I mercati azionari globali hanno chiuso marzo per lo più in positivo, e questo nonostante il mercato si sia rivelato molto volatile sullo sfondo della pubblicazione dei dati sull'inflazione, principalmente negli Stati Uniti, e dell'aumento dei tassi di interesse da parte della Fed.
Perché la domanda di azioni è cresciuta a marzo, mentre il dollaro è sceso?
A marzo, il sistema bancario americano e globale ha dovuto affrontare un grave problema dopo il fallimento di SVB Bank e un alto rischio di effetto domino non solo negli Stati Uniti, ma in tutto il mondo. Però negli Stati Uniti è stato possibile fermare questo problema inondandolo di grandi volumi di liquidità. Poi quando gli investitori si sono resi conto che in questa situazione, almeno nel prossimo futuro, non sarebbe accaduto nulla di straordinario, hanno iniziato ad acquistare attivamente titoli svalutati di banche e altre società, a prezzi notevolmente diminuiti. Allo stesso tempo, c'era una crescente consapevolezza nei mercati che la Fed sarebbe stata estremamente cauta riguardo a ulteriori rialzi dei tassi. Questi eventi hanno suggerito che il ciclo di aumento del costo del denaro in America sta volgendo al termine, il che significa che se l'economia non cade in recessione, allora vale la pena acquistare beni che sono notevolmente diminuiti di prezzo.
Naturalmente, in questa situazione, il dollaro era sotto pressione significativa e, contro un paniere di valute principali, scendeva localmente sotto i 102,00 punti da un livello superiore a 105,00. La pressione sul dollaro ha prodotto anche una diminuzione del rendimento dei Treasury, e poi la loro stabilizzazione. Il comportamento della valuta statunitense al momento è in stretta connessione con la situazione generale dell'economia statunitense e le prospettive di politica monetaria sullo sfondo delle dinamiche inflazionistiche.
Cosa dobbiamo aspettarci questo mese e questa settimana?
Riteniamo che la ripresa della domanda di rischio e l'indebolimento del dollaro in generale possa continuare. Comunque, va riconosciuto che la pubblicazione di importanti dati economici, principalmente indicatori di produzione e, naturalmente, la pubblicazione dei dati sull'occupazione nell'economia americana dall'ADP, e poi dal Dipartimento del lavoro degli Stati Uniti, giocherà un ruolo significativo qui. Si presume che gli indici dell'attività delle imprese nel settore manifatturiero in America mostreranno una stabilizzazione sui livelli precedenti, mentre il numero di nuovi posti di lavoro dall'ADP e dal Tesoro mostrerà una sensibile diminuzione della crescita. Se i dati non deluderanno, possiamo aspettarci un indebolimento del dollaro e una correzione locale dei mercati azionari.
Anche questa settimana ci saranno incontri sulla politica monetaria della RBA e della RBNZ. Un aumento coordinato del tasso di interesse di riferimento dello 0,25% è previsto da questi regolatori, che al momento stanno semplicemente seguendo le azioni della Fed.
Un altro punto importante deve essere preso in considerazione. Questa settimana sarà effettivamente breve a causa del Venerdì Santo alla vigilia della Pasqua, il che significa che l'attività nei mercati potrebbe diminuire notevolmente.
Previsioni del giorno:
EURUSD
La coppia sta testando il livello di 1,0820, il cui superamento potrebbe portare alla sua crescita fino al livello di 1,0930.
AUDUSD
La coppia ha trovato supporto a 0,6665. Se resiste, è possibile un'inversione al rialzo locale del prezzo e la sua ulteriore crescita a 0,6800 già in previsione della decisione della RBA di alzare il tasso di interesse. La riunione della Banca centrale si svolgerà questa settimana.