Il prezzo dell'oro è sceso il giovedì mattina, ma poi è passato a una crescita. I partecipanti al mercato sono preoccupati per la prospettiva di un ulteriore aumento dei tassi da parte della Federal Reserve degli Stati Uniti, che potrebbe verificarsi a seguito della prossima riunione del regolatore a maggio.
Stamattina il prezzo del future sull'oro con consegna a giugno al Comex di New York è sceso di 3,45 dollari (0,17%). Tuttavia, già nel primo pomeriggio, il prezzo dei futures è salito a $2.003 dollari l'oncia troy.
Il valore dei metalli preziosi cambia in gran parte dai commenti dei rappresentanti della Federal Reserve. I membri del FOMC senza diritto di voto si sono espressi a favore di tassi di interesse elevati negli Stati Uniti, anche per un lungo periodo.
Il presidente della Federal Reserve di New York, John Williams, ha ammesso martedì che l'inflazione negli Stati Uniti rimane ancora troppo alta e che è necessario combatterla; pertanto, la Fed intende adottare misure per contenerla.
Mentre il presidente della Federal Reserve Bank di Atlanta, Raphael Bostic, ha detto che "bisogna aumentare ancora una volta i tassi e poi mantenerli sopra il 5% per un determinato periodo".
Il presidente della Federal Reserve Bank di St. Louis, James Bullard, si è espresso con convinzione sul fatto che le preoccupazioni riguardo a una recessione siano esagerate e che sia importante continuare ad aumentare i tassi negli Stati Uniti fino a quando non raggiungano il 5,5-5,75% (attualmente si trovano tra il 4,75 e il 5,0%).
Le turbolenze bancarie che si sono verificate alcune settimane fa sembravano essersi finalmente attenuate, in parte grazie alle dichiarazioni degli ufficiali che la Federal Reserve potrebbe adottare un approccio meno aggressivo. Tuttavia, come possiamo vedere, questa retorica rigida sta tornando e potrebbe far riemergere i problemi bancari.
La prossima riunione della Fed è prevista per il 2-3 maggio. Secondo un'indagine di CME Group, l'83,7% degli analisti è convinto che l'aumento del tasso di riferimento della Fed nella riunione di maggio sarà di 25 punti base (dal 4,75-5% annui). Gli investitori, naturalmente, sono preoccupati per questa prospettiva, poiché qualsiasi aumento dei tassi nella più grande economia del mondo avvicina l'arrivo di una recessione nel paese.
La dura retorica della Fed è in linea con i commenti dei rappresentanti della Banca centrale europea e della Banca nazionale svizzera. Tenendo conto dell'inflazione costantemente elevata nel Regno Unito, è evidente che tutte queste recenti dichiarazioni delle banche centrali sulla possibile riduzione dei tassi di interesse quest'anno non sono altro che parole vuote.
L'inflazione annuale nel Regno Unito a marzo ha guastato l'umore degli investitori ieri: è rallentata al 10,1% (dal 10,4% del mese precedente), mentre gli analisti prevedevano il 9,8%.
Il tasso di crescita dei prezzi al consumo nell'Unione Europea a marzo è anch'esso rallentato, ma l'inflazione core rimane ancora a un livello piuttosto elevato. Tenendo conto di tutto ciò, non bisognerebbe aspettarsi una pausa nel processo di inasprimento della politica monetaria da parte della BCE e della Banca d'Inghilterra nell'eurozona nei prossimi mesi.
Il mercato dell'oro è destinato a prestare attenzione alle dichiarazioni dei regolatori globali riguardo alla politica monetaria, poiché essa influisce direttamente sul tasso di cambio del dollaro e, di conseguenza, sulle quotazioni dei metalli preziosi.
Ma oggi la principale valuta mondiale appare un po' esitante, sebbene dovrebbe sentirsi molto a suo agio sullo sfondo di tutto quel pessimismo che si è formato negli ultimi giorni a causa dell'incertezza riguardo alle future azioni della Federal Reserve.
Alle 11.26 (ora italiana), la quotazione del dollaro si trovava a 101,83. Ieri, il biglietto verde ha mostrato una volatilità elevata: si è quasi avvicinato alla resistenza a 102,00, ma non è riuscito a consolidarsi su questi nuovi massimi. Alla fine della giornata, gli acquirenti, purtroppo, hanno perso parte delle posizioni conquistate e hanno chiuso le negoziazioni a 101,60.
Bisogna ammettere che, anche se la Fed deciderà di aumentare nuovamente i tassi, ciò è già pienamente incluso nel tasso di cambio del dollaro. Ciò significa che ulteriore rafforzamento della valuta statunitense non dovrebbe essere molto rilevante. Tuttavia, se il regolatore dovesse decidere di non essere troppo rigido con i tassi e mantenerli invariati, il potenziale di calo dell'indice del dollaro potrebbe essere piuttosto significativo.
L'oro, come sappiamo, diventa meno accessibile per l'acquisto in altre valute quando il dollaro è forte, ma si rafforza quando l'USD si indebolisce. È proprio ciò che stiamo osservando ora.