabilità di default nel paese. Secondo le previsioni preliminari, entro l'inizio dell'estate le autorità americane esauriranno le loro risorse per stabilizzare la situazione. Le accese discussioni tra repubblicani e democratici sull'aumento del tetto del debito pubblico aggiungono ulteriore caos.
La situazione attuale non solo pesa sul dollaro, ma rallenta anche la crescita dell'euro. Di conseguenza, la coppia EUR/USD si trova in uno stato di incertezza, con conflitti interni che si intensificano. Gli esperti stimano che il dollaro continuerà a salire, mentre l'euro dovrà concentrarsi sulla ripresa e sul mantenimento delle posizioni conquistate.